Neredeyse günlük olarak "temel" kelimesini duyuyoruz. Örneğin, CNBC'nin "Squawk Box" da, şirket CEO'ları çıkıyor ve şirketlerinin iyi temelleri olduğunu açıklıyor. Analistler ve fon yöneticileri her zaman bu hisse senedinin güçlü temelleri hakkında konuşurlar. Ayrıca bazı tüccarlar, esasların aslında önemli olmadığını ve yatırımcıların bunun yerine hisse senetlerinin "teknik" esasına dayandırılmasını ilan ediyorlar. Temel konulardaki tüm bu konuşmalar kafa karıştırıcıdır.

Hepsi ne hakkında konuşuyorlar?

Temel Esasların Esasları
En geniş terimlerle, temel analiz, bir stokun fiyatını veya algılanan değerini etkilemesi beklenen, stokun kendisinin ticaret kalıplarının yanı sıra, herhangi bir veriye bakmayı içerir. Adından da anlaşılacağı gibi, temellere inmek demektir. Kuzeni, yalnızca bir hisse senedinin işlem ve fiyat geçmişine odaklanan teknik analizden farklı olarak, temel analiz, bir şirketin bir portresinin oluşturulması, hisse senetlerinin esaslı veya temel değeri belirlenmesi ve hisse senetlerinin alım satımı üzerine odaklanır. Bu bilgi.

(Temel analizin daha ayrıntılı bir şekilde incelenmesi için, Temel Analiz Eğitimi 'a bakın.)

Şirket temellerini değerlendirmek için yaygın olarak kullanılan bazı göstergeler şunları içerir:

• nakit akışı
• varlık kârlılığı
• muhafazakar teçhizat
• gelecekteki büyümeyi finanse etmek için kâr tutma öyküsü
• hissedar kazançlarının ve getirilerinin maksimize edilmesi için sermaye yönetiminin sağlamlığı

Borsayı bir alışveriş merkezi olarak düşünün: stoklar perakende satış mağazalarında satılık kalemlerdir. Teknik analistler satılık malları görmezden gelecekler. Bunun yerine, satın almayla ilgili bir kılavuz olarak kalabalığa göz kulak olacaklar. Bir teknik analist, bir bilgisayar mağazasında toplanan alışverişcilere dikkat çekerse, artan talebin PC fiyatlarını daha da yükselteceği konusunda mümkün olduğunca çok sayıda PC satın almaya çalışacaktır.

Temel Yaklaşım
Temel analistlerin daha katı bir yaklaşımı vardır. Onların manzaraları yalnızca alışveriş merkezindeki ürünlerle sınırlıdır. Alışverişçiler, satılık malların gerçek değerine dair herhangi bir ipucu bulamadan güvenilmez, duygusal bir sürü olarak atılırlar. Temel analistlerimiz, en iyi fırsatları arayan mağazalarda yavaş yavaş ilerlemektedir. Kalabalık PC'lerden çıktıktan sonra, üzerinden geçenlere daha yakından bakacaklardır.

Temel analistler, sabit diskine, bellek kartlarına, monitörüne ve klavyesine sıvanan PC'nin hurda değerini belirleme konusunda bir bıçak alabilir. Borsada, bir şirketin defter değerini veya tasfiye fiyatını hesaplamakla benzer.

(Bu değerleme yöntemi hakkında daha fazla bilgi için, bkz. Kitap Değerine Kazma .)

Temel analistler ayrıca, bilgisayarın kalitesine çok yakından bakacaklardır.Bu son olacak mı, yoksa bir yıl içinde bozulacak mı? Temel analistler spesifikasyonlar üzerinde duracak, üretici garantisini inceleyecek ve tüketici raporlarını isteyecektir. Benzer şekilde, özsermaye analistleri bir şirketin finansal istikrar bilançosunu kontrol eder.

Sonra, temel analistler, örneğin işlem gücü, bellek veya görüntü çözünürlüğü açısından PC'nin performansını anlamaya çalışabilir. Bunlar, bir şirketin gelir tablosundan tespit edilen tahmini kazançlar ve temettüler gibidir.

(Daha fazla bilgi için, Yatırım Kalitesini Gelir Tablosunda Bul okuyun.)

Son olarak, temel analistler tüm verileri bir araya getirecek ve içsel bir değere ya da bağımsız bir değere sahip olacaklardır. geçerli satış fiyatı. Satış fiyatı hesaplanan iç değerden düşükse, köktendinci PC'leri satın alacak. Değilse, ya sahip oldukları PC'leri satacaklar ya da daha fazla satın almadan önce fiyatların düşmesini bekleyecekler.

İyi Temel Esaslar Her Zaman Karlara Yol Vermez
Temel analiz yapmak çok zor iş olabilir. Ancak, bu, muhtemelen, itirazın kaynağı. Bir şirketin finansal tablolarını incelemek ve gelecekteki olasılıklarını değerlendirmek için sıkıntı çeken yatırımcılar, hisse fiyatının ne zaman yanlış olduğunu öğrenmek için yeterince bilgi sahibi olabilirler. Bu vicdani yatırımcılar pazardaki hataların kendilerini para haline getirebileceklerini gözlemleyebiliyor - bir sürü şey. Aynı zamanda, içsel, uzun vadeli değer temelinde satın alma şirketleri, yatırımcıları günlük piyasa dalgalanmalarının tehlikelerine karşı korur.

Ancak, temel analizin bir hisse senedinin değerinin düşük olduğunu göstermesi, yakın gelecekte herhangi bir zamanda içsel değerini değiştireceğini garanti etmez. Durum çok basit değil. Gerçekte, gerçek hisse fiyat davranışı, hemen hemen her hisse senedi alım satımına acımasızca çağrıda bulunur ve hatta en bağımsız düşünen yatırımcı, temel analizin esasını şüphe etmeye başlayabilir. İçsel değeri hesaplamak için sihirli bir formül yoktur.

Borsa patlamasıyla yatırımcıların kazananları seçmek için bir ustalık sahibi olduklarını düşünmeleri için kendilerini aldatmaları kolaydır. Ancak pazar düştükçe ve görünüm belirsiz olduğunda, yatırımcılar şansa dayanamazlar. Gerçekten ne yaptıklarını bilmeleri gerekiyor.

Kollarınızı toplayın ve Kirli Olun
Yatırımcının temelleri hakkında bilgi edinmek için yapabileceği çok şey var. Kollarını saran ve temel analiz terminoloji, alet ve teknikleriyle uğraşan yatırımcılar finansal bilgilerin kullanılmasından daha fazla güven duyacak ve aynı zamanda muhtemelen daha iyi hisse senedi toplayıcılar olacak. En azından, birisi güçlü temeller üzerinde hisse senedi önerdiğinde, yatırımcıların neyi kastediyorsa daha iyi bir fikri olacaktır.