a:

Warren Buffett ve Charlie Munger, Berkshire Hathaway'de uzun süredir iş ortağıdır; eski başkan ve ikincisi başkan vekili olarak görev yaparlar. İki kişi Omaha'da bir araya geldiler; Munger, ortak bir değer yatırım yatkınlığı üzerine güç almadan önce kanun uyguluyordu. Munger, Buffett'in sağ kolu olarak tanımlandı. Her adam diğerini, iş ve yatırım felsefelerini önemli derecede etkileyerek ve şekillendirerek kredilendirmiştir.

Warren Buffett, "Güvenlik Analizi" ve "Akıllı Yatırımcı" yazarı Benjamin Graham'ın en tanınmış öğrencisidir. Buffet, Graham başkanlığında çalışmış ve sonunda onunla yakın bir ilişki kurmuştur; ancak fiyatların daha da yüksek olmasına rağmen, Graham'ın niceliksel-ağır yatırım analizine bir miktar daha kaliteli iş odaklanarak odaklanmıştır. Charlie Munger sık ​​sık Buffett'ı bu düşünce biçimine getirmekle alakalıdır.

Bugün iş felsefelerinde Charlie Munger ve Warren Buffett arasındaki farklılıkları tespit etmek daha zor olurdu. Munger'ı inceleyerek, yatırımcılar, Berkshire Hathaway'in, düşük değerli, küçük ölçekli şirketlere, yüksek kaliteli devlere yatırım yapmaya nasıl başladığına dair bir fikir edinebilir.

Charlie Munger

Charles Munger, gerçek iş değerinin hilekarlıkla değil, dayanıklı rekabet üstünlüklerinde ve ahlaki uygulamalarda bulunduğuna inanan Harvard'lı, eğitimli, avukat tarafından işletilen bir yatırımcı.

Munger, "Yatırımcıların Kötüleri" adlı kitabında yatırımcıların yapmış olduğu büyük bir hatayı, uzun süreler boyunca sermayeden iyi bir kazanç elde etmenin ne kadar zor olduğunu çok düşük değerlendirdiğini belirtiyor. Kapitalizm, çoğu şirketin uzun süre kar elde etmesi için çok titiz olduğunu belirtiyor. Rakipler kâr amacı gütmekle birlikte, standart altı getiriler sonunda endüstride görünene kadar alış-satış fiyatları arasındaki dengesizlikleri gidermektedir.

Buna karşılık Munger, daha pasif bir bileşik stratejiye odaklanan değiştirilmiş bir değer yatırım yöntemi geliştirdi. Oldukça fiyatlı mükemmel işlere odaklanmak, iç değer ve satın alma fiyatı arasındaki en büyük farkı (Graham yöntemi) sürekli olarak araştırmaktan daha az risklidir ve yatırımcıyı diğer şeylerin tadını çıkarmak için harcamaktan özgür bırakır.

Munger'ın felsefesinin pratik bir şekilde yorumlanması, yatırımcıları, fazla kaldıraç olmaksızın yüksek getiri elde eden işletmeler lehine yönlendiriyor. Bunlar belirlendikten sonra, Munger paranın yeniden yatırılmasını öneriyor ve zaman içinde bileşikleştirme yeterli miktarda geri dönüş üretecektir.

Warren Buffett

Munger modifiye değer yatırım stratejisini belirlediyse, Warren Buffett en verimli uygulayıcısı oldu.Buffett, batırılmış fiyatlarla ancak sağlam temeller gösteren "puro butt" şirketlerine yatırım yaparak Berkshire Hathaway'i başlattı. Ancak gerçek yeteneği, bir şirketin operasyonel yapısına merak ediyor ve gerçek değer buluyor.

Buffett, Munger'ın felsefesini Graham'ın eğitimine ekledi ve 2014 yılına kadar 60 milyar doları aştığı net bir zenginlik inşa etmek için kullandı. Birçoğu onu tüm zamanların en başarılı yatırımcısı olarak değerlendirdi.