a:

Aşağı doğru tur finansman, yatırımcılara ödenen paradan daha düşük bir fiyatla yeni yatırımcılara hisse satmayı içerir. Şirket için hisse sulandırılır ve devalüe edilir. Stok için daha düşük değerleme, özellikle mevcut büyük hissedarlara zarar veriyor. Bu tür finansman, daha önce şişirilmiş değerlemeleri olmuş, başka şekilde sermeye koymada güçlük çeken veya ilk hisse senedi piyasasını bir risk sermayesi firmasına satan güçler arasında görülür.

AD:

Aşağı doğru tur finansmanı, şirketin hisse fiyatının önceki finansman döneminde düşük olmasından kaynaklanmaktadır. Değerlemenin artırılmasından sonra yeni bir hisse senedi piyasaya sürüldüğünde bunun tersi yuvarlak finansman. Yassı yuvarlak finansman, hisse fiyatı turlar arasında aynı kaldığında gerçekleşir.

Girişim Sermayesi Para

Daha önce bir girişim sermayesi sözleşmesi ile ilgili olarak yuvarlak finansmanla karşılaşma ihtimaliniz yüksektir. Girişim destekli şirketler genellikle birkaç tur finansman yoluyla para toplamaktadır. Koşullar, finansman turları arasında daha kötüye değişirse, girişim sermayesi firması stok talep etmeyi azaltmak zorunda kalabilir.

AD:

Örneğin, bir risk sermayesi firması iki yıl içinde ilk yatırım turunu gerçekleştirebilir. Bu tohum para, araştırma ve geliştirme yapmak, gelir sağlanıncaya kadar çalışanları ve yönetimi ödemek ve reklam vermek için gerekli sermayeyi sağlar. Ardından, bir dizi finansman kurumsal alıcıları hedef alabilir ve iş geliştirme sürecini başlatabilir. Sonraki turlar daha küçük yatırımcılara kadar uzanır ve işletme sermayesinin arttırılmasına yardımcı olur, muhtemelen bir devralımı ya da başka bir önemli iş kararını finanse eder.

AD:

1999-2000 döneminde İnternet kabarcıklarında yaşanan kriz sonrasında girişim sermayesi şirketleri ile aşağı doğru tur finansman özellikle ön plana çıktı. Örnekler, başlıklarının sonunda nokta-com atan şirketler için aşırı zenginleşmiş değerlemelerden fazla, yalnızca bir zamanlar bol miktarda finansman bulabilmeleri için bol miktarda bulunur.

Düşük değerlemeleri sonucunda, bu şirketler yeni finansman bulmak için mevcut öz sermayeyi sulandırmaya zorlandı. Bu tecrübeden sonra, birçok hissedar dönem karnelerinde sulandırıcı madde önleme hükümleri talep etti.

İnternet Firmaları

İnternet firmaları, özellikle onları değerlendiremedeki zorluk yüzünden aşağı turlara karşı savunmasızdır. Her Facebook ya da Amazon için yüzlerce başarısız, teknoloji odaklı vaat vardır; burada yalnızca şirketin değersiz olduğunu keşfetmek için halka arz sırasında milyonlarca dolar vaat edilmiştir.

Yaşayan Sosyal - indirimler, ipuçları ve buluşmalarla şehirlere özgü bir sosyal uygulama - bir zamanlar 5 $ gibi yüksek bir değer aldı. 7 milyar. Yeni yatırımcıları aradığından iki yıl içinde değeri yaklaşık% 80 oranında düştü.

Başlangıçlar

Kuruluşlar çok geniş bir yelpazeye yayılmış şirketleri içerebilir ancak aşağı yuvarlak finansmana güvenen firmaların çoğu kısa sürede dolaşmıştır. Daha köklü firmalar, yeni özkaynak havuzlarına dayanmaktan çok, faaliyetlerden gelir elde etmekte veya düşük faizli krediler alabilmektedir.