Bir şirketten veya yabancı bir ülkeden bir borç güvenliğine yatırım yapmaya karar vermeden önce, muhtemel varlığın yükümlülüklerini yerine getirip getirmeyeceğini belirlemelisiniz. Bir derecelendirme şirketi bunu yapmanıza yardımcı olabilir. Bir kredi derecelendirme şirketi, şirketlerin ve ülkelerin kredi değerliliğini bağımsız, objektif değerlendirmeler yapmak suretiyle yatırımcıların belirli bir ülkeye ve / veya güvenliğe para yatırmanın ne kadar riskli olduğuna karar vermelerine yardımcı olur.

Yatırım Dünyasındaki Kredi

Yatırım fırsatları daha küresel ve çeşitlilik kazanırken, hangi şirketlerin değil, aynı zamanda hangi ülkelerin iyi yatırım fırsatları olduğuna karar vermek zordur. Dış pazarlara yatırım yapmanın avantajları vardır ancak yurtdışında para gönderme ile ilgili riskler, kendi iç pazarınıza yatırım yapmaktan çok daha yüksektir. Farklı yatırım ortamları hakkında fikir edinmek ve bu ortamların sunduğu riskleri ve avantajları anlamak önemlidir. Mali taahhütlerini veya borcunu korumak için bir kişi, şirket, güvenlik veya ülke olabilecek bir varlığın yetenek ve istekliliğini ölçen kredi notları, yatırım kararları vermenize yardımcı olacak gerekli araçlardır.

Randevular

Üç üst kuruluş kredi derecelendirmesini ele almaktadır: Moody's, Standard & Poor's (S & P'ler) ve Fitch Ratings. Bu kurumların her biri, belirli bir şirkete yatırım yapma, enstrüman ya da pazara yatırım yapma riskini yatırımcılar tarafından tespit edilmesine yardımcı olmak için derecelendirme sistemi sağlamayı amaçlamaktadır.

Derecelendirme notları kısa vadeli ve uzun vadeli borç yükümlülükleri ile menkul kıymetler, krediler, tercih edilen hisse senedi ve sigorta şirketlerine tahsis edilebilir. Uzun vadeli kredi notları, bir ülkenin yatırım çevresini ve / veya bir şirketin borç sorumluluklarını yerine getirme kabiliyetini daha belirleyici niteliktedir.

Bir hükümet ya da şirket için, yerel para birimi yükümlülüklerini yerine getirmek bazen yabancı para yükümlülüklerini yerine getirmekten daha kolaydır. Bu nedenle, derecelendirme kuruluşu, borçlarını hem yabancı hem de yerel para birimlerinde ödeyebilme becerisini değerlendirir. Örneğin, yabancı rezervlerin olmaması, bir ülkenin dövizle yaptığı yükümlülükler için daha düşük bir derecelendirme garantisi verebilir.

Puanlar, önerileri satın almak, satmak veya tutmakla eşit veya aynı değildir. Derecelendirme, bir işletmenin borcunu ödemek için hazır olma kabiliyetini ve istekliliğini ölçer.

Dereceler

'da Oldu Derecelendirmeler bir uçta en yüksek kredi kalitesi ve diğerinde ise "önemsiz" arasında değişen bir yelpazede yer almaktadır. Uzun vadeli kredi derecelendirmeleri bir mektup ile belirtilir: en yüksek kredi kalitesinin üç katı A (AAA) ve derecelendirmeyi veren kuruluşa bağlı olarak C veya D en düşük veya önemsiz kalitedir. Bu yelpazede, ajansa bağlı olarak bazen bir artı veya eksi işaret veya bir sayı ile gösterilen her dereceden farklı dereceler vardır.

Dolayısıyla, Fitch Ratings için "AAA" derecelendirmesi en yüksek yatırım notunu belirtir ve çok düşük kredi riski anlamına gelir "AA" çok yüksek kredi kalitesini, "A" yüksek kredi kalitesi ve "BBB" iyi kredi kalitesi. Bu derecelendirmeler, yatırım derecesi olarak kabul edilir; bu, derecelendirilmekte olan güvenlik veya kuruluşun, birçok kurumun yurtdışı yatırımlarını düşünürken gerektirdiği bir kalite düzeyi taşıdığı anlamına gelir.

"BBB" kapsamına giren derecelendirmeler spekülatif veya önemsiz olarak kabul edilir. Dolayısıyla, Moody's için, Ba2, spekülatif sınıf bir derece olurken, S & P'ler için "D" önemsiz bağ statüsünün varsayılanını belirtir.

Aşağıdaki grafik, Moody's ve Standard & Poor's'ın yayınladığı farklı derecelendirme sembollerine genel bir bakış sunmaktadır:

Tahvil Oranı Sınıf Risk Moody's Standard & Poor's Aaa < AAA Yatırım En Düşük Risk Aa AA Yatırım Düşük Risk A A Yatırım Düşük Risk Baa BBB Yatırım Orta Risk Ba, B BB, B Önemsiz Yüksek Risk Caa / Ca / C CCC / CC / C Önemsiz En Yüksek Risk C D Önemsiz Varsayılan Egemen Kredi Notları

Daha önce de belirtildiği gibi bir derecelendirme, bir işletmenin finansal yükümlülüğünü veya genel kredi değerliliğine. Bir ülkenin güvenli bir yatırım ortamı sağlama kabiliyetine sahip olması nedeniyle, kredi notu egemen kredi notunu sağlar. Bu not, bir ülkenin ekonomik durumu, sermaye piyasasındaki şeffaflık, kamu ve özel yatırım akışlarının seviyeleri, doğrudan yabancı yatırım, döviz rezervleri, siyasi istikrar veya bir ülkenin ekonomisinin politik değişime rağmen istikrarlı kalma kabiliyeti gibi unsurları yansıtıyor.

Bir ülkenin yatırım ortamına girişi olduğu için, egemen derecelendirme kurumsal yatırımcıların yurtdışında para yatırmaya karar verdiklerinde bakacakları ilk şeydir. Bu derecelendirme, yatırımcının ülkedeki yatırımla ilgili risk düzeyini anında anlamasını sağlar. Bu nedenle, egemen derecelendirmeye sahip bir ülke, sahip olmadığından daha fazla dikkat çekecektir. Dolayısıyla, yabancı paraları çekmek için, çoğu ülke egemen bir derece elde etmeye çalışacak ve yatırım notuna ulaşmak için daha da fazla gayret edecektir. Çoğu durumda, bir ülkenin egemen kredi notu kredi notlarının üst sınırı olacaktır.

Tartışmalar

Derecelendirme kuruluşları sağlam bir hizmet sunarken, bu derecelerin değeri 2008 mali krizinden bu yana geniş çapta sorgulanmaktadır. Anahtar bir eleştiri, ihraçcıların kendilerinin menkul kıymetlerini derecelendirmek için kredi derecelendirme kuruluşlarına ödeme yapmalarıdır. Gelişen gayrimenkul piyasası 2006-2007 döneminde zirve noktasına ulaştı ve bu da derecelendirme kuruluşlarına gittikçe daha fazla subprime borcu yol açtığından, bu durum özellikle önem kazandı. Yüksek ücretler alma potansiyeli, mümkün olan en yüksek dereceleri vermek için üç büyük ajans arasında rekabet yarattı. Konut piyasası 2007-2008'de çökmeye başladığında, derecelendirme firmaları günümüz gerçeğini yansıtmak için fevkalâde geç kalmıştı.

Kredi derecelendirme kuruluşlarının potansiyel çıkar çatışmalarını çözmeye yardımcı olmak için 2010 Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası, kredi derecelendirme kuruluşlarının düzenlenmesine yönelik iyileştirmeler öngörüyor. Kurallara göre, kredi derecelendirme kuruluşları, derecelendirmelerinin nasıl performans gösterdiğini kamuya açıklamak zorundadırlar. Ayrıca, bilmeleri gereken derecelendirmelerin yanlış olduğunu da sorumlu tutarlar. 2013 yılında Standard & Poor's, Moody's ve Fitch Ratings, bir Bear Stearn'ın hedge fonunda tutulan ipotek tahvillerine yapay olarak yüksek kredi notları verme konusunda dava açtılar.

Yatırım fonu, yatırım fonu, banka veya hedge fonu olsun, iyi bir yatırım şirketi, sadece derecelendirme kuruluşunun derecelendirmesine güvenmeyecek ve araştırma sonuçlarını kendi araştırma departmanından gelen katkıyla tamamlayacaktır. Bireysel bir yatırımcı için, başlangıçtaki tahvil değerini sorgulamakla kalmaz, aynı zamanda tahvil ömrü boyunca dereceleri tekrar gözden geçirmek ve bu oranları da sürekli sorgulamak önemlidir.

Bottom Line

Kredi notu sadece yatırımcı için değil yatırımcı arayan kuruluşlar için de yararlı bir araçtır. Yatırım derecelendirmesi, güvenlik, şirket veya ülke genel radar üzerine koyabilir, yabancı parayı çekebilir ve bir ulus ekonomisini artırabilir. Gerçekten de, yükselen piyasa ekonomileri için, kredi derecesi, yabancı yatırımcılardan aldıkları paranın karşılığını göstermenin anahtarıdır. Ve kredi derecelendirme yatırımları kolaylaştırmak için hareket ettiği için, birçok ülke ve şirketler derecelerini korumak ve iyileştirmek için gayret gösterecek ve böylece istikrarlı bir siyasi ortam ve daha şeffaf bir sermaye piyasası temin edecektir.