a:

En yaygın swap türü faiz swapları ile ilgili ana riskler, faiz oranı riski ve karşı taraf riski. Faiz oranı takası, gelecekteki belirli bir zamanda nakit akışlarını değiştirmek için iki taraf arasındaki bir anlaşmadır. Takas sözleşmeleri iki ayak içerir: sabit bacak ve değişken ayak. Takasın sabit bacağının sahibi, ödemeleri sabit bir faiz oranı seviyesine dayandırır. Değişken bacağın sahibi, ödemeleri genellikle LIBOR gibi bir faiz oranı endeksi ile belirlenen değişken bir faiz oranına yapar.

Faiz oranı riski önemlidir çünkü faiz oranları her zaman beklendiği gibi hareket etmemektedir. Her iki tarafın da faiz oranı riski vardır. Sabit bacağın sahibi, değişken faiz oranını yükselterek, aksi takdirde alacağı menfaati kaybedecektir. Değişken bacağın sahibi faiz oranlarını düşürür ve sabit bacak sahibi hala karşı tarafa ödemeler akışı yapması gerektiğinden nakit akışında bir kayıp oluşturur.

Takaslarla bağlantılı diğer ana risk, karşı taraf riskidir. Bu, bir takas sözleşmesinin karşı tarafının temerrüde düşmesi ve takas sözleşmesinin şartları altındaki yükümlülüklerini yerine getirememesi riskidir. Değişken bacağın sahibi, takas sözleşmesi uyarınca ödeme yapamazsa, sabit bacağın sahibi, faiz oranı sözleşmesinde değişikliklere kredi maruz kalabilir. Sabit bacağın sahibinin önlemeye çalıştığı risk budur.

Karşı taraflar için temerrüde düşme, 2008'deki küresel finansal krizin bir sürücüsü idi. ABD hükümeti, Dodd-Frank Yasasının yürürlüğe girmesiyle birlikte şeffaflık getirmeye ve sistematik olarak takas ticareti riskini azaltmaya çalıştı. Dodd-Frank, takas yerine takas yürütme tesislerinde ticaret yapmak için çoğu takasın yapılmasını ve ayrıca takas ticareti için halka yaygınlaştırılmasını gerektirir. Bu yeni pazar yapısı, karşı tarafın temerrüde düşmesi durumunda, daha büyük ekonomiyi etkileyen bir dalgalanmanın önlenmesine yardımcı olacaktır.