Müşterilerinizin yaşı ve risk değerlendirmesine bağlı olarak, portföyleri nasıl farklı olmalıdır?

Geleneksel bilgelik, yatırım portföylerinin her müşterinin yaşına ve risk toleransına göre tasarlanması gerektiğini söylüyor. Ancak uzmanlar, bu yaklaşımın basitleştirildiğini söylüyor.

"Bir müşteriyi yaşa ve risk toleransına indirmek olanaksız, ancak Wall Street zorlu soruları çok kolay cevaplamaya zorluyor," diye belirtiyor Sertifikalı bir Özel Servet Danışmanı ve Akredite Yatırım DeYoe Servet Yönetimi ile Denetleme, Berkeley, California

Yaş ve risk toleransı yanlış veya eksik yönergeler olarak kullanılırsa, finansal planlamacılar bunun yerine portföy yapımını temel almalı mı? Çoğu uzman, KGÖ'lerin bireysel müşteriler için portföy oluşturma için daha kişiselleştirilmiş bir yaklaşım düşünmesi gerektiğini söylüyor. Bu yazıda ayrıca muhalif bir bakış açısı ele alınacaktır.

İpucu 1: Risk toleransını yaşla ilişkilendirmeyin ve yatırım hedeflerine ve likidite ihtiyaçlarına odaklanmayın.
Mass, Southborough, Mass'daki 3MERITUS Servet Yönetimi'yle Tim Higgins, CFP ve ChFC, yaşları nedeniyle daha agresif oldukları söylendiğinden, portföylerinin oynaklığı daha da arttığında çok muhafazakar yatırımcıların panik gördüklerini belirtti. Sonuçta, portföyleri düştüğünde satılıyor ve şimdi bu portföyün tekrar kurulması daha uzun sürüyor. "

Louis merkezli tescilli bir yatırım danışmanı olan Moneta Group'da bir CFP olan Zach Han, "Beklenen likidite ihtiyaçları ve bir yatırımcının mideyi tahrip edebileceği kayıplar, varlık tahsis kararlarını vermelidir" diyor.

"Genç yatırımcıların karşılayabilecekleri ve bu nedenle daha fazla risk üstlenmeleri gereken yaygın teori, bazen uygun olsa da, riske maruz kalma ölçütlerinin tamamı olmamalı" diyor. Herhangi bir yaştaki yatırımcılar, piyasaların kötü bir yılı varsa, portföylerinin önemli bir kısmını kaybetme konusunda iyi hissetmeyeceklerdir. Böyle bir deneyim, daha genç yatırımcılara piyasa için kötü bir damga bile verebilir.

Benzer şekilde, daha yaşlı yatırımcıları daha düşük getirili yatırımlara koymak konusundaki bilgelik her zaman doğru seçim değildir.

"Daha eski yatırımcılar, nakit ihtiyaçlarının önceden tahmin edilemeyeceği bir zamanda ortaya çıkabilecek bir seviyede çok düşük getiri elde eden, sabit gelir sağlayacak bir portföyün güvenliği konusunda genellikle tedirginlik duyuyorlar" diyor Han.

"Sonuçta, müşteriler bir dizi sonuç istiyor … yeni bir eve taşınmak, yeni bir araba satın almak, çocuklarını üniversiteye göndermek, bunu bir kez ömür boyu bir tatilte geçirmek, yaşamak mümkün olmayan emeklilik geliri [biriktir] "Diyen DeYoe," Müşteriler, hedeflerini gerçekleştirmek ve uzun vadeli plana inanmak için gereken dengeyi anlamalı "diyor.

İpucu 2: Risk değerlendirme anketlerine güvenmeyin.

Han, bir müşterinin parayla ilgili genel tutum ve inançlarını anlamak için basit bir anketle ulaşılamayacağını söyledi. Bu görev, müşteri ile danışman arasındaki samimi bir konuşma gerektirir.

"Para, risk ve yatırım hakkındaki bireylerin görüşleri benzersiz deneyimler ve koşullar ile bilgilendirilir ve yalnızca zor sorular sorarak ve bazen zorlu müşterilerin yanıtlarıyla tespit edilebilir" diyor.

DeYoe, "Çok yıllar sonra," Tek bir yılda portföyünüzün% 40'ını kaybetmek hakkında ne düşünüyorsunuz? "Fikri dürüstlükle sonuçlanmıyor. Hiç kimse, portföylerinin herhangi bir yılda% 40'ını kaybetmek istemiyor. . "

Çok az portföy riski almanın tek yolu, bir müşterinin gelecek beklentilerinin çok düşük olması ya da büyük bir yüzdesini kurtarabilecekleri normalden daha yüksek bir geliri varsa, DeYoe diyor. Çoğu kişi, gelirlerinin destekleyebileceğinden daha yüksek beklentilere sahip olduğundan, ek portföy riskini alma veya harcamaları kısma gereğini anlamalıdır.

İpucu 3: Oynaklık ve kayıpları en aza indirin.

Uzmanlarımız, bir anketi doldururken söylediklerinden veya düşünmelerinden bağımsız olarak, sermayelerinin hiçbiri gerçekte tehlikede değilken, çok az yatırımcının oynaklıktan veya kayıplardan hoşlanmadığını söylüyor.

Higgins, portföyün bir kısmını daima hisse senedi ve tahvillerle daha az ilişkili olan alternatiflere tahsis ettiğini söylüyor; çünkü bunlar müşteriler için daha az oynaklık sağlayabilir.

Flaming Island, Florida'da bir CFP ve CFA olan Jeff Camarda, Camarda Servetinin CIO'su olarak 10'dan fazla portföyü denetler. Birçok planlamacı, risk toleransını ölçerken, müşterilerin tercih ettiği yatırım tarzına daha az dikkat gösteriyor gibi görünüyor.

"2008 yılından beri, özellikle emeklilik ya da emeklilik alanındaki birçok yatırımcı, risk / ödül devrelerini yeniden kablolamış ve daha dikkatli davranıyor ve ölçülen risk toleransı ne olursa olsun, algılanan riskleri düşük olan yatırımları tercih ediyor. , " diyor.

Camarda, tahvillerin çoğu yatırımcının farkında olduğu daha riskli olduğunu ve emekliler için düzenli temettü ödemeyi tercih eden muhafazakar hisse senetlerini tercih ettiğini belirtti.

"Yatırımcılara gerçek rahatlık getiren bu müşteriler için durdurulma kayıplı siparişler gibi proaktif kayıp kontrolü teknikleri kullanıyoruz, kimse 2008 boyunca tekrar yaşamak istemiyor" diye ekliyor.

İpucu 4: Müşterilerinizle sürekli iletişim kurun.

"Müşteri ile portföyünde risk ve çeşitlilik açısından rahat olduklarından emin olmak için müşteriyle açık ve kesintisiz iletişim yoksa hiçbir portföy tasarımı hiç etkili olamaz" diyor MBA, CFP ve California, Newport Beach, Investus Financial Planning başkanı Pieters, müşterilerinin risk değerlendirmelerini yılda bir kez veya önemli yaşam değişiklikleri gerçekleştiğinde ve büyük piyasa hareketleri gerçekleştiğinde gözden geçirir. Alınan risk miktarı için getiriyi maksimize edecek portföyün oluşturulmasında, müşterinin genel risk yönetimi ve maruziyeti, yaşam hedefleri, risk toleransı ve risk kapasitesine bakar.
Pieters, muhafazakâr 50 yaşındaki bir erkek müşterisine sahip olup olmadığını, yaşlı ebeveynlerini desteklemek zorunda kalabileceğini ve 2008 yılının düzeltmesiyle birlikte paniklediğini ve hisse senetlerinin tamamını sattığını bildirdi. Önerilen geleneksel tahsisatı değiştirecek. bu yatırımcının yaşı için, daha muhafazakar hale getirmek için, hisse senetlerinin% 50'si ve tahvil ve nakit olarak% 50'dir.

Ayrıca bazen duygusal, kötü bilgi sahibi veya aşırı bilgi yükü ile uğraşan müşterileri ile sürekli iletişim kurmaya özen gösterir. Portföyünün riske maruz kalmasının uzun vadeli servet oluşturmak üzere tasarlandığını anlamalarını istiyor.

İpucu 5: Alternatif stratejileri düşünün.

Michin, Birmingham'daki Citrin Group yatırım firmasının kurucusu ve CEO'su ve Wayne State Üniversitesi'nde ek bir finans profesörü olan Jonathan Citrin, danışmanların yaş ve risk temelinde bireysel müşterilere özel portföy düzenlememeleri gerektiğini çok iyi hissettiriyor hata payı.

"Yöneticiler ve yatırımcılar için, alınan risk başına en fazla getiriyi sağlayan açık bir model portföy var - en iyi portföy" "Tüm yöneticiler sadece en iyi portföyü sunmalı ve müşterilerine vaaz vermelidir. Citron, finansal planlayıcıların portföy özelleştirmesi ve kişiselleştirilmiş ilişkilerle İnternet ücretleri haklı çıkarmak için internete girdiklerini belirtti "dedi. Citrin, finansal planlama uzmanlarının, İşlemsel iş. Bu yeni işletme modeli önemli bir sorun oluşturdu: "Yöneticiler, herhangi bir zamanda gözetim altına almaları gereken varlık sayısını artırdı ve kendilerini sağlıklı tavsiye verme yetenekleri kalmadı" dedi.
Citrin, birkaç mal varlığının değiştirilmesi yatırımcıları yüzeyden daha riskli bir portföy ile bırakabileceğini söylüyor. Öte yandan, modern portföy teorisinin öncülüğünde olduğu gibi, korelasyonlara dayalı olarak doğru tahsis edilmiş riskli varlıklardan oluşan bir sepet aslında daha az riskli olabilir.

"Citrin, risk ve ödül kurallarına ve bununla bağlantılı olanların kurallarını yalnızca belirli bir müşteriyi rahatlatmak için görmezden gelemez" diyor.

The Bottom Line

Farklı finansal planlamacılar, bireysel müşteriler için portföylerini en iyi nasıl tasarlayacakları konusunda tamamen fikir birliğine varamazlar. Fakat hepsi de başka bir şekilde güvenlik sağlayabilirler.

"İyi pazarlardaki öforiden ya da kesintilerden ötürü dikte edilmeyen istikrarlı, disiplinli bir yeniden dengeleme stratejisi, başarılı yatırım portföylerine katkıda bulunabilir," diyor Han. "Bu, güvenebileceğiniz bir danışmana sahip olmaktır - birinden kaçınmanıza yardımcı olacak biri. duygusal kararlar - kritiktir. "