a:

Bir azınlık faiz indirimi çoğunluk ilgi sahibinin iş kararlarına uygulayabileceği kontrol derecesine veya bunun eksikliğine karşılık gelir. Diğer her şey eşitse, kontrolsüz çıkarlar kontrol eden çıkarlardan daha az değerlidir. Bu, azınlık paylarının adil piyasa değerine indirgeme ile satılması veya satılması eğiliminde olduğu anlamına gelir.

Bir yatırımcı olduğunuzu ve iki sahibinin bulunduğu yakından takip edilen bir şirketin bir bölümünü satın almak istediğinizi varsayalım. Bir kişi, firmanın% 66.6'sını, diğer kontrolleri% 33.4'ünü kontrol eder. Firma için yapılan tüm iş kararları, sahibi tarafından% 66 faiz ile yapılır. Çoğunluk sahibinin ilgisi azınlığın sahibinin ilgisinin iki kat fazlası olsa bile, bu kendi payının ne kadar değerli olduğunu tam olarak yakalayamaz; Sonuçta, azınlık menfaatinin değeri, çoğunluk çıkarıyla yapılan iş kararlarının merhametindedir. % 66 için% 33'ün iki katı fazla ödeme yaparsınız.

Bir azınlık pay payının, kontrol edilen hisselerin yarısı ile üçte biri arasında değerlendiği yaygındır. Dahili Gelir Hizmeti (IRS), transferlere genellikle% 15-20 daha küçük bir indirim uygular. Kontrolsüz bir faize uygulanan indirim derecesi, çok sayıda değişkene bağlıdır. Bu varyasyonların doğru bir azınlık faiz indirimi yapılmadan önce doğru bir şekilde tanımlanması ve anlaşılması gerekir.

Azınlık Faiz İndirimi Etkileyen Faktörler

Azınlık faiz indirimi en önemli belirleyicisi aktarılan varlığın "kontrol derecesi" olarak bilinir. Bu mutlaka ilgi boyutuna karşılık gelmez; bir şirketin iki% 49 faiz sahibi ve bir% 2 pay sahibi varsa,% 2 çok etkili olabilir.

Bazen kontrol derecesi devlet tüzüğü tarafından belirlenir veya bir ortaklık anlaşması içinde tanımlanır. Bir şirketin ortaklık anlaşması, büyük şirket kararlarını onaylamak için üçte iki çoğunluğun gerekli olduğunu belirtiyorsa,% 35 faiz,% 30 faizden çok daha değerli olur. Kontrol derecesi ne kadar yüksek olursa, azınlık faiz indirimi o kadar az uygulanır.

Satın alma tarafı ayrıca bir iskonto oranını da etkileyebilir. Bir yatırımcının bir şirkette% 25 faiz satmaya çalıştığı ve iki ilgi alıcı olduğu bir senaryoyu düşünün. İlk alıcı şu anda ortaklığa ilgi duymuyor ancak ikinci alıcı zaten% 30'u kontrol ediyor. % 25 faizin ikinci alıcıya aktarılması, ikinci alıcıya% 55 çoğunluk hissesi verir ve bu da önemli miktarda kontrol transfer eder.Azınlık faiz indirimi, ilk alıcıya ikinci satışa kıyasla çok daha büyük. Aslında birçok eyalet mahkemesi, alıcının kontrol hakkına sahip olduğu veya sahip olacağı bir transferde kontrol edilemeyen çıkarlar için herhangi bir indirimin uygulanamayacağına karar vermişti.