a:

Bu sorunun basit yanıtı, iki orandan en fazla rastlanan mutlak P / E'nin hisse senedi fiyatı şirketin hisse başına kazanç (EPS) ile bölünmesidir. . Bu önlem, yatırımcıların dolar kazanç başına ne kadar ödemeye istekli olduğunu gösterir. Göreceli P / E oranı, diğer taraftan, mevcut P / E oranını şirketin geçmiş P / E oranlarına veya bir karşılaştırma ölçütünün mevcut P / E oranına kıyasla bir ölçüttür. Mutlak ve göreceli P / E'ye daha ayrıntılı bir şekilde bakalım.

Mutlak P / E: Bu oranın nominalatörü genellikle mevcut hisse senedi fiyatıdır ve payda EPS (takip eden 12 aydan [TTM] 'ya kadar), tahmini Gelecek 12 ay için EPS (ileri P / E) veya son iki çeyrekte EPS'nin ve önümüzdeki ç çeyrek için ileri P / E'nin karışımı. Mutlak P / E'yi göreceli P / E'den ayırt ederken mutlak P / E'nin mevcut zaman periyodunun P / E'sini temsil ettiğini hatırlamak önemlidir.
Örneğin, bugün hisse senedi fiyatı 100 $, TTM kazançları ise hisse başına 2 $ ise, P / E 50 (100 $ / $ 2) 'dır.

Göreceli P / E: Göreceli P / E, mevcut mutlak P / E'yi, ilgili 10 yıllık bir periyot gibi bir geçmiş zaman aralığı / geçmiş karşılaştırması ile karşılaştırır yıl. Göreceli P / E, mevcut P / E'nin geçmiş P / Es'in hangi kısmına veya yüzdesine ulaştığını gösterir. Göreceli P / E genellikle mevcut P / E değerini aralığın en yüksek değeriyle karşılaştırır, ancak yatırımcılar mevcut P / E'yi aralığın alt tarafıyla karşılaştırabilir ve mevcut P / E'nin tarihi düşük. Geçerli P / E geçmiş değerden daha düşükse (geçmiş yüksek veya düşük olsun) göreceli P / E'nin% 100'ün altındaki bir değeri olacaktır. İlgili P / E ölçeği% 100 veya daha fazla ise, bu, yatırımcılara mevcut P / E'nin geçmiş değerine ulaştığını veya bu değeri aştığını söyler.

Bir şirketin son 10 yıldaki P / E'si 15 ile 40 arasında değiştiğini varsayalım. Mevcut P / E oranı 25 ise, göreceli P / E mevcut P / E'yi Bu geçmiş aralıktaki en yüksek değer 0.625 (25/40) ve aralığın düşük ucuna göre mevcut P / E değeri 1.67 (25/15) 'dir. Bu değer, yatırımcılara şirketin P / E'sinin şu an% 62'sini oluşturduğunu, 10 yıllık enflasyonun% 5'i ve 10 yılın en düşük seviyesinin% 67'sinin olduğunu bildiriyor.

Zaman periyodunda herkes eşitse, P / E, aralığın yüksek tarafına ve düşük taraftan uzaklaştıkça, yatırımcının o kadar fazla ihtiyat etmeye ihtiyacı olur ki bu durum, stokun aşırı değerlendiği anlamına gelebilir. Bununla birlikte, göreceli P / E'nin yorumlanmasına giren bir çok takdir yetkisi vardır.Şirkette, oldukça karlı bir şirket edinimi gibi temel kaymalar, haklı olarak P / E'yi tarihi yüksekliğin üstünde artırabilir.

Yukarıda belirttiğimiz gibi, göreceli P / E, mevcut P / E'yi, S & P 500 gibi bir kıyaslamanın ortalama P / E'siyle de karşılaştırabilir. Şu örnekte, geçerli bir P / E oranına sahip olduğumuz 25, pazarın P / E'inin 20 olduğunu varsayalım. Bu nedenle, şirketin endekse göre piyasa değeri 1.25 (25/20). Bu yatırımcıların şirketin kazançlarının endeksin getirisinden daha pahalı olduğunu belirten şirketin endekse göre daha yüksek bir Karşılığı olduğuna işaret ediyor. Bununla birlikte, daha yüksek bir P / E, bunun kötü bir yatırım olduğu anlamına gelmez. Aksine, şirketin kazançlarının endeksten daha hızlı arttığı anlamına gelebilir. Bununla birlikte, şirketin P / E'si ile endeksin P / E'si arasında büyük bir tutarsızlık varsa, yatırımcılar tutarsızlıkla ilgili ek araştırmalar yapmak isteyebilir.
Sonuç
Mutlak P / E, göreli P / E ile karşılaştırıldığında en sık kullanılan ölçüttür ve yatırım kararında yararlıdır; Bununla birlikte, daha fazla bilgi edinmek için o ölçümün uygulanmasını ilgili P / E ölçüsü ile genişletmek akıllıca olur.

Fiyat karşılığı oranı hakkında daha fazla bilgi için lütfen P / E Oranı eğitimini anlama konusunu okuyun.