Wall Street'in yatırım uzmanları, geniş pazarın üstünü çizebilecek kadar yetenekli midir? Veya portföyünüzün ABD büyük cap ortaklarına tahsis edilmesi için pasif olarak yönetilen bir seçenekten yararlanmak mantıklı mıdır? Aktif olarak yönetilen yatırım portföyleri ile pasif olarak yönetilen bir Vanguard Grubu portföyü arasındaki temel bir performans karşılaştırmasıyla bu soruyu inceleyelim.
EVestment Alliance US Large Cap Equity evren ("Evren"), dünyada bulunan 500'den fazla yatırım yönetimi şirketi tarafından sunulan ve aktif olarak yönetilen yaklaşık 1, 200 yatırım portföyünü kapsar. Evrenin ortalama performansı, bu durumda Vanguard 500 Endeksi yatırım fonu ("Fon") tarafından temsil edilen ve pasif olarak yönetilen bir opsiyonun performansıyla karşılaştırıldığında, fonun 10'uncu puanda 68 baz puanla (bps) biraz daha geride kaldığı görülmektedir 30 Eylül 2015 itibariyle aktif yönetim. Evrenin medyanının 9 bp hızla geride kalması ve sadece fonun 49 bps ile daha geride kalması nedeniyle aktif yönetim, 5 yıllık dönemin sonundaki Fon'a ayak uydurmak için mücadele etti 3 yıllar.
|
Sona eren Performans - 9/30/2015 |
3 Yıllık |
5 Yıllık |
10 Yıllık |
|
Yıllık Büyük Milletvekili Evren Median |
12. % 72 |
13. 08% |
7. % 36 |
|
Vanguard 500 Endeks Fonu |
13. % 17 |
6. 68% |
Evrenin medyan değeri, yıllık bazda, son 10 yılın 5'inde yalnızca Fona geride kaldı. Fon, bu dönemde evrendeki aktif yöneticilere kıyasla 4 |
inci çeyrekte performans göstermeyi bıraktı; Bununla birlikte, aynı zamanda hiç bir zaman 1 düzeyinde bir çeyrek performans elde etmemiştir. Fon, son 10 yılın 4'ünde, son 10 yılın 5inde 3 çeyrekte 2 nd çeyreğinde sırada yer aldı ve 50 inci (ortanca).
|
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 < 2013 |
2014 |
eVestment ABD Büyük Karı Eşitlik Evreni Medyan |
7. % 53 |
14. % 83 |
|
7. % 92 |
-36. % 46 |
28. % 6 |
14. % 91 |
0. % 55 |
15. % 38 |
33. % 7 |
12. % 27 |
Vanguard 500 Endeks Fonu |
4. % 77 |
15. % 64 |
|
5. % 39 |
-37. 02% |
26. % 49 |
14. % 91 |
1. % 97 |
15. % 82 |
32. % 18 |
13. 51% |
Bottom Line |
Yukarıdaki performans karşılaştırması, aktif olarak yönetilen yatırım stratejilerinin geniş pazarın performansını aşmaya çalışırken yaşadığı güçlükleri vurgular. Pasif ve aktif yatırım arasında belirgin farklılıklar olmasına rağmen, hangi strateji türünün sizin için en iyi olduğuna karar verirken göz önüne almanız gereken temel faktörlerden biri, yatırıma erişmek için ödenmesi gereken masraf oranıdır. Bu durumda, Fon'un 10.000 ABD Doları tutarındaki yatırım harcaması oranı Evrenin medyan gider oranına göre 63 bps daha ucuzdur.Fonun gider oranının son 10 yıl içinde belirgin bir şekilde değişmediğini varsayarsak, aktif yöneticilerin yatırımcılarını şarj ettikleri yüksek ücretlerin, özellikle de daha yakın dönemlerde, altının ağırlığına değmeyeceği sonucuna varabiliriz. Bu nedenle, günlük perakende yatırımcı için pasif yönetilen bir yatırım stratejisi aracılığıyla ABD büyük cap pazarına maruz kalınması mantıklı olabilir. |
, Tüm perakende ETF'lerden büyük bir kazanç beklememektedir, çünkü SPDR S & P Perakende ETF, tüketici ihtiyari sektörü 2016 yılının ilk çeyreğine kadar yönetmektedir. Aktif olarak yönetilen birçok yatırım fonu ailesi son yıllarda net çıkışlar gördü. Bu üç firma bu eğilimi aştı. |
