a:

Bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR), bir yatırımın belli bir dönemdeki getiri oranını yıllık yüzde olarak ifade etmektedir. Aşağıda hem elle hem de Microsoft Excel kullanarak hesaplamak için nasıl bir genel bakış.

CAGR nedir?

Ama önce, şartlarımızı tanımlayalım. CAGR'yi düşünmenin en kolay yolu birkaç yılda bir şeyin değeri umarım daha iyi olur - fakat genellikle eşitsiz bir oranda değişebilir - tanımaktır. CAGR, tüm ölçüm periyodunun geri dönüşünü tanımlayan tek oranını sağlar. Örneğin, bir hisse senedi için yıl sonu fiyatlarına sahip olsaydık:

• 2015: 100 $
• 2016: 120 $
• 2017: 125 $

2015 yılının sonundan 2016 yılının sonuna kadar fiyat% 20 (100 $ 'dan 120 $' . 2016 yılının sonundan 2017 yılının sonuna kadar, fiyat% 4.17 değer kazanmıştır (120 $ 'dan 125 $' a kadar). Bir önceki yıla göre bu büyüme oranları farklıdır, ancak tüm süre boyunca tek bir büyüme oranı bulmak için aşağıdaki formülü kullanabiliriz.

CAGR, üç girdiyi gerektirir: bir yatırımın başlangıç ​​değeri, bitiş değeri ve süre (yıl olarak ifade edilir). Investopedia'nın CAGR hesaplayıcısı da dahil olmak üzere çevrimiçi araçlar, CAGR'ye bu üç değeri girerken verecektir. Formül şöyledir:

Elde ettiğimiz değerlerin% 11,8'lik bir CAGR için [(125/100) ^ (1/2) - 1] takılması. Hisse senedi fiyatının her yıl farklı oranlarda artmasına rağmen, toplam büyüme oranı% 11,8 olarak tanımlanabilir.

CAGR'yi hesaplamak için ipuçları & püf Noktaları

CAGR'yi hesaplamada kolay olan bir hata, zaman dilimini yanlış saymaktır. Örneğin, yukarıdaki örnekte, üç takvim yılı vardır. Ancak veriler yıl sonu fiyatlarla sunulduğundan, gerçekten tamamlanmış iki yılımız var. Bu yüzden denklem 1/3 yerine 1/2 okuyor.

Şimdi, yıllık fiyat verilerinin dolar yerine yüzdelik olarak sunulduğu bir hisse senedi olduğunu varsayalım:

• 2015:% 10
• 2016:% 15
• 2017 : -4%

Bu durumda, veriler yılın başında, 2015 yılının tüm yıllık getirisinin (% 10), 2016'daki (% 15) yıllık tam getirinin ve 2017'deki yıllık yıllık getiri (% -4). Dolayısıyla, CAGR'yi hesaplarken, aslında üç yıllık bir süre ile çalışacağız.

Bu yüzdeleri, başlangıç ​​ve bitiş değerlerine dönüştürmeliyiz. Bu, yüzdeleri değerlere dönüştürmek için bir yardımcı sütun eklemek kolaydır, bu, bir e-tablo kullanmak için iyi bir fırsattır.

Excel'de CAGR'ı hesaplama

Matematik formülü yukarıdaki ile aynı: bitiş değerlerine, başlangıç ​​değerlerine ve uzunlukları yıllara göre ölçüyorsunuz.Excel, yerleşik bir formüle sahip olmasına rağmen idealden uzaktır, bu yüzden son açıklamayacağız.

Mali modelleme en iyi uygulamaları hesaplamaların şeffaf ve denetlenebilir olmasını gerektirir. Hesaplamaları bir formül haline getirmenin başınızdaki sorun, nerelerde sayıların nereye gideceğini veya kullanıcı girdilerinin hangi sayıları ya da kodları zorladığını kolayca göremediğinizdir.

Excel'de bunu ayarlamanın yolu, tüm verilerin tek bir tabloda bulunması, daha sonra hesaplamaları satır başına kırmasıdır. Örneğin, bir şirketin satışlarının bileşik yıllık büyüme oranını 10 yılı aşkın bir sürede türetelim:

On yıllık satışların CAGR'si% 5.34'tür.

Ölçüm periyodu yıllar geçmediğinde daha karmaşık bir durum ortaya çıkar. Yıllık satış rakamlarına kıyasla, yatırım getirileri hakkında konuşurken bu neredeyse kesin. Çözüm, toplam tamamlanmış yıl sayısını hesaplamak ve bunları kısmi yıla (takvim yılına) eklemektir.

Aynı figürleri alalım, ancak bunları hisse senedi fiyatları olsun:

CAGR'ın Avantaj ve Dezavantajları

CAGR, ortalama getiriler gibi diğer hesaplamalara göre daha üstündür, çünkü değerlerin bileşik zaman içinde.

CAGR, aşağı yönlü olarak oynaklığın algılanmasını azaltır. Örneğin, bu değişiklikleri üç yılda yayınladığınız bir yatırımınız olduğunu varsayalım:

• 2015:% 25 kazanç
• 2016:% 40 kayıp
• 2017:% 54 kazanma

Bu aslında% 5'lik bir CAGR , ancak bu getirilerdeki yıllık aşırı oynaklık büyüktür. Gerçek şu ki, birçok yatırım önemli kısa vadeli yükselişler yaşıyor ve onları yumuşatarak, yani CAGR, sayısal olarak doğru ama duygusal olarak yanıltıcı bir performans izlenimi verebilir. Bu, yolun engebeli halini göstermeden, hedefinizin sadece beş kilometre uzakta olduğunu size bildiren bir harita gibidir.

CAGR, nihayetinde (ve çoğu zaman keyfi olarak) seçilen ölçüm periyoduna bağlı olarak manipüle edilebilir. Bir CAGR, borsada olumsuz bir yılı (örneğin 2008 gibi) önlemek ya da güçlü bir performans sergilemek için (2013 gibi) bir yıl kaydırılabilir.

Bottom Line

CAGR, belirli bir süre boyunca bir yatırımın sabit getiri oranını belirlemeye yardımcı olur. Yatırım bileşimlerini belirtilen süre boyunca varsayar ve benzer uçurum özelliklerine sahip yatırımları karşılaştırmak için yararlıdır.

CAGR hakkında daha fazla bilgi için bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ile iç kazanç oranı (IRR) arasındaki ana farklar nelerdir? ve Neden bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR), uzun vadeli büyüme oranlarını değerlendirirken yanıltıcıdır? .

Ve Microsoft'un elektronik tablosu yazılımını kullanma hakkında daha fazla bilgi için, Excel Finans Rehberi 'a bakın.