Arz yanlı ekonomi, bazıları için, "Reaganomikler" veya 40. ABD Başkanı Ronald Reagan'ın savunduğu "damlama" politikası daha iyi bilinir. Yatırımcılar ve girişimciler için daha fazla vergi indirimi yapılması tasarruf ve yatırım yapma teşvikleri sağladığı ve genel ekonomiye damlayan ekonomik faydalar ürettiği konusunda tartışmalı bir fikri popüler hale getirdi. Bu makalede arz yanlı ekonominin arkasındaki temel teori özetlenmektedir.

Ekonomik teorilerin çoğunda olduğu gibi, arz yanlı ekonomi hem makroekonomik olguları hem de bu açıklamalara dayanarak açıklamak ister; istikrarlı ekonomik büyüme için politika reçeteleri sunar. Genel olarak arz yanlı teorisinin üç temel taşı vardır: vergi politikası, düzenleyici politika ve para politikası.

Bununla birlikte, üç direğin ardındaki tek düşünce, ekonomik büyümenin belirlenmesinde üretim (yani mal ve hizmetlerin "arzı") önemlidir. Tedarik tarafı teori genellikle Keynesyen teoriye tam tersi bir şekilde tutulur; Keynesyen teori, talebin daha da fakir olabileceğini, dolayısıyla tüketici talebinin gecikmesi halinde ekonomiyi resesyona sürüklerse, hükümetin mali ve parasal uyaranlara müdahale etmesi fikrini içerdiğini ortaya koymaktadır.

Bu tek bir büyük ayrım: saf bir Keynesyen tüketicilerin ve mal ve hizmetlere olan taleplerinin önemli ekonomik sürücüler olduğuna ve tedarikçinin ise üreticilerin mal ve hizmet yaratma istekliliğine inandığına inanmaktadır ekonomik büyümenin hızını ayarlayın.

Arzın Kendi Talebini Oluşturduğu Tezleri

Ekonomide arz ve talep eğrilerini gözden geçiriyoruz. Aşağıdaki soldaki grafik basitleştirilmiş bir makroekonomik dengeyi göstermektedir: toplam talep ve toplam arz, toplam çıktı ve fiyat seviyelerini belirlemek için kesişmektedir. (Bu örnekte, çıktı gayri safi yurtiçi hasıla olabilir ve fiyat düzeyi Tüketici Fiyat Endeksi olabilir.) Sağ grafik, arz tarafı öncülünü gösterir: Arzdaki bir artış (yani, mal ve hizmet üretimi) artacaktır çıktı ve düşük fiyatlar.

Başlangıç ​​Noktası

Arz Artışı (Üretim)

Arz tarafı aslında daha da ileri gidiyor ve talebin büyük oranda alakasız olduğunu iddia ediyor. Aşırı üretim ve az üretimin sürdürülebilir bir fenomen olmadığını söylüyor. Tedarikçi taraflar, şirketlerin geçici olarak "fazla ürettikleri" zaman aşırı stoklar oluşturulacağını, fiyatların düşeceğini ve tüketicilerin arz fazlasının telafi edilmesi için alımlarını artıracağını iddia ediyor.

Bu, esas itibariyle, aşağıdaki soldaki grafikte gösterildiği gibi, dikey (veya neredeyse dikey) arz eğrisine inancınızdır. Sağ grafikte, talebin artmasının etkisini gösteriyoruz: fiyatlar yükselir, ancak çıktı çok fazla değişmez.

Dikey Arz Eğrisi

Talebin Artırılması → Fiyatlar Gider

Arzın dikey olduğu böyle bir dinamizm altında, üretimi (ve dolayısıyla ekonomik büyümeyi artıran tek şey) üretim artışıdır

Arz Tarafı Teorisi Sadece Arzdaki Artış (Üretim) Artışı Artırıyor

Üç Direk

Üç arz yanlı direk bu önermeyi takip etmektedir.Vergi politikası sorusu üzerine tedarikçiler, marjinal vergi oranlarının düşük olduğunu iddia ediyor. Düşük marjinal gelir vergisi ile ilgili olarak, tedarikçiler, daha düşük oranların, işçileri boş vakit (marjda) üzerinde çalışmayı tercih etmesine neden olacağına inanıyor. Düşük sermaye kazançları vergi oranları ile ilgili olarak, daha düşük oranların, yatırımcıları sermayeyi verimli bir şekilde dağıtmaya yönlendirdiğine inanıyorlar. Belirli oranlarda bir tedarikçi, hükümetin toplam vergi gelirini kaybetmeyeceğini bile iddia ediyor; çünkü daha düşük istihdam ve verimlilik nedeniyle daha yüksek bir vergi geliri tabanının telafi edilmesinden daha fazla olacağı düşünülüyor.

Düzenleyici politika sorusu üzerine, arz-tedarikçiler geleneksel siyasi muhafazakârlarla -ki daha küçük bir hükümeti tercih edip serbest pazara daha az müdahale isteyenler- ile ittifak eğiliminde. Bu, mantıklıdır çünkü arz-tedarikçiler -hükümetin geçici olarak satın alma yaparak yardım edebileceğini kabul edebilirler - bu talebin artması bir durgunluğu kurtarabilir ya da büyüme üzerinde sürdürülebilir bir etkiye sahip olabilir sanmıyorum.

Üçüncü sütun olan para politikası özellikle tartışmalıdır. Para politikası ile, Merkez Bankası'nın dolaşımdaki dolar miktarını arttırma veya azaltma kabiliyetine atıfta bulunuluyoruz (yani, daha fazla dolar tüketiciler tarafından daha fazla satın alma anlamına gelir, böylece likidite yaratır). Bir Keynesyen para politikasının ekonomiyi düzeltmek ve iş çevrimleri ile uğraşmak için önemli bir araç olduğunu düşünmeye eğilim gösterirken, tedarikçi para politikasının ekonomik değeri yaratabileceğini düşünmemektedir.

Her ikisi de hükümetin bir matbaaya sahip olduğu konusunda hemfikir olmakla birlikte Keynesyen, bu matbaanın ekonomik problemleri çözmeye yardımcı olabileceğine inanıyor. Fakat tedarikçi, hükümetin (ya da Fed'in) ya (a) genişletici para politikasıyla çok fazla enflasyonist likidite yaratması ya da (b) yeterince "tekerleği yağlamaması" yüzünden matbaa ile ilgili sorunlar yaratması muhtemel olduğunu düşünüyor Sıkı bir para politikası yüzünden yeterli likiditeye sahip ticaretin. Bu nedenle sıkı bir tedarikçi, Fed'in yanlışlıkla büyümeyi bastırabileceğinden endişe duymaktadır.

Altın ile Altın Yapmak Nedir?

Arz yanlıları para politikasını değil, ekonomik değeri yaratan ancak kontrol edilmesi gereken bir araç olarak gördüklerinden, istikrarlı bir para politikası ya da ekonomik büyümeye bağlı nazik enflasyon politikasını savunuyorlar - örneğin, 3 Yıllık para arzında% -4 büyüme. Bu ilke, tedarikçilerin neden ilk bakışta garip gelebilecekleri altın standarda dönüşü savunmasını anlamanın anahtarıdır (çoğu ekonomist muhtemelen bu yönü şüpheli görür). Fikir, altının özellikle özel olmaması değil, altın değerli bir "değer deposu" olarak en belirgin adaydır. Arz tedarikçileri ABD'nin doları altın seviyesine çekmesi durumunda para biriminin daha istikrarlı olacağını ve döviz dalgalanmalarından daha az yıkıcı sonuçlar doğuracağını iddia ediyor.

Yatırım teması olarak arz yönlü teorisyenler, altın fiyatının nispeten istikrarlı bir değer deposu olmasından ötürü yatırımcılara dolar yönünde bir "öncü gösterge" veya sinyal sinyali verdiğini söylüyor.Gerçekten, altın genellikle bir enflasyon hedge olarak görülüyor. Ve tarihsel kayıt neredeyse mükemmel olmasa da, altın genellikle dolar hakkında erken sinyaller verdi. Aşağıdaki tabloda, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yıllık enflasyon oranını (Tüketici Fiyat Endeksi'nden yıllık artış), altın fiyatlarının en düşük ortalama fiyatıyla karşılaştırıyoruz. İlginç bir örnek, 1998'de altın deflektif baskıların (düşük TÜFE artışı) önüne inmeye başladığında 1997-98'dir.

Bottom Line

Arz yönlü ekonominin renkli bir geçmişi var. Bazı ekonomistler arz yönünü yararlı bir teori olarak görüyorlar. Diğer ekonomistler, onu klasik iktisadın güncellenmiş bir görünümü olarak özellikle yeni veya tartışmalı olmayan hiçbir şey sunmadığı iddiasıyla reddettiği teorisine tamamen katılmıyorlar. Yukarıda tartışılan üç direkten yola çıkarak, arz tarafının politik alanlardan nasıl ayrılmadığını görebilirsiniz, çünkü hükümet için daha az rol ve daha az ilerici bir vergi politikası anlamına gelmektedir.