Sahip olduğunuz veya satın almak istediğiniz bir güvenliği araştırmak için vaktinizin olduğunu diledin mi? Bir şirket hakkında derinlemesine araştırma yapmak zaman alıyor ve bunu yapmak için elenmesi gereken bir bilgi dağılımı var. Yoğun yatırımcılar için burası analistlerin girdiği yerdir. Bu finansal uzmanlar yatırımcılara belirli menkul kıymetlerle ilgili temel bilgileri sağlar ve onlara belirli yatırımların cazibesini ölçmek için ihtiyaç duydukları araçları sunar.

TUTORIAL: Mali Oranlar

Analistin notlarının uzun yıllar artan popülaritesi, menkul kıymetler üzerindeki etkisini artırmıştır. Bir analistin belirli bir hisse senedindeki derecelendirmesindeki ufak bir değişiklik, hisse senetlerini çıkarabilir - veya bir kuyruk burcuna gönderebilir. Bazı insanlar analistlerin çok fazla gücüne sahip olduklarına inanmaktadır; Bazıları günümüz analistleri ile çatışan çıkar çatışmalarına işaret ediyor. Sebep ne olursa olsun, tüm yatırımcıların farklı analist kategorilerini ve her analistin önerilerini yönlendiren şeyleri anlamaları önemlidir.

Analist Türleri
Satın Alma Tarafı
Satın alma analistleri, yatırım fonları, hedge fonları veya sigorta şirketleri gibi büyük kurumsal yatırım firmaları için çalışırlar. İşverenlerinin hesaplarında bulunan menkul kıymetlerle ilgili öneriler sunuyorlar. Bu analistler, araştırmalarını yatırım firması için belirli sektörlere veya menkul kıymetlere odaklamaktadır. Bu raporlar çoğunlukla iç kullanım içindir.

Sell-Side Genel olarak broker-dealer'lar ve yatırım bankaları tarafından satılan satılık analistler perakende yatırım bölümünün bir parçasıdır. Tavsiyeleri ve derecelendirmeleri, bir yatırım satmak için oluşturulmuştur ve genellikle aracı kurum müşterilerine ücretsiz olarak sunulmaktadır. Satış tarafındaki analistler tarafından yayınlanan raporlar genellikle satın taraf analistlerine göre daha ayrıntılı ve odaklıdır. (Bu alandaki kariyer arıyorsanız, Finansal Analist Olma ve Derecelendirme Analisti olarak Kariyer Boyutlandırma 'da daha fazla bilgi bulabilirsiniz.)

Bağımsız Bu analistler, herhangi bir belirli aracı kurum veya fon şirketi ile istihdam edilmez veya ilişkili değildir. Bağımsız analist tarafsız ve objektif derecelendirme sağlamayı hedeflemektedir. Bağımsız analistlere, araştırdıkları şirketlerden ücretli araştırma ya da abonelik tabanlı raporlar satarak tazminat ödenir. (Bu konu hakkında daha fazla bilgi için Ücretli Araştırmalar: İyi, Kötü ve Çirkin .

Çıkar Çatışması
Yatırım Bankacılığı İlişkileri
Bu en çok analistler için önemli çıkar çatışması alanları. Yatırım bankaları, hisse senedi ve tahvil ihracı gibi hizmetleri gerçekleştiren finansal kuruluşlardır; menkul kıymet ihraç edenleri ile yatırım yapan halk arasında aracılık yapmaktadırlar.Özünde, bir şirket kamunun kullanımına karar verdiğinde, süreci kolaylaştırmak ve yeni menkul kıymetleri yatırımcılara satmak için bir yatırım bankasının hizmetlerini alacaktır. Sonuç olarak, bir analist, aşağıdaki sebeplerden dolayı bir çıkar çatışması ile karşı karşıya kalabilir:

• Belirli bir güvenlik analisti, yeni sayıyı yapan aynı yatırım bankası için çalışırsa, bu konuda olumlu bir tavsiye verme eğiliminde olabilir. teklifin başarılı olduğundan emin olun. Bu bir otomobil bayiinin işleyiş şekline benzemez: tüm araçların avantaj ve dezavantajları vardır, ancak çoğu otomobil satıcısı markanızın en iyi otomobilleri yaptığını söyleyecektir.
  
• Yatırım bankaları çoğu diğer işletmeler gibi. Her zaman karları artırmaya çalışıyorlar ve müşterileri hakkında olumlu raporlar yayınlayarak daha fazla iş çekebiliyorlar. Olumlu raporlar mevcut müşteri şirketlerini mutlu eder ve tekrar eden işi kolaylaştırır. Bu, muhtemel şirketlere belirli bir yatırım bankasının hizmetleri için ödeme yapmaları durumunda aynı olumlu raporlardan yararlanacakları izlenimini verebilir.

Komisyonculuk Komisyonları
Komisyoncular genellikle hesap sahipleri tarafından yapılan alım satım işlemleriyle ilgili komisyonlardan gelir elde etmektedir. Her ne kadar bu aracılar verdikleri araştırma raporlarından ücret almamalarına rağmen, hâlâ kâr odaklı kuruluşlardır. Araştırmalarının amacı, belirli bir hisse senedine müşterinin ilgisini çekmek ve sonuçta daha fazla işlemi sağlamaktır.

Analistin Tazmini
Analistin tazminatı derecelendirmelerinin oluşturduğu performansla ilişkilendirildiğinde, başka bir çıkar çatışması ortaya çıkabilir. Analist raporları ya da genel olarak yatırım bankasının kârlılığı üzerine üretilen yeni yatırım bankacılığı fırsatlarının sayısına dayalı olarak yapılan tazminat, analiste olumlu raporlar ve öneriler sunmak için ince (belki de kasıtsız) baskı yapabilir.

Mülkiyet
Doğrudan mülkiyet veya bir havuz halinde hisse senedi alım planı aracılığıyla, yatırım bankasının analistleri ve çalışanları, tavsiye ettikleri çok hisse senetlerine sahip olabilirler. Bu nedenle, analistler, kişisel kârlarını etkileyebileceğinden sahip oldukları bir güvenlikle ilgili kötü raporlar veya tavsiyeler yayınlamaya gönülsüz olabilirler.

Bir analistin önerilerini etkileyebilecek çıkar çatışmalarının sayısına rağmen, ABD hükümetinin ve Menkul Kıymetler ve Mübadele Komisyonunun (STK), analistlerin karşılaştığı çeşitli çatışmaları azaltmak için düzenlemeler düzenlemiştir. (Bu SEC düzenlemeleri hakkında daha fazla bilgi için bkz. Reg AC: Yatırımcılara Nedir? )

Analist Tarafsızlığını Nasıl Belirleyebilirim?
Çoğu durumda, herhangi bir analist raporunun bitiminde bulunan bir feragatta tespit edilen bir analistin çıkar çatışması (varsa) bulacaksınız. Feragatname, araştırma firmasının analiz ettiği şirketle olan ilişkisinin türünü ve tazminatın analist veya araştırma firmasına nasıl ödendiğini açıklar (bunlar telafi edilmelidirler).Bununla birlikte, yalnızca reddi okuduğunuzda, analist ve rapor verdiği şirket arasındaki ilişkiyi tam olarak ayırt edemezsiniz.

Analistler Kötü Değil
Analistleri finansal endüstrinin "kırbaçlayan erkekleri" olarak gören tarihi izlenimi, birkaç vicdansız insanın geri kalanı itibarını mahvettiği durumlardan bir diğeri. Bir analistin bir hisse senedi üzerinde ne önerdiğine bakılmaksızın, araştırma raporları, bir önceki yılın sonuçlarına, oran analizine, geçmiş büyüme eğilimlerine ve bireyin derlemek için çok fazla gün sürmesi gereken diğer ilgili bilgilere ışık tutan şirket bilgileri ile halen yüklüdür.

Analistler ve endüstrisi hakkında ne gibi bir görüş sahibi olursanız olun, bu makalenin sizi analistlerin ne yaptığına dair kaba bir fikir bıraktığını umuyoruz. Bir dahaki sefere bir araştırma raporu hazırladığınızda, araştırmanın bütünlüğünü ve bunu yapan analistin hakimiyetini nasıl değerlendireceğiniz hakkında biraz daha bilgi edineceksiniz.

Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi edinmek isterseniz, Bugünkü Pazar Sermaye Araştırmasının Değişen Rolü makalesine göz atın.