Açılış gününe kadar iki aydan az bir süredir global ufuk sahibi yatırımcılar, Donald Trump başkanlığının gelişmekte olan piyasalarda yatırımlar için ne anlam ifade ettiğini merak ediyor. Bazı yatırımcıların, gelişmekte olan temelleri ve cazip fiyat-kazanç oranları ile bir sektörde fırsatlar öne sürdüklerini gördükleri bir düşüşün ardından, bazı fonlar hem yükselen piyasa borçları hem de hisse senetleri için tahsisat görünümlerini düşürüyor.

Trump dolabında aday çıkarmaya devam ediyor, ancak bir büyük boşluk kaldı: Devlet Sekreteri. Hangi Gelişmekte Olan Piyasaların Kazanacağı ve Kayıpla Kaybettiğini

Evelynler

Uzmanlar, Trump kampanyasındaki popülist, küreselleşme karşıtı tavrı muhtemelen gelişmekte olan piyasalardaki zorlu kalkış anlamına geldiğini söylüyor. Bu sadece ABD'nin oyları değil. Haziran ayında İngiltere'de seçmenlerin Haziran ayında Avrupa Birliği'nden ayrılma kararı veren küreselleşme karşıtı tutum, aynı şekilde ticaret savaşları, korumacılık ve ihracatın getirdiği orantısız olarak ekonomilere (Meksika'dan Tayvan'a kadar) zarar verebilecek serbest ticaret politikalarını geride bırakıyor. .

Trump, kampanyasında altyapı harcamalarını artırma sözü verirse, yurtdışı net pozitifliğe neden olabilecek yerel ekonomiyi canlandırabilir. Ancak daha güçlü bir dolar, gelişmekte olan bazı piyasalar için döviz kurlarını daha az elverişli hale getirme eğilimindedir. Eğer yerli büyüme, enflasyonun yükselmesi ve ABD Hazineleri'nin getirisinin yüksek olması durumunda, gelişmekte olan piyasalar için uzun vadede zararlı olabilecektir.

Değişen ortamlar dikkat gerektirir. Daha yüksek faiz oranları, daha güçlü ABD para birimi ve ticaret gerilimleri, kesinliğin azalması anlamına geliyor. Bir Kumpas Başkanlığında Kısa Gelişen Piyasalar

William Blair'de bir portföy yöneticisi olan Casey Preyss, firmasının yükselen piyasa riskini "yüksek risk" in ışığı altında tekrar ziyaret ettiğini söyledi. profil "seçimlerinden sonra. Preyss, firma blogunda bir yazı yazarak "Başkan Donald Trump'ın ekonomi politikalarına ilişkin daha fazla görünürlüğe sahip oluncaya kadar başkan olarak ne yapacağını tahmin etmek zor" dedi.

Küreselleşmeden fayda sağlayan ekonomiler en büyük ekonominin geri çekilmesinden endişe ediyorlar. Ancak gelişmekte olan ülkelerin ekonomilerinin tümü ihracata eşit derecede bağımlı değildir. Preyss, Hindistan gibi yerel tüketimden kaynaklanan ekonomilerin nispeten iyi konumlandırılmış olabileceğini belirtti. Örneğin Çin ekonomisi, GSYİH'daki artan büyümenin büyük bölümünü oluşturan tüketim üzerindeki bağımsızlığını artırmaya devam edebilir.

Trans Pasifik Ortaklığı

Geçen hafta YouTube'da yayınladığı bir videoda Trump, ABD'yi Trans-Pasifik Ortaklığı (TPP) ticaret anlaşmasını "ilk günden itibaren" başkanlığının dışına çekeceğine söz verdi. Trump, TPP'nin ülkede "olası bir felaket" olacağını ve bunun yerine "iş ve endüstriyi geri getiren adil ikili ticaret anlaşmaları konusunda pazarlık yapacağına" söz verdiğini söyledi." Bu arada, TPP'nin sadık bir destekçisi olan Japonya Başbakanı Shinzo Abe, anlaşmanın ABD'nin katılımı olmaksızın" anlamsız "olacağını söyledi ve diğer TPP ülkelerinin ABD'yi geri çekmesi halinde anlaşmayı kurtarmanın yollarını henüz tartışmadığını söyledi. (Daha fazla bilgi için, bkz. Trump'in Ekonomik Büyüme Planları

.)

2015'te imzalanmış ancak henüz onaylanmamış TPP, Çin'i kapsamamaktadır. Abe, ABD'nin çekilmesi halinde Japonya'nın Çin'i de kapsayacak şekilde Bölgesel Kapsamlı Ekonomik Ortaklığa (RCEP) dönme ihtimali olduğunu söyledi. RCEP, Endonezya, Filipinler ve Vietnam'ın yanı sıra Avustralya ve Yeni Zelanda olmak üzere 16 ülkeyi kapsıyor.

Neuberger Berman'daki çok katmanlı sınıfın baş yatırımcısı Erik Knutzen, varlık dağıtımı komitesinin önümüzdeki 12 ay içinde küresel piyasalara ilişkin çerçevesini revize ettiğini ve beklenmedik Keşif zaferinin ve birleşik bir Cumhuriyetçi ihtimalinin ışığı altında, Düşük vergi, daha hafif düzenleme ve artan uyarıcı harcamaları içeren bir programın arkasında olacak olan Kongre. Bu formül, Knutzen'i ABD hisse senetleri üzerinde daha iyimser yaptı ve gelişmekte olan piyasa hisse senedi ve borç konusunda düşüş yaptığını söyledi.

"Gelişmekte olan ekonomilere yatırım yapmak için halen sağlam, uzun vadeli bir vaka var ve son zamanlardaki piyasa hareketlerinden sonra sabit getirili getiriler ve öz sermaye P / Es daha önce olduğundan daha cazip. Gerçekten de, gelişmekte olan piyasa stokları ve tahvil ekipleri kısa vadeli görünüm konusunda temkinli davranıyorlarsa da, uzun vadede gelişmekte olan piyasalarda zorlayıcı fırsatları tespit etmeye devam ediyorlar "dedi.

Sonuç Bazı fonlar, Trump seçimi sonrasında gelişmekte olan piyasalar için beklentileri düşürdü. Vaat edilen politikalarının uzun vadede olumsuz bir etkisi olup olmayacağı zaman gösterecektir. (Daha fazla bilgi için bkz: Koz Zaferi 2016: Para Birimi Piyasaları İçin Neler Düşündü?

)