Yüksek değişkenlik gösterdiğinde, seçenekler ihtiyatlı bir risk yönetim stratejisinin bir parçası olarak ya da spekülatif, yönsel olarak tarafsız bir ticaret olarak herhangi bir portföy için inanılmaz derecede değerli bir katkıdır.

Bir tüccar, durum incelemesi gerçekleştirdikten ve bir volatil hisse senedinin yönü ne kadar belli olursa olsun, bir pozisyona girdikten sonra piyasa ve katılımcıların akışı ve akışı ile sınırlıdır. Akıllı bir tüccar, portföy çeşitlendirmesi, pozisyonunu takip eden sıkı bir durdurma-kayıplı emir veya hisse senedinin onlara karşı bir hareket yapması halinde aşağı yukarı ortalama (veya yukarı doğru) bir vazife gibi bir risk yönetimi stratejisine sahip olabilir. Bununla birlikte, bu stratejilere bazı önemli dezavantajlar vardır: çeşitlendirme, diğer fikirlerden değerli sermaye miktarını alabilir, dur-duruş emirleri varlığın baştan itibaren beklendiği gibi gitmeden kısa bir süre önce tetikleyebilir ve yukarı / aşağı yukarının ortalaması alınabilir. pozisyonun bozulmaya devam etmesi nedeniyle aşırı risk almak. Yatırımcı seçenekleri bilgisiyle donatılmış olarak, risk yönetimi araçlarını genişletebilir ve daha sonra konumlarındaki getirilerin potansiyelini artırabilir.

Sentetik Stok Pozisyonları

Bir seçeneğin riski azaltmanın başlıca yollarından biri doğasında kaldıraçlı doğası gereğidir. Bir zekice seçenekler tüccarı bu bir adım daha ileriye götürebilir ve sentetik uzun ve kısa hisse senetleri pozisyonlarını tamamen tehlikeye atabilir. Para araması ile uzun süren ve para kazanma imkânı yazan seçenekler tüccarı, uzun bir hisse senedi pozisyonunu taklit edebilir. Ayrıca, arama opsiyonunun primine karşı koymak için bir koyma seçeneği yazarak, ticaret az veya ilk maliyetle açılabilir.

Altta yatan hisse senedi arttıkça, çağrı artar ve altta yatan hisse senedi düşerse, kısa vadeli getiri bir değer artar ve böylece tüccar aşağı yönlü kayıpları alır. gerçek uzun stok pozisyonu. Tersi durumda, sentetik bir kısa hisse senedi pozisyonu, tüccar bir piyasa yatırdığında ve kısa bir görüşme sattığında başlatılacaktır.

Sentetik bir hisse senedi pozisyonunun oynaklık dönemlerinde ortaya çıkardığı fayda, çok az sermaye biriktirme ile büyük hacim hisse oranını kontrol edebilme yeteneğidir; bu sayede, küçük hesaplara sahip tüccarlar arasında çeşitlendirme önlemleri alınabilir. Ayrıca, sentetik pozisyonlar, zıt bir opsiyon satın alarak konumdan çıkmak için daha fazla esneklik sunuyor: ortalama stok seviyesini düşürmek / yukarı çekmek için bir görev izlemek zorunda kalmamak yerine, kısa stok pozisyonları için uzun hisse senedi ve çağrı opsiyonu için bir koyma seçeneği. Son olarak, bir hisse senetinin sentetik olarak kısaltılması, tacirin zor borç stokunu kısa tutmasına, borçlanma ücretlerinden endişe etmesine ve temettü ödemelerinden etkilenmemesine ek bir yararı vardır.

Koruyucu Plaka

Seçenekleri, olumsuz bir uçucu harekete karşı mevcut bir stok pozisyonunu korumak için de kullanılabilir. En basit ve en yaygın olarak kullanılan seçenek stratejisi, uzun hisse senedi pozisyonu için koruyucu koymak ve kısa hisse senedi pozisyonu için koruyucu çağrıdır.

Şimdi, volatilitesi ile bilinen bir hisse senedine göz atalım: Tesla Motors, Inc. (TSLA TSLATesla Inc306. 09 + 2. 28% Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu). Mart 2015'ün başında 185- 187 dolar civarında hisse ticareti yapmaya başlayan yükseliş eğilimindeki bir tüccar, bu pozisyonda uzunca bir süre hızlı bir şekilde dalgalanarak 224 $ seviyesine inebilir ve 17 Nisan'da 8 $ dolarak 190 $ vadeli grev seçeneği satın alabilir. 05 veya 805 dolar. Bu nedenle, tüccar, bu ticarette maruz kalabileceği azami kayıpun, satın alım tarihinden, opsiyonun süresinin dolmasına kadar, fiyatın + ilk fiyatına + girdi fiyatına olan mesafeden tamamen haberdar olma pozisyonuna girecektir.

Tesla 193 dolarla kapandı. 74 Mart ayı ortasında, bu yüzden 11 $ 'lık maksimum bir kayıp olurdu. 79 hisse başına 79 ya da her 100 payı için yaklaşık% 6'lık bir kaybı öngörüyor. 17 Şubat'a kadar başka bir deyişle, Tesla'nın desteğini kırdıktan sonra ne kadar düştüğüne bakılmaksızın, tüccar her zaman 17 Nisan'a kadar egzersiz yapabiliyor. Hisse senetlerini grev fiyatı üzerinden satma seçeneği - Tesla'nın grevin 1 doları altında veya sıfıra kadar düşmesi durumunda bile.

Ayrıca, eğer bir tüccar bir konumda kazanç elde etmişse ve Tesla'nın Model D'yi çıkardığı günlerde olduğu gibi dalgalanma ufukta görünürse, tüccar kazançlarının bir kısmını satın alarak kazançlarını kilitlerler. Bu stratejinin dezavantajı, hisse senedinin öngörülen yönde hareket etmesi ve opsiyon priminin dahi bozulması gerekeceğidir. Ve hisse senedi şimdi ve opsiyon süresi dolması arasında böyle bir hareket yapmazsa, şimdiye kadar hiç kullanılmamış olan zaman bozulması (teta) yıkımı nedeniyle koyma seçenekleri sıfır dolardan sona erebilir. Potansiyel bir prim kaybıyla mücadele etmek için tüccar, korunan mallar veya aramalara aynı anda bir ters seçenek yazabilir. Bu strateji yaka olarak bilinir ve gelecekteki kazanımlara bir sınır koyma pahasına koruyucu seçeneğin prim harcamalarının hafifletilmesine hizmet edebilir. Ancak, yaka, bu makalenin kapsamı dışındaki gelişmiş bir stratejidir.

Yönlü Tarafsızlık

Saf stok pozisyonunda seçeneklerin belki de en avantajlı özelliği, hangi yoldan giderse gitsin bir hisse senedi üzerinde para kazanabilen yönlü tarafsız stratejiler kullanabilme yeteneğidir. Kazanç raporu gibi son derece öngörülebilir bir an yaklaşırken, bir hisse senedi tüccarı, pazarların merhametinde olduğu yönlü bir bahisle sınırlıdır. Bununla birlikte, opsiyonlu bir tüccar, uzun süren engeller ve boğulmalar ile gidip gelen bu oynaklığı memnuniyetle karşılayacaktır. Yayılmaya hazırlık, yalnızca bir para aranma seçeneği ve aynı grev ve son kullanma tarihine sahip bir para alım opsiyonu satın almaktır.Yakın gelecekte her iki yönde de büyük bir hareket beklemek durumunda olan bir tüccarın girdiği net bir borç işlemidir. Tarihe göre, tarihsel ve ima edilen oynaklığı (IV) inceleyerek ve ileride IV'ün daha yüksek olmasını bekleyerek (kazanç rapor tarihi yaklaştığında gibi), trader, engellenme pozisyonuna girebilir; kombine seçenekler için ödedikleri prim.

Aksine, bir tüccar volatilite seviyelerinin çok yüksek olduğunu varsayarsa, seçenekler yanlış fiyatlandırılır ve daha sonra hisse senedi piyasanın yakın gelecekte bekleyebileceği kadar hareket etmeyecektir, boğazlar veya boğazlar satabilir , "IV ezilme" olarak bilinen olgudan yararlanarak. "Yönlü tarafsızlık belki de bir seçenek tüccarının cephaneliğindeki en büyük silahtır ve kelebekler, kondörler ve delta tarafsız ticaret gibi daha gelişmiş stratejilerin temelidir. Tacir, yönsüz olarak ikiyüzlülükle piyasaların rasgele olduğunu ve bir boğa ve ayı olarak para kazanmak için konumlandıklarını kabul etti.

Alt satır

Seçenekler, daha düşük seviyelerde sermaye harcaması, yönlü olarak önyargılı veya tarafsız olan sayısız strateji ve mükemmel risk yönetimi özellikleri sunar. Bir tüccar, saf hisse senedi portföylerinin ticaretinde yanlış bir şey olmamasına rağmen, seçenekleri ve özellikleri hakkında bilgi alarak kendilerini silahlandırarak, cephaneliklerine daha fazla araç ekleyebilir ve pazarlardaki değişken ve uyuşmazlık dönemlerinde başarı şanslarını artırabilir.