100 dolarlık faturanız olduğunu ve birisinin size iki adet 50 dolarlık fatura teklif ettiğini söyleyin. Teklifi alır mısın? Bu anlamsız bir soru gibi gelebilir, ancak hisse senedi bölünmesinin hareketi sizi benzer bir konuma getirir. Bu makalede, hisse senedi bölünmesinin ne olduğunu, niçin yapıldığını ve yatırımcının ne anlama geldiğini keşfedeceğiz.

Hisse Ayrımı Nedir?

Hisse senedi bölüşümü, her bir payın bölünmesiyle şirketin mevcut hisse sayısını arttıran ve dolayısıyla da fiyatı düşüren kurumsal bir işlemdir. Ancak hisse senetlerinin piyasa değeri, 50 $ 'lık iki adet takas yapılırsa, 100 $ faturanın değeri değişmediği gibi aynı kalır. Örneğin, her hisse senedine 2'lik hisse senedi bölünürse, her bir hissedar tutulan her hisse için ek bir pay alır, ancak her bir payın değeri yarısı kadar azaltılır: İki hisse şu anda bölünmeden önceki bir payın orijinal değerine eşittir.

Diyelim ki hisse senedi A $ 40'da işlem görüyor ve 10 milyon hisse ihraç etti ve bu hisse senedi 400 milyon dolar piyasa değeri (40 x 10 milyon dolar hisse) kazandı. Şirket daha sonra 2'ye 1 hisse senedi bölüştürmeyi kararlaştırdı. Şu anda sahibi olan her hisse senedi sahibi için, ek bir paya sahiptirler ve doğrudan kendi aracı kurum hesabına yatırılırlar. Artık daha önce düzenlenen her biri için iki paya sahipler, ancak piyasa fiyatı 40 $ 'dan 20 $' ya% 50 oranında kesiliyor. Piyasa kapitalizasyonunun aynı kalacağına dikkat edin - stok miktarını 20 milyona ikiye katlarken aynı anda hisse fiyatını% 50 azaltarak 400 milyon dolarlık bir sermaye artırımı için 20 $ 'a düşürdüğüne dikkat edin. Şirketin gerçek değeri hiç değişmedi.

En yaygın hisse bölmeleri, 1 için 2, 3 için 2 ve 3'ü 1'dir. Yeni hisse senedi fiyatını belirlemenin kolay bir yolu, önceki hisse senedi fiyatını bölme oranına bölmektir. Örneğimizde $ 40'ı 2'ye bölün, yeni ticaret fiyatımız 20 $ olsun. Bir hisse senedi 3'e bölünürse, aynı şeyi yaparız: 40 / (3/2) = 40/1. 5 = 26 dolar. 6.

Aynı zamanda ters hisse bölünebilmek de mümkündür: 10 için 1, kendi sahip olduğunuz her on pay için bir paya sahip olduğunuz anlamına gelir. Aşağıda, hisse sayısına, hisse fiyatına ve şirketin hisselerini paylaşan şirketin piyasa kapağına ilişkin en popüler bölünmelerle ne olduğu tam olarak gösterilmektedir.

Hisse Senedi Bölünmesinin Niteliği Nedir?

Şirketlerin hisse senedi ihraçlarını gerçekleştirmesi için çeşitli nedenleri vardır.

İlk neden psikolojidir. Bir hisse senedi fiyatı arttıkça ve yükseldiğinde, bazı yatırımcılar, fiyatın satın alması için çok yüksek olduğunu hissedebilir veya küçük yatırımcıların satışı düşünülemez olduğunu düşünebilirler. Hisse senedi bölünmesi hisse fiyatını daha "çekici" bir seviyeye indiriyor. Buradaki etki tamamen psikolojik. Hisse senedinin gerçek değeri bir miktar değişmez, ancak düşük hisse senedi fiyatı hisse senedinin algılanış biçimini etkileyebilir ve bu nedenle yeni yatırımcılara teşvik edebilir.Hisse senedi bölünmesi aynı zamanda mevcut pay sahiplerine aniden daha önce yaptıklarından daha fazla hisseye sahip olduklarını ve tabii ki eğer fiyatlar yükselirse ticaret için daha fazla hisse sahibi oldukları hissi verir.

Bir hisse senedini bölmek için bir başka sebep ve tartışmasız daha mantıklı olan şey, hisse senedinin likiditesini artırmaktır; hisse senedinin likiditesi, stokun mevcut hisse sayısıyla artmaktadır. Hisse senetleri yüzlerce dolara girdiğinde, çok büyük teklif / sorma spreadleri ortaya çıkabilir. Bunun en iyi örneği Warren Buffett'in Berkshire Hathaway (NYSE: BRK, ABerkshire Hathaway Inc280, 470. 01-1. 05% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 >), şimdiye kadar hisse senedi bölünmemiştir. Teklif / fiyat aralığı genellikle 100 dolardan fazla olabilir ve Kasım 2013 itibarıyla A sınıfı hisse senetleri her biri 173 doların biraz üzerinde ticaret yapıyordu. Bununla birlikte, bu nedenlerin hiçbiri veya potansiyel etkileri finansal teori ile aynı fikirde değildir. Bir finans profesörüne sorarsanız, büyük olasılıkla bölmelere tamamen alakasız olduğunu söyleyecektir - yine de şirketler bunu yapıyor. Ayrımlar, şirketlerin faaliyetlerinin ve yatırımcıların davranışlarının finansal teori ile her zaman nasıl örtüşmediğinin iyi bir göstergesidir. Bu gerçeği davranışsal finans denilen geniş çaplı ve nispeten yeni bir finansal çalışma alanı açtı. Yatırımcılar için Avantajlar

Bir hisse senedi paylaşımının yatırımcılar için bir avantaj veya dezavantaj olup olmadığı konusunda pek çok argüman bulunmaktadır. Bir tarafı, hisse senedi bölünmesinin iyi bir alım göstergesi olduğunu ve şirketin hisse fiyatının artmakta olduğunu ve bu nedenle çok iyi sonuç verdiğini belirttiğini belirtti. Bu doğru olabilir, ancak öte yandan bir hisse senedi paylaşımı, hisse senedinin temel değerinde hiçbir etkiye sahip değildir ve bu nedenle yatırımcılara gerçek bir avantaj sağlamaz. Buna rağmen, yatırım bültenleri, hisse senedi paylaşımını çevreleyen olumlu düşünceleri not aldı. Bölünmüş olan ve bölünmelerin yükseliş eğiliminden kar sağlamaya çalışan hisse senetlerini takip etmek için ayrılmış tüm yayınlar var. Eleştirmenler, bu stratejinin hiçbir zaman zamanından önce denenmiş bir strateji olmadığını ve en iyi ihtimalle başarılı olduğunu söyleyebilir.

Komisyonlarda Faktoring

Tarihsel olarak, bölünmeden önce satın alma, satın aldığınız hisse sayısıyla ağırlıklandırılan komisyonlar nedeniyle iyi bir strateji oldu. Sadece komisyonlarda para tasarrufu sağladığı için avantajlıydı. Çoğu komisyoncu, komisyonlar için sabit bir ücret, 10 paylaşım veya 1, 000 için aynı miktarda şarj olarak bugün böyle bir avantaj değildir. Bazı çevrimiçi brokerların sabit bir oran için 2, 000 veya 5, 000 hisse sınırı var, Ancak çoğu yatırımcı aynı anda bu kadar çok hisse satın almıyor.

Bottom Line

Hisse senedi bölünmelerinin şirketin değerine (piyasa değeri ile ölçülür) etkisi olmadığını unutmayın. Bir hisse senedi bölünmesi sizi hisse senedi satın almayı gerektiren belirleyici faktör olmamalıdır. Şirketler hisse senetlerini ayırmak için bazı psikolojik nedenler olsa da, işletme temellerinden hiçbirini değiştirmez. Sonuçta, iki adet 50 dolarlık fatura veya bir adet 100 dolarlık banknotunuz olup olmadığına bakılmaksızın, bankada aynı miktara sahip olursunuz.