Petrol ve gaz endüstrisi, fosil yakıtların bulunmasından son kullanıcıya teslim edilmesine kadar spesifik bir spektrumu kapsayan belirli bir işi olan birçok oyuncudan oluşmaktadır. Yol boyunca bu ilerlemeyi mümkün kılan pek çok sanayi var. Arama ve üretim (E & P) şirketleri, emtia araştırması, keşfi ve üretimi üzerine odaklanmaktadır. Deliciler, petrolü veya gazı "çekerek" yerden çıkarırlar. Rafineriler yağ alır ve "çatlamak" ya da kullanılabilir formlara dönüştürür. (Daha fazla bilgi Petrol Arama ve Üretiminde Karları Çıkarın .)

Terminoloji
Bu alt-endüstriler petrol ve gaz endüstrisini oluşturan hareketli kısımlardan yalnızca birkaçıdır. Birçok sanayide olduğu gibi, petrol ve gaz da yatırımcıların yatırım yapmadan önce anlaması gereken kendi dillerine sahiptir.

BBL: Petrolün varil, 42 US galon (0. 16 m ³ ) hacim.
CF: Kübik ayak, büyük miktarda doğalgaz için bir birim ölçümü.
BTU: İngiliz termik birimi, bir enerji birimi. Yandığında kaynağın kalitesini belirlemek için kullanılabilir.
BOE : Petrol eşdeğeri varil, bir varilin (42 US galon) yakılarak üretilen bir ham petrol enerjisidir. BOE, petrol ve gaz şirketleri tarafından, tüm rezervleri ve üretimi bir araya getirmenin bir yolu olarak finansal tablolarında kullanıyor. (Bu metanın dalgalanan fiyatının, pompa ücretini ödemekten çok etkilediğini öğrenin, Ham Petrol Gaz Fiyatlarına Nasıl Katkıda Bulunur? )
BOEPD (BOE / D): Variller günlük petrol eşdeğeri. Bir varil yağ genellikle 6,000 cubic feet doğal gaz ile aynı miktarda enerji içeriğine sahip olduğu kabul edilir.
BBL / D: Günlük variller; günlük üretim ve tüketimin ölçülmesinde kullanılan bir terimdir ve bpd, bd, b / d olarak da alıntılanabilir.
TOE: Ton eşdeğer yağ; yaklaşık 6. 841 BBOE'ye eşit bir metrik ölçüm.

Birim önlemleri
Yukarıdaki terimlerin her biri bir ölçü birimine eklenebilir. Örneğin, 16 MMBOE, 16 milyon varil eşdeğer anlamına gelecektir.

M = bin
MM = bir milyon
B = bir milyar
T = bir trilyon

Sondajcılar
Sondajcılar iki ana bileşenden oluşur: kara deliciler ve deniz drilleri. Temel görevler aynı olsa da (petrol veya gaz için) bu bileşenler, nereye eğileceği ve gerekli ekipman ve teçhizata göre farklılık gösterir. ABD'deki kara delicilerini tartışırken, şirketler genellikle gaz ya da petrol sondajı üzerinde yoğunlaşıyorlar. Bu arazinin büyük kısmı, alışılmadık şeyller olarak bilinir; bu da rezervlere erişebilme yeteneği, daha yüksek beygir gücüne (10 000 fit'den fazla sondaj kapasitesine) sahip olan kuleler ve kuyuların üretimini en üst düzeye çıkarmak için yönlü olarak delme kabiliyeti gerektirir Dikey, kolayca ulaşılan fosil yakıtlar zaten delindi.

Bu nedenle en teknolojik açıdan gelişmiş teçhizatlara sahip şirketler, en çok pazar payını yakalayanlar olacaktır. UBS'ye göre, modern filosuna sahip şirketler, gün geçtikçe daha yüksek oranlar, marjlar kazanıyor ve daha iyi teknoloji nedeniyle daha büyük talep görüyor. Bununla birlikte, bu tedbirlerin hepsi ekonomiye, özellikle gaz veya petrolün fiyatına karşı çok hassastır. (Artan petrol fiyatlarına karşı duygusu hissediyor musunuz? Size para kazandıracak bazı ipuçları sunuyoruz Gaz Maliyetinde Bir Kestirim Almak ve Gaz Fiyatını Ney belirliyor? )

Donanaklar
Tarihsel olarak, teçhizat sayısı, Henry Hub Doğalgaz Endeksi ve WTI ham petrol indeksi ile ölçülen doğal gaz ve petrol spot fiyatı ile mütevazı bir şekilde ilişkilidir. Bununla birlikte, E & P şirketleri düz üretim oranlarını korumak için giderek daha fazla kuyu açmaya ihtiyaç duydukları için son 10 yılda, emtia fiyatlarındaki oynaklığa rağmen talep edilen teçhizatların uzun ve istikrarlı bir şekilde arttığını gösterdi. Bununla birlikte, E & P şirketleri emtia fiyatlarındaki dalgalanmalarla sermaye bütçelerini ayarladıklarında, kısa vadede şirketler genellikle mini üretim döngüleri yaşarlar.

Demir tesisi sayısı istikrarlı bir pozitif ilerleme gösterdi; gün fiyatları - matkabın günde ödenen para miktarı - tipik olarak emtianın spot fiyatı nedeniyle en dramatik dalgalanmaları görüyor. Bu, kenar boşluklarında ve silindirlerin bu boşlukları iyileştirme ve yeni yapıları azaltarak ve mevcut teçhizatları istifleyerek yüksek kullanım oranlarını korumaya istekli olmasında oynaklık yaratır. Bu ABD'de arazi sondaj endüstrisi ile çok yaygın bir döngüdür ve tarihsel olarak etkisi hisse senedi fiyat dalgalanmalarına yansır. (Bu sıcak sektöre atlamadan önce, bu şirketlerin paralarını Petrol ve Gaz Endüstrisi Astar ve Petrol ve Gaz Olun Vadeli Maddeleri Olsunları Dedektif 'da nasıl kazanacaklarını öğrenin.) Yatırım İlkeleri - Anahtar İzlenmesi Gereken Oranlar

Arazi silicilerine yatırım yaparken, izleyecek çok sayıda oran ve metrik vardır. Birçok yatırımcı, E & P şirketlerinin sermaye bütçeleri hakkındaki yorumlarını dinlemeyi ve bu ayrıntıları vekil olarak kullanıp, borçluların ticaret yaptığı çevrimin mevcut ve gelecekteki bölümünü belirlemek istiyorlar. Buna ek olarak, bu şirketlerin bir değerlemesini belirlerken, çoğu analist kurumsal değerin teçhizata (EV / teçhizat) çokluğunu anlamanın önemli olduğunu kabul eder.
Bununla birlikte, bu oran her zaman daha önce de belirtildiği üzere güvenilir değildir; teknoloji farklılıkları pazar payı yakalama için çok önemlidir ve bu oranı önemli ölçüde etkileyebilir. Bu nedenle, EV / teçhizatın yanı sıra, EV / FAVÖK marjını analiz etmek de anahtardır.

Diğer Faktörler Düşünülmelidir

İzlemeye yönelik diğer önemli ölçütler, teçhizatın ortalama kullanım oranları, teçhizatın kalitesi (beygir gücü ve teknolojik üstünlük), ortalama gündür oranlarıdır; bunlara kaçının sözleşme bazlı olduğu vs Sözleşmeye dayalı olmayan ve endüstri için genel teçhizat sayısı. Tarihsel olarak, kullanım ve gün oranları pozitif bir şekilde ilişkilendirilir, çünkü yüksek talep oranları ve kullanımları artırır.Arazi sondaj pazarı rekabetçi bir piyasa, ancak genel olarak akılcı davranır. Bu nedenle, bu oranları ve ölçümleri rekabet ortamında karşılaştırarak ve endüstri döngüsünün durumu ile rahat hissedecek misiniz diye bir yatırımcı, hangi şirketlerin bugün ve gelecekte yatırım yapmaya değer olduğunu belirleyebilmelidir. (Bir şirketin giderleri, net gelir ve nakit akış rakamlarının nasıl raporlandığını etkiler, bkz.
Petrol ve Gaz Muhasebesi ve Petrol Piyasalarında Yatırım Yapma Rehberi . ) Sonuç

Kara deliciler, petrol ve gaz endüstrisi spektrumunun yalnızca bir parçasıdır ve E & P şirketlerinin bütçe harcamalarına bağımlıdır ve en güncel teçhizatı üretmek için sürekli teknolojik araştırma ve geliştirme gerektirir Bu son derece rekabetçi endüstride pazar payını korumak ya da yakalamak için en iyi kabiliyete sahip. Uzun vadede teknolojik üstünlüğün bir sonucu olan kullanım oranı ve günlük ücretler, özellikle de bu çok döngüsel sektörde şirketlerin yüksek marjlarını sürdürmek için şirketleri yüksek seviyede tutmaları gereken temel ölçütlerdir. EV / rig ve EV / EBITDA'nın temel oranları, bir şirketin cazibesini belirlemek için güçlü bir karşılaştırılabilir taban sağlamalıdır. Nihayet hisse senedi fiyat hareketlerinin çevrimsel ve değişken nitelikleri ile yatırımcının konfor seviyesini belirlemek, kara delicilerine yatırım yapmak için önemlidir.