Küçük ölçekli Borsa Yatırım Fonu (ETF), fon stratejileri nedeniyle değer düşüklüğüne uğramış sayılacak küçük-büyüklükteki hisse senedine açıklık getirmektedir. Küçük-değerli hisse senetleri, karşıtlarına göre daha fazla potansiyel eğilimi gösterir; Bununla birlikte, yüksek getiri potansiyellerine yüksek risk seviyeleri eşlik eder. Vanguard Küçük Ölçekli Değer ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl127. 76-1.% 03 Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu), performansını taklit etmek için etkili bir seçenek sunar küçük-değerli hisse senetleri çeşitlendirilmiş bir grup.

Neyin Parçası?

Vanguard Küçük Boy Değerli ETF, küçük miktarlı stoklara maruz kalma imkânı sağlar. VBR'nin 16 Nisan 2013 öncesindeki kıyaslama endeksi, MSCI ABD Küçük Sınır Değer Endeksi ve bundan sonra, CRSP ABD Küçük Sınır Değer Endeksini izledi. Şu anda VBR, benchmark endeksini oluşturan CRSP ABD Küçük Sınır Değer Endeksinin genel performansını izlemek istiyor. CRSP Küçük Büyük Harf Değeri Endeksi küçük ölçekli ABD Şirketlerinin değer stoklarının iyi çeşitlendirilmiş bir endeksidir.

Gösterge endeksi sağlayıcısı olan Güvenlik Fiyatları Araştırma Merkezi, fiyat-kitap (P / B) oranı, ileri fiyat-kazanç (P / E) oranı, tarihsel K / E oranı, temettü-fiyat oranı ve satış-fiyat oranı. Gösterge endeksi, yatırım yapılabilir piyasa değerinin% 2 ila% 15'i arasında kalan ABD şirketlerini kapsıyor. 30 Haziran itibarıyla, endekste ortalama 1 ABD $ değerinde şirket piyasa değeri olan 1 471 bileşen şirketi bulunuyor. 55 milyar.

Nasıl İzlenir

CRSP US Small Cap Değer Endeksini izlemek için VBR, pasif bir tam çoğaltma indeksleme yaklaşımı uygular. Fon, toplam net varlıklarının tamamı veya önemli bir bölümünü, endekste yer alan hisse senetlerine, endekste verilen ağırlıklarla yaklaşık aynı oranda yatırım yaparak referans göstergesini tekrarlamaya çalışmaktadır.

VBR, portföyünü kıyaslama endeksinin ağırlıklarıyla yaklaşık aynı oranda tahsis eder. 31 Temmuz 2015 itibarıyla VBR, portföyünün% 4,1'ini temel malzemeler sektörüne,% 7'sini tüketici ürünleri sektörüne,% 13,1'i tüketici hizmetleri sektörüne,% 30,7'sini finans sektörüne ayırmaktadır ,% 6.8'i sağlık sektörüne,% 20.3'ü sanayi sektörüne,% 3.7'si petrol ve gaz sektörüne,% 7.3'ü teknoloji sektörüne,% 0,5'i telekomünikasyon sektörüne ve 6. Kamu sektörüne% 3.

26 Ocak 2004 tarihinde VBR'nin başlangıcından bu yana, fon,% 8.91'lik yıllık getiri getirisi sağladı; bununla birlikte, Birleşik Amerikan Küçük Boy Değer Endeksi, 31 Temmuz 2015 itibarıyla% 8.92'lik getiri elde etti. VBR'lerdeki bu düşük tutarsızlık ve benchmark endeksinin getirileri düşük bir izleme hatasına işaret edebilir.VBR'nin yıllık ortalama izleme hatası% 0,05'tir. Fon, tamamen çoğaltma endeksleme yaklaşımı nedeniyle düşük bir izleme hatası yaşıyor. Bununla birlikte, bu küçük tutarsızlık, portföyünü üç ayda bir yeniden yapılandırdığından, fon ücret ve masraflarına atfedilebilir. Fonun düşük ciro oranı ve giderleri izleme hatasını en aza indirmeye yardımcı olur.

Yönetim

Vanguard Küçük-Değerli Değer Borsası Vanguard Borsa ETF'lerinin şemsiyesi altındadır. Vanguard Stock ETFs serisi, geniş kapaklı büyüme, mega-kapak, orta-kapak, orta-kapak değeri, küçük ölçekli büyüme ve değer stokları ve S & gibi çeşitli hisse senetleri ve endeksleri izleyen ETF'leri içerir. P 500 Endeksi. VBR, 26 Ocak 2004'te New York Borsası Arca'da Vanguard Group tarafından çıkarıldı. Vanguard Group, 1975 yılında kurulmuş, 31 Aralık 2014 itibariyle yaklaşık 3 trilyon dolarlık küresel varlıklarla ve yaklaşık 300 ABD doları ve U harici olmak üzere kurulmuş bir yatırım yönetim şirketidir. S. fonları.

Özellikler

Vanguard Küçük-KV Değerli ETF, birçok Vanguard ETF gibi yasal olarak açık uçlu bir fon olarak yapılandırılmıştır. VBR, Vanguard Equity Investment Group tarafından tavsiye edilir. Fonun 31 Aralık 2014 itibarıyla% 12'lik düşük ciro oranı ve pasif yatırım stratejisi, masraf oranını en aza indirmeye yardımcı oluyor. VBR,% 0,09 gibi oldukça düşük bir harcama oranına sahipken, küçük ölçekli fonların ortalama gider oranı VBR'nin dört katını aşıyor.

31 Temmuz 2015 itibarıyla VBR toplam net varlıkları 5 ABD dolarıdır. 7 milyar, P / E oranı 22,5, P / B oranı 1,9, özkaynak kârlılığı (ROE)% 10,9 ve kazanç büyüme oranı% 10,1'dir.

Uygunluk ve Öneriler

VBR agresif bir fon olarak sınıflandırılmış ve aşırı geniş bir piyasa fiyat dalgalanmalarına tabidir. Bu nedenle, fon tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Vanguard Small-Cap Value ETF'nin temel riskleri, hisse riski, piyasa riski, endeks riski, yatırım stili riski ve küçük ölçekli şirketler riskidir. Her ne kadar VBR yüksek derecede risk ve oynaklığa sahip olsa da, son üç ve beş yıllık geçmiş istatistiklerinde gösterildiği gibi, yatırımcılar potansiyel olarak yüksek getiri ile telafi edilmektedir.

VBR, üç yıllık verilere dayanarak, 31 Temmuz 2015 itibarıyla, 1'lik bir (Fonun Gösterge İndeksi, Spliced ​​Small Cap Değer Endeksi karşısında) bir R-kare (Spliced ​​Small Cap Value Endeks) 1, standart sapma% 11,21, geri dönüş oranı% 18,75, Sharpe oranı 1,6 ve alfa (Morningstar Küçük Değer TR USD Endeksi, en iyi uyum indeksi) 2 69.

Modern portföy teorisine (MPT) dayanan VBR'nin beta, teorik olarak mükemmel bir şekilde korelasyonlu olduğunu ve gösterge indeksi ile aynı oynaklığı yaşadığını gösteriyor. R-karesi, fonun son üç yıldaki fiyat dalgalanmalarının% 100'ünü VBR'nin karşılaştırma endeksindeki dalgalanmalarla açıklayabilir.

Fonun yıllıklandırılmış standart sapması, S & 'den daha fazla oynaklığa uğradığını gösteriyor; P 500 TR USD Endeksi, standart sapması 8 idi.Aynı dönemde% 56. Bununla birlikte, risk derecesi yıllık% 18,75 geri dönüş ile telafi edildi. VBR'nin Sharpe oranı, riske dayalı bir bazda yeterli getiri sağlayabildiğini gösteriyor. Alfası, en iyi uyum gösteren endekse oranla% 2.69 oranında daha iyi bir performans sergilediğini gösteriyor.

VBR, yüksek riskli, yüksek kazançlı bir yatırımdır ve pasif riskten kaçınma yatırımcıları için uygun olmayabilir. MPT açısından, VBR, küçük toleranslı hisse senedine yönelmek isteyen yüksek risk toleranslı değerli yatırımcılar için en uygunudur. Buna ek olarak, VBR, küçük sermayeli hisse senedi piyasasını değer düşüklüğüne uğratan, endeksleme yaklaşımı arayan ve orta-uzun vadeli yatırım ufku (3-10 yıl veya daha uzun) olan yatırımcılar için uygundur.

Mali Müşavir Müşteriler, Bu ETF'yi Nasıl Kullanabilir

VBR'nin yüksek dereceli risk ve dalgalanma nedeniyle finansal danışmanlar, müşterileri için VBR'ye yatırım yaparken ihtiyatlı davranmalıdır. Yatırımcılar yalnızca alfa üretimi ile ilgiliyse ve yüksek risk toleranslarına sahiplerse, mali müşavirler müşterileri için VBR'yi satın alabilirler. VBR, küçük sermaye piyasasına çeşitli maruz kalma ile potansiyel olarak yüksek getiri elde ederek müşterilerinin portföylerine değer katabilir.

Vanguard Küçük-Kf Değerli ETF, yüksek risk toleranslı uzun vadeli değer yatırımcıları için çok yönlü bir portföyün küçük bir holdingi olması için en uygun seçenektir. Buna ek olarak, VBR, ABD hisse senedi portföylerini küçük-değerli hisse senetleri doğrultusunda çeşitlendirmek için kullanılabilir. Fon, kendi segmentinde en düşük harcama oranına sahiptir; bu da izleme hatası ve maliyetleri en aza indirir. VBR'nin 30 günlük SEC getirisi% 1,98'dir, yatırımcıların bir hisse senedi portföyüne değer katabilen aylık gelir elde etmesini beklediğini gösterebilir.

Ana Rakipler ve Alternatifler

VBR, küçük-büyüklükteki ETF segmentinde birden fazla rakibe ve alternatiflere sahiptir. IShares Russell 2000 Value ETF, ABD küçük-değerli hisse stoklarına maruz kalma imkânı sağlar. Bu ETF, ağırlıklı olarak finansman ağırlıklı olup,% 42,71'i 17 Ağustos 2015 itibarıyla finans sektöründeki şirketlere tahsis edilmiştir. IShares Russell 2000 Değerli ETF, VBR'den daha yüksek bir harcama oranına sahiptir ve bu da izlemesini artırabilir hata.

iShares Morningstar Küçük Boy Değerli ETF, VBR'ye rakip ve alternatif bir seçenektir. IShares Morningstar Küçük Ölçekli Değerli ETF, ABD küçük-değerli hisse senetlerine maruz kalma imkânı sağlar. VBR'e benzer şekilde, iShares Morningstar Küçük-KV Değerli ETF, hangi stokların değer düşüklüğünü belirlemek için temel analiz kullanır. Bu fon, VBR'nin üç katından daha büyük bir harcama oranına sahiptir ve VBR'den çok daha az likiditeye sahiptir ve bu da geniş teklif sorma dağılımlarına neden olur.