Bir boğa yaymak, bir seçenek yatırımcısının prim geliri toplamak ve belki de bir piyasa fiyatıyla hisse senedi satın almak için hisse senedi üzerine bir koymak yazdığı popüler koymak yazma stratejisinin bir varyasyonudur. Yazımda bulunulması gereken en büyük risk, yatırımcının hisse senedinin grev fiyatının çok altında olmasına rağmen, yatırımcıyı anında ve büyük bir kayıpla karşı karşıya bırakmasına rağmen, yatırımcının hisse senedini yük atma fiyatından alması zorunluluğu. Boğa gübre serpme, alımı düşen fiyata eşzamanlı olarak satın almanın getirdiği doğal riskleri hafifletir ve bu da alınan net prim miktarını düşürür, aynı zamanda kısa vadeli satış pozisyonu riskini de azaltır.

Bull Put Spread

Bir boğa yayılma işlemi, bir emlak opsiyonunun yazılması ya da kısa dönemli satılması ve aynı süre sonunda aynı vuruşta bir başka opsiyon satın alınıyor; fiyat. Bir boğa yayılımı dört temel dikey yayılım çeşidinden biridir - diğer üçü boğa çağrısı yayılımı, ayı yayını yayılır ve ayı yayılır. Bir boğa gübre serpme işleminin kısa vadeli payı için alınan prim her zaman uzun pozlama için ödenen miktardan daha fazladır; bu, bu stratejiyi başlatmanın peşin bir ödeme veya kredi almayı gerektirdiği anlamına gelir. Dolayısıyla, boğa yayılma yayımı, aynı zamanda bir kredi (yayma) yayılımı veya kısa vadeli yayılma olarak da bilinir.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- prim geliri kazanmayı dilemekle birlikte, yalnızca yazma oranından daha düşük bir risk derecesine sahiptir.

Daha düşük bir fiyata

bir borsa satın almak: Bir boğa yaymak, mevcut piyasa fiyatından daha düşük etkili bir fiyata istenen borsayı satın almak için iyi bir yoldur.

• Kenarlardan daha marjinalce daha yüksek pazarlara doğru yararlanmak için : Put write ve boğa güreşi spreadleri, yanlamasına daha yüksek bir seviyede işlem gören piyasalar ve hisse senetleri için en uygun stratejilerdir. Çağrı satın alma veya boğa çağrıları başlatma gibi diğer boğa stratejileri, bu pazarlarda da işe yaramaz.
• Dalgalı piyasalarda gelir yaratmak için :
• Piyasalar, gereksiz yüksek fiyatlara hisse senedi tahsis etme riskinin daha yüksek olması nedeniyle riskli bir iştir. Bir boğa yayılması, bu piyasalara dahi olumsuz risk limiti koyarak yazılmasına imkan verebilir.
• Örnek Bir varsayımsal stok, Buldozerler Inc, 100 dolar ile işlem görüyor. Bir opsiyon taciri, bir ayda 103 dolara işlem yapmasını bekliyor ve hisse senedi koymak isterken potansiyel aşağılama riski konusunda endişe duyuyor. Tüccar, bu nedenle, 100 ABD doları tutarındaki üç kontrat - 3 dolara ticaret - bir ay içinde sona erecek ve aynı anda 1 dolarla işlem gören - 97 aylık sözleşmenin üç sözleşmesini satın alıyor - aynı zamanda bir ay içinde sona erecek. Her opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi temsil ettiğinden opsiyon tacirinin net prim geliri:

($ 3 x 100 x 3) - ($ 1 x 100 x 3) = 600 $

(Komisyonlar hesaplamaya dahil değildir

Opsiyonun sona erme tarihinde son bir dakika içinde şu andandan itibaren olası senaryoları göz önünde bulundurun:

Senaryo 1

: Buldozerler Inc 102 dolar üzerinden işlem görüyor.

Bu durumda, 100 $ ve 97 $ putları hem paranın dışındadır hem de değersizleşecektir.

Bu nedenle, tüccar, $ 600 net priminin tamamını (daha az komisyon) tutuyor.

Kısa vadeli bacağın fiyatının üzerinde işlem gören senaryo, boğa gübre serpme olasılığı için en iyi senaryondur. Senaryo 2

: Buldozerler A.Ş. 98 dolardan işlem görüyor.

Bu durumda, $ 100 koymak para karşılığında 2 $, oysa 97 $ koymak paradan ve dolayısıyla değersizdir.

Bu nedenle, tüccar iki seçeneğe sahiptir: (a) Kısa vadeli bacağını 2 Dolar'a kapatın veya (b) kısa vadeli işlemin uygulanmasından kaynaklanan yükümlülüğün yerine getirilmesi için hisse senedi fiyatlarını 98 $ 'da satın alın.

İkincisi, daha fazla komisyona tabi olacağından, eski eylem şekli tercih edilir. Kısa bacağın 2 $ 'ına kapatılması, 600 $' lık bir harcamayı gerektirir (yani, 2 x 3 sözleşme, sözleşme başına 100 hisse). Tüccar, boğa gübre serpme işlemini başlattığında 600 dolarlık net kredi aldığından toplam getiri 0 dolardır.

Bu nedenle, tüccar ticarette bile kopar ancak ödenen komisyonların kapsamı dışında kalır.

Senaryo 3

: Buldozerler A.Ş. 93 dolara işlem görüyor.

Bu durumda, 100 ABD doları para koyarken 7 ABD Doları, 97 ABD doları da 4 ABD dolarıyla paradır.

Bu nedenle bu konumdaki kayıp: [($ 7 - $ 4) x 3 x 100] = 900 $ 'dır.

Fakat boğa gübre serpme işlemini başlatırken tüccar 600 $ aldığından net zarar = 600 - 900 $ = - 300 $ (artı komisyonlar).

Hesaplamalar

Özetlemek gerekirse, bunlar boğa yayılmasına ilişkin önemli hesaplamalardır:

Maksimum kayıp = getirilerin grev fiyatları arasındaki fark (yani kısa tutuşun

daha az

grev fiyatı ödenen komisyonlar

Maksimum kazanç = ödenen komisyonlar ve alınan net prim veya alacaklar

Maksimum zarar, hisse senedinin uzun vadeli getiri fiyatının altına düştüğü durumlarda ortaya çıkmaktadır. Tersine, azami kazanç, hisse senedinin kısa vadeli getirinin grev fiyatının üzerine çıktığında gerçekleşir. Başabaş = kısa vadeli net prim veya kredi alınan grev fiyatı Önceki örnekte, aksaklık noktası 100 $ - 2 $ = 98 $ 'dır.

Külçe Yayılımın Avantajları

Risk, kısa sürdürebilir ve uzun süre koymanın grev fiyatları arasındaki farkla sınırlıdır. Bu, pozisyonun kayda değer kayıplara uğrama riski çok az olduğu anlamına gelir, örneğin sürgülü bir borsaya veya pazara yazılı olarak koyulması söz konusudur.

Boğa yayması, zaman tasarrufundan yararlanır; bu, seçenek stratejisinde çok etkili bir faktördür. Çoğu seçenek ya sona ermediğinden ya da uygulanmadan yürütüldüğünden, ihtimaller söz yazarının ya da boğanın yayılmış orijinal yazarın yanındadır.

Boğa yayılımı kişinin risk profiline uyarlanabilir. Nispeten muhafazakar bir tüccar, put grev fiyatlarının çok uzak olmadığı dar bir yayılımı tercih edebilir; bu durum pozisyonun maksimum riski ve azami potansiyel kazancı azaltacaktır. Agresif bir tüccar, hisse senedinin düşmesi durumunda daha büyük bir kayıp anlamına gelse bile, kazançları en üst düzeye çıkarmak için daha geniş bir yayılımı tercih edebilir.

Yayılmış bir strateji olduğu için, boğa gübre serpme yazmalarına kıyasla daha düşük marj gereksinimleri olacaktır.

• Riskler
• Bu seçenek stratejisinde kazançlar sınırlıdır ve strateji başarılı olmazsa kayıp riskini haklı çıkarmak için yeterli olmayabilir.
• Kısa süreli bacağın son kullanma tarihinden önce, özellikle stok slaytlarında atama riski vardır. Bu, tüccarın bir hisse senedinin geçerli pazar fiyatının üzerinde bir fiyat ödemesine neden olabilir. Bu risk, boğa başı yayılmasına kısa sürede koymanın ve uzun sürenin getirisi arasındaki fark büyükse daha fazladır.
• Daha önce de belirtildiği gibi, boğa gübre serpme piyasaları, eninde sonunda biraz daha yüksek ticaret yapan piyasalara en iyi şekilde çalışır; bu da, bu strateji için en uygun piyasa koşullarının aralığı oldukça sınırlıdır. Piyasalar dalgalanırsa, tüccar aramaları satın almaktan veya boğa çağrısı kullanmaktan daha iyi olur; piyasalar dalarsa, boğa yayma stratejisi genellikle kârsız olacaktır.

Alt satır

• Boğa yayılması, prim geliri üretmek ya da piyasa fiyatlarının altında etkili bir şekilde hisse senedi satın almak için uygun bir seçenek stratejisidir. Bununla birlikte, bu strateji sınırlı bir risk taşırken, kazanç potansiyeli de sınırlıdır ve bu da temyiz işlemini nispeten sofistike yatırımcılara ve tüccarlara sınırlayabilir.