Birleşik Devletler 12 Aylık Petrol Fonu (NYSEARCA: USL USLUS 12 Mo Petrol Ortaklığı Birimleri19.96-0.% 25 Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 ) yatırımcılara Batı Teksas veya WTI, ham petrol maruziyeti sağlamak için tasarlanmış Birleşik Devletler Petrol Fonu benzer bir borsa yatırım fonu (ETF) 'dir. USL, bir emtia vadeli işlem hesabı olmaksızın WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmelerine maruz kalma imkanı sağlamaktadır.

USL, günlük yüzde değişimlerini takip eder ve WTI ham petrol ve diğer petrol ile ilgili vadeli işlem sözleşmeleri üzerinde öncelikle vadeli işlem sözleşmeleri tutarak WTI ham petrolüne maruz kalma olanağı sağlar. Fon ayrıca vadeli ve takas sözleşmeleri gibi diğer türev sözleşmelere de yatırım yapabilir. Kardeş fonu USO'nun aksine, USL 12 ayda bir olmak üzere 12 farklı WTI ham petrol vadeli kontratına Cushing, Oklahoma'ya teslim edilecek.

Örneğin, 4 Ağustos 2015 itibarıyla, USL Eylül 2015'ten Ağustos 2016'ya kadar her ay sona eren NYMEX WTI Ham Petrol vadeli işlem sözleşmelerine sahiptir. Bu varlıklara ek olarak USL çeşitli ABD Hazine bonolarına sahiptir ve nakit.

Fonun kıyaslaması, yakın ay vadeli vadeli işlem sözleşmelerinin günlük fiyat dalgalanmaları ve takip eden 11 ay için vadeli işlem sözleşmeleri ile ölçülen WTI Hafif Tatlı Ham Petrol PR USD'dir. Yakın ay WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmeleri, son kullanma tarihinden sonraki iki hafta içinde gerçekleşirse, ölçüm gelecek ay boyunca sürmekte olan vadeli işlem sözleşmelerine ve takip eden 11 ay boyunca sözleşmelere dayanmaktadır.

Özellikler

Birleşik Devletler 12 Aylık Petrol Fonu, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca'da listelenmiştir ve yatırımcılar ve tüccarlar ETF'yi birden fazla platformda ticaret yapabilir. Diğer Birleşik Ticaret Emtialar Fonlarına benzer şekilde, USL'nin yöneticisi Brown Brothers Harriman &; A.Ş., genel ortağı Birleşik Devlet Emtia Fonları LLC'dir. ve distribütörü ALPS Distribütörleri, Inc.'dir.

USUR, vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapan diğer WTI ham petrol fonlarının aksine, contango'nun etkilerini azaltmak için 12 farklı WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmesinde yer almaktadır. USO gibi, sadece ayın sonundaki vadeli kontratlara yatırım yapan emtia yatırımcıları, temel emtiaların gelecek eğrisinin şekline duyarlıdır. Vadeli işlemler kontangoda ise, negatif bir rulo getirisine neden olabilir. Bununla birlikte, USL çeşitli vadeli işlem sözleşmelerine yatırım yapması nedeniyle varlıklarını daha uzun bir zaman dilimi içinde çeşitlendirmekte ve fon, WTI ham petrolünün spot fiyatındaki kısa vadeli hareketlere karşı daha az hassas. USL, contango'nun strateji ile olan etkilerini sadece her ay sözleşmelerinin bir kısmını yuvarlayarak hafifletmeye hizmet ediyor.

USL kategorisinde malların ortalama harcama oranı verildiğinde enerji 0'dır.% 57, USL'in% 0,93'lük son derece yüksek bir gider oranı var. Bu oran broker ücretlerini içermez; yatırımcılar bunu akılda tutmalıdır.

Uygunluk ve Öneriler

USL'nin diğer petrol ürünleri, yatırımcıları ve potansiyel yatırımcıları gibi, ham petrol, jeopolitik ve hava ile ilgili haberlerin vadeli fiyatları, haftalık ÇED Petrol Durumu ve Kısa Vadeli Enerji Outlook raporları. Yatırımcılar ve potansiyel yatırımcılar, WTI ham petrolü üretimindeki haftalık dalgalanmalara özellikle dikkat etmelidir. Tüm emtia gibi, WTI ham petrol arzı da emtianın fiyatlarını etkiliyor ve bu da fonun performansını etkiliyor.
USL ile ilişkili risk, modern portföy teorisi (MPT) istatistiklerini analiz ederken şeffaftır. Beş yıllık verileri takip eden 29 Haziran 2015 itibariyle USL, MSCI ACWI NR USD Endeksi karşısında -4 değerinde bir alfa aldı. 10; MSCI ACWI NR USD İndeksine karşı bir beta, 1,11; ve Sharpe oranı -0'dır. 15.

Bu ölçümler, USL'nin risk-olumsuz yatırımcılar için uygun olmadığını göstermektedir. Benzer şekilde, USL günlük ortalama piyasa payının düşük olması nedeniyle aktif günlük yatırımcılar için uygun olmayabilir. USL, yüksek getiri potansiyeline sahip yüksek riskli bir ticarettir. Fonun stratejisinin niteliğini göz önüne alan USL, WTI ham petrolünde yükseliş eğilimi gösteren ve emtia fiyatlarının yükselmeye hazır olduğuna inanan uzun vadeli değer yatırımcıları için en uygun seçenektir. Geri kalma ve kontango'nun etkilerini potansiyel olarak hafifletme stratejisi, uzun vadeli yatırımcılara faydalı olan rulo hasar maliyetlerinin düşmesine neden olabilir.