a:

Bir hükümet para politikasını birkaç nedenden ötürü değiştirebilir; bunlardan bazıları siyasi, bazı teorik, bazı ampirik ve bazı teknolojik. Çoğu hükümetin ekonomik hedefleri benzer: artan büyüme, kısalmış durgunluk, iş yaratma ve fiyat istikrarı. Maalesef para politikası, genellikle en iyi tahminlerle uygulanan ve uzak ve karışık sonuçlar ile değerlendirilen kaba ve belirsiz bir araçtır.

Ekonomik düşünceyi politik düşüncelerden ayırmak neredeyse olanaksızdır; bu nedenle birçok çağdaş hükümet seçtikleri yöneticilerini para politikası kararlarından ayırmaya çalışmaktadır. Kesinlikle, ABD hükümeti Federal Rezerv para politikasını kontrol etmez; ABD hükümetinin para politikasını değiştirdiğini söylemek teknik açıdan yanlış. Fed, Başkan ve ABD Kongresinden bağımsız olarak çalışan Vali Kurulu tarafından kontrol edilir.

Ekonominin alanı, matematiksel becerisine rağmen, fizikte veya kimyada kontrollü, test edilebilir deneylerin faydasına sahip değildir. Bu, kamu politika yapıcılarının hakim olduğu ekonomik düşünce somut bir kesinlik olmadan zamanla değiştiği anlamına gelir. Bu, merkantilizm, klasik iktisat, Keynesgil, monetarizm ve borç-ağır karışık ekonomiler arasındaki geçişlerde görülmektedir. Para politikası taktikleri değişebilir, çünkü yeni bir teori merkez bankasını elinde tutmuş ve yaygın ekonomi reformuna neden olmuştur.

Daha pratik bir yaklaşımla, para politikası mevcut işsizlik ve enflasyon seviyelerine göre ayarlama eğilimindedir. Para politikasının savunucuları, araçlarının ekonomik faaliyetleri yönlendirmesine yardımcı olabileceğine inanıyor. Bu, faiz oranı ayarlamaları, bankacılık zorunlu karşılıkları ve doğrudan para arzı manipülasyonu şeklini alır. İşsizlik veya deflasyon olduğunda, merkez bankaları genişleme / enflasyonist para politikaları izlemektedir; Buna karşılık, deflasyonist politikalar, fiyatlar çok hızlı bir şekilde yükseldiğine karar verildiğinde yürürlüğe giriyor.

Bazen para politikası değişir, çünkü önceki uygulama etkisizdir. Japon ekonomisinde 1990'lı ve 2000'li yıllardaki "likidite tuzağı", para politikasının tahmin edilen etkilerinden daha düşük bir ünlü örnektir. Yılların sıfıra yakın faiz oranları ve diğer genişleme yöntemlerine rağmen, Japon merkez bankası hedeflenen enflasyon veya ekonomik büyüme seviyelerini üretemedi. Hem Japonya'nın para ve maliye politikası, bu dönemde ve sonrasında birkaç kez değişti; her değişiklik, geçmiş etkinsizliğin bir yan ürünüdür.

Para politikası tekniklerinin doğası, ekonomide değişen koşullarla uyum sağlamıştır.20. yüzyıl boyunca Federal Rezerv, daha klasik parasal toplamaları terk etti ve faiz oranlarına ve tahvil alım programlarına odaklanmaya başladı. Bu değişimler için yaptığı açıklama, değişen finansal enstrümanların ve elektronik bankacılığın gerçek para arzını daha zor takip etmesiydi. Bu yeni çağdaki klasik parasal enjeksiyonların etkisini tahmin etmek çok zor oldu.

Para politikası değiştiğinde bu değişkenlerin çoğunun oynanması muhtemel. Merkez bankaları üzerinde daha büyük bir denetime sahip olan hükümetler bile politika değişiklikleri tek bir değerlendirmeye dayalı bir boşlukta nadiren yapılır.