a:

Olası bir yatırım için iç verim oranının hesaplanması zaman alıcı ve eksiktir. IRR hesaplamaları, tahminler, varsayımlar ve deneme yanılma yoluyla gerçekleştirilmelidir. Esasen, bir IRR hesaplaması muhtemel değerlerde iki rasgele tahmin ile başlar ve ya doğrulama ya da reddetme ile biter. Reddedilirse, yeni tahminler gereklidir.

İç Verim Oranının Amacı

IRR, bir yatırımın gelecekteki nakit akışlarının net bugünkü değerinin (NPV) sıfıra eşit olduğu iskonto oranını belirtir. Fonksiyonel olarak IRR, yatırımcıların ve işletmelerin bir yatırımın paralarının iyi bir şekilde kullanılıp kullanılmadığını öğrenmek için kullandığı bir konudur. Bir ekonomist yatırım fırsatı maliyetlerini tespit etmeye yardımcı olduğunu söyleyebilir. Bir finansal istatistikçi, belirli bir yatırım için mevcut paranın ve gelecekteki paranın değerini birleştirdiğini söyleyebilir.

Bu, yatırım getirisi (ROI) ile karıştırılmamalıdır. Yatırımın geri dönüşü paranın zaman değerini dikkate almaz; aslında gerçek bir rakam yerine nominal bir sayı yapar. Yatırım Getirisi bir yatırımcıya gerçek büyüme oranını baştan sona doğru söyleyebilir, ancak IRR'yi tüm nakit akışlarını alıp yatırımın geri kalan değerini alması için gerekli getiriyi göstermelidir.

İç Verimlilik Oranı

IRR için muhtemel bir cebirsel formül: IRR = R1 + ((NPV1 x (R2 - R1)) / (NPV1 - NPV2)); burada R1 ve R2 rasgele seçilmiş iskonto oranlarıdır ve NPV1 ve NPV2 sırasıyla yüksek ve düşük net bugünkü değerlerdir.

Burada oynamak için önemli değişkenler vardır: yatırım miktarı, toplam yatırımın zamanlaması ve yatırımdan alınan nakit akışları. Net nakit girişi sürelerini birbirinden ayırmak için daha karmaşık formüller gereklidir.

İlk adım, net mevcut değerleri belirlemek için R1 ve R2 için olası değerlerde tahmin yapmaktır. En deneyimli finansal analistler tahminlerin ne olması gerektiğini hissederler.

Tahmini NPV1 sıfıra yakınsa, IRR, R1'e eşittir. Tüm denklem, IRR'de NPV'nin sıfıra eşit olduğu bilgisi ile kurulmuştur. Bu ilişki IRR'yi anlamak için kritik önem taşır.

IRR'yi tahmin etmek için başka yöntemler de vardır. Bununla birlikte, her biri için aynı temel süreç izlenir: İndirgenmiş değerler hakkında tahminler çıkarın ve NPV sıfırdan çok uzak olursa, başka bir tahmin yapın ve tekrar deneyin.

Olası Kullanımlar ve Sınırlamalar

IRR, mortgage analizi, özel sermaye yatırımları, borç verme kararları, hisse senetlerindeki beklenen getiri veya tahvillerin vade başına getiri elde etme amaçları için hesaplanabilir ve kullanılabilir.

IRR modelleri sermayenin maliyetini dikkate almaz. Ayrıca, proje süresi boyunca kazanılan tüm nakit girişlerinin IRR ile aynı oranda yeniden yatırıldığını varsayarlar. Bu iki husus, değiştirilmiş iç verim oranı (MIRR) ile muhasebeleştirilir.