a:

Yatırımcılar, bir şirketin performansını ve muhtemel büyümesini değerlendirmek için doğru metrik kümesini bulmak istiyorlar. Öz sermayeye serbest nakit akışı (FCFE), şirket değerini değerlendirmenin birçok yollarından biridir. Teminat indirim modeline bir alternatif olarak sıklıkla kullanılır, çünkü bu modelin uygulamada uygulanmasının zor olduğu kanıtlanmıştır.

Yararlı bir FCFE, ilk serbest nakit akım rakamlarının doğru ve şeffaf olmasına bağlıdır. Serbest nakit akışı (FCF), bir şirketin borçlarını ne kadar iyi hizmet edebileceğini, büyümeye yatırım yapması ve küçük ekonomik dalgalanmalara maruz kalabileceğini çok net bir şekilde belirtirse de, hesaplanma şekli manipüle edilebilir. FCF, paranın sermaye yatımı yerine günümüzde nasıl harcanmakta olduğunun bir göstergesi olduğu için, yatırım yapmak isteyen şirketler, ikisi de FCF hesaplamasının bir parçasını oluşturmayan sermaye harcaması ve Ar-Ge maliyetlerini gereğinden az sunabilir. Alacakların kaydedildiği yöntemler, belirgin FCF'yi artırmak için manipüle edilebilir.

Bu hileler kapsamlı bir analiz yapmadan bir şirketin FCF'sinde doğru bir okumayı zorlaştırabilir. Bu, FCFE hesaplamalarının bir analiste ne söyleyebildiğini etkileyebilir. FCFE rakamlarına olan güven seviyesine ulaşıldığında, FCFE bu işin yatırımcılarına olası getirilerini belirlemeye yardımcı olur.

Hesaplama, Net Gelir - Net Sermaye Harcaması - Net İşletme Sermayesindeki Değişim + Yeni Borç - Borç Geri Ödemesi olarak ifade edilmiştir. Bu daha sonra, işletme ve kalkınma maliyetleri dikkate alındığında ve dolayısıyla potansiyel yatırımcılar için orta derecede güvenilir bir şirket değerlemesi yapıldıktan sonra, yatırımcılara temettü ödemek için mevcut paranın nispeten doğru bir yansımasıdır.

Bu tür herhangi bir hesaplama bir sonraki büyük yatırımın yapılmasında kesin bir yol değil sadece bir göstergedir ancak FCFE'nin nasıl hesaplanacağını bilmek, yeterli kaynağa sahip olmayan şirketlerin geleceği.