Bir firma başka bir şirketi satın aldığında, genellikle her iki şirketin hisse senedi fiyatlarında tahmin edilebilir kısa vadeli bir etkisi vardır. Genel olarak, şirketin hisse senedi yükselirken, şirketin hisse senedi düşecek.
Hedef şirketin hisse senedinin genelde yükselmesinin nedeni, satın alan şirketin genellikle kazanma için bir prim ödemesi gerektiğidir: satın alan şirket, hedef şirketin hisse senedinin cari fiyatından daha fazla hisse teklif etmediği sürece, bunun için çok az teşvik vardır Hedefin mevcut sahipleri paylarını devralma şirketine satacak.
Satın alan şirketin hisse senedi genellikle birkaç nedenden ötürü düşer. Birincisi, yukarıda belirttiğimiz gibi, satın alan şirket, anlaşmanın yapılabilmesi için halen değer verdiği hedef şirketten daha fazlasını ödemelidir. Bunun ötesinde, satın alımlarla ilgili olarak bir takım belirsizlikler sıklıkla var.
- Çalkantılı bir entegrasyon süreci - farklı işyeri kültürlerini entegre etmekle ilişkili sorunlar
- Yönetim güç mücadeleleri yüzünden üretkenlik kaybı
- Olması gereken ek borç veya masraflar Satın almayı gerçekleştirmek için yapılan masraflar
- Yeniden yapılandırma ücretleri ve şerefiye de dahil olmak üzere devralım şirketinin mali durumunu zayıflatma Muhasebe sorunları
Burada tartıştığımız şeylerin şirketin hisse senedinin uzun vadeli değerine dokunmadığını vurgulamalıyız. Bir satın alma düzgün bir şekilde devam ederse, uzun vadede satın alan şirket için de açıkçası iyi olacaktır.
Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi edinmek için Birleşme ve Devralmaların Temelleri 'nı inceleyin.
Eğer hisse senetlerinizden biri ayrılırsa, daha iyi bir yatırım yapmaz mı? Hisse senetlerinden bir tanesi 2-1'e bölünürse, o zaman hisse senetlerinin iki katı olur mu? Şirketin kazancından aldığınız pay iki kat daha fazla olmaz mı?
Maalesef hayır. Bunun nedenini anlamak için, bir hisse senedi bölünmesinin mekanizmasını gözden geçirelim. Temel olarak şirketler, hisselerinin paylaşımını seçerek hisse senetlerinin işlem fiyatını çoğu yatırımcı tarafından rahat kabul edilen bir seviyeye düşürebilirler. İnsan psikolojisi ne olursa olsun, çoğu yatırımcı 100 hisse senedinin 10 hissesine karşılık 10 hisse senedinin 100 hisse satın almasını daha rahat yapıyor.
Sahip olduğum hisse senedi için bir nakit satın alım sözleşmesi ilan edildi, ancak neden hisse senedi alım satım fiyatına eşit hisse fiyatıyla işlem yapmıyorum?
Bir devralım ya da birleşmenin ilan edilmesi, sözleşmenin başlangıçta belirtildiği şekilde çözüleceği anlamına gelmez. Birleşmenin nihai sonucunun spekülasyonu, mevcut piyasa fiyatının durumunu etkileyecektir. Örneğin, pazardaki yaygın spekülasyon ve analiz, başka bir şirketin, hedef için orijinal alıcıya karşı bir teklifte bulunabileceğini gösteriyorsa, piyasa, teklif verme savaşını öngörerek hisse senedinin mevcut fiyatını, orijinal satın alma fiyatını aşacak şekilde teklif verebilir.
45 $ 'Lık bir hisse senedi satın alıp 40 $' a satış yapmak için bir durdurma limiti koyarsam, hisse senedi bu fiyata ulaştığında bir satılık garanti edilecek miyim?
Mutlaka gerekli değildir. Bu ne yazık ki emirle ilgili sorunlardan biridir. Bir durdurma emri oluşturulursa, hisse senedinin belirli bir fiyatın altında veya altında satılacak olduğu anlamına gelir. Bir şirketin 45 $ karşılığında 500 hissesine sahipseniz ve 40 $ 'da bir durdurma emri koyarsanız, nokta 40 $' da idam edilebilir, ancak pazar hızlı bir şekilde düşüyorsa, bu işlem 38 $ 'da veya daha düşük bir aralıkla gerçekleştirilebilir hisse senetleri satıldığı için fiyatlar satılıyor.