Enflasyon, mal ve hizmet fiyatlarının genel seviyesinde sürekli bir artış olarak tanımlanmaktadır. Genel olarak ABD İşgücü İstatistik Bürosu tarafından aylık bazda hazırlanan Tüketici Fiyatları Endeksi'nde (TÜFE) rapor edilen yıllık yüzde artış olarak ölçülür. Enflasyon arttıkça alım gücü azalır, sabit kıymet değerleri etkilenir, şirketler mal ve hizmet fiyatlamalarını düzenler, finansal piyasalar tepki verir ve yatırım portföyünün kompozisyonu üzerinde bir etkisi olur.

Öğretici: Enflasyon Hakkında Her Şey

Enflasyon, bir dereceye kadar bir hayatın bir gerçeğidir. Tüketiciler, işletmeler ve yatırımcılar, fiyat artış eğiliminden etkilenir. Bu makalede, enflasyonun etkisiyle yatırım sürecindeki çeşitli unsurlara bakacağız ve neyin gerekli olduğunu göstermeye çalışacağız.
Finansal Raporlama ve Fiyat Değişikliği
1979-1986 döneminde, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (Financial Accounting Standards Board - FASB), şirketlerin ek sabit dolar ve cari maliyet muhasebesi bilgilerine sahip olmalarını gerektiren "enflasyon muhasebesi" ) yıllık raporlarında. Bu yaklaşımın esasları, "enflasyon, tarihsel maliyet mali tablolarının illüzyonel karları göstermesine ve sermayenin erozyonunu maskelemesine neden" diye itiraz eden 33 numaralı Finansal Muhasebe Standartları Bildirgesi'nde belirtilmiştir.

Küçük yelpazesi veya protestosu ile SFAS No. 33, 1986'da sessizce tasfiye edildi. Bununla birlikte, ciddi yatırımcıların değişen fiyatların finansal tabloları, piyasa ortamlarını ve yatırım getirilerini nasıl etkileyebileceği konusunda makul bir anlayışa sahip olması gerekir.

Kurumsal Mali Tablolar
Bilançoda, duran varlıklar-maddi duran varlıklar-satıĢ fiyatlarında (tarihsel maliyet) değerlendirilir ve bu varlıklar varlıkların günün piyasa değerlerine kıyasla önemli ölçüde azaltılabilir. Genelleştirmek zor ancak bazı firmalar için bu tarihsel / güncel maliyet farkı bir şirketin varlıklarına eklenebiliyor ve bu da şirketin özsermaye pozisyonunu artıracak ve borç / öz sermaye oranını artıracaktı.

Muhasebe politikaları açısından, son giren ilk çıkar (LIFO) stok maliyeti değerlemesi kullanan şirketler maliyetleri ve fiyatları enflasyonist bir ortamda daha yakından eşleştirmektedir. Tüm muhasebe karmaşıklığına girmeden, LIFO envanter değerini düşündürür, satış maliyetlerini abartır ve bu nedenle raporlanan kazançları düşürür. Finansal analistler, ilk giriş, ilk çıkış (FIFO) ve ortalama maliyet gibi diğer yöntemlerin aksine, LIFO değerlemelerinin uygulanmasıyla üretilen bir şirketin finansal konumu ve kazancı üzerindeki sade veya muhafazakar etkiyi severler. (Daha fazla bilgi için, Yatırımcılar için Stok Değerlemesi: FIFO ve LIFO başlıklı bölümü okuyun.)

Mark and Sentiment
Her ay U.S. Ticaret Bakanlığı Çalışma İstatistikleri Bürosu iki ana enflasyon göstergesi: Tüketici Fiyatları Endeksi (ÜFE) ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) üzerine raporlar. Bu indeksler, sırasıyla perakende ve toptan enflasyonun en önemli iki ölçümüdür. Finansal analistler tarafından yakından izleniyorlar ve bir çok medya ilgisini çekiyorlar.

CPI ve ÜFE sunuşları piyasaları her iki yöne de taşıyabilir. Yatırımcılar yukarı doğru hareketi düşünmüyor (enflasyonun düşük veya hafif seyrettiği bildiriliyor) ancak piyasa düştüğünde (yüksek veya enflasyonun hızlandığı bildirildiğinde) çok endişeleniyorlar. Bu verilerle ilgili hatırlanması gereken önemli nokta, her iki göstergenin de uzun bir süre boyunca, yatırımcılarla alakalı herhangi bir tek yayından daha fazla eğilimi olmasıdır. Yatırımcıların bu bilgileri yavaşça sindirmeleri ve piyasanın hareketlerine aşırı tepki vermemesi önerilir. Faiz Oranları Finansal basındaki en çok bildirilen konulardan biri, Federal Rezerv'in faiz oranlarını ne işlediğidir. Daha fazla bilgi için

Tüketici Fiyat Endeksi: Yatırımcılara Atıyor
. Federal Açık Pazar Komitesi'nin (FOMC) periyodik toplantıları, yatırım camiasında önemli bir haber olayı. FOMC, enflasyonu ve ekonomik büyümenin hızını yönetmek için temel araçlarından biri olarak federal fon hedef oranını kullanmaktadır. Enflasyonist baskılar oluşmakta ve ekonomik büyümenin hızlanması durumunda Fed, borçlanma maliyetini artırmak ve ekonomiyi yavaşlatmak için federal fon hedef oranını artıracak. Aksi takdirde, Fed hedef oranını düşürecektir. The Federal Reserve .

Bunların hepsi iktisatçılara mantıklı gelir, ancak borsa, düşük bir faiz ortamıyla, yüksek bir ekonomiden daha mutlu; düşükten orta seviye enflasyonist görünüm. Sözde "Goldilocks" - çok yüksek değil, çok düşük değil - enflasyon oranı hisse senedi yatırımcıları için en iyi zamanları sağlar.

Geleceğin Satın Alma Gücü
Genel olarak, şirketlerin mal ve hizmet fiyatlarını artırabileceği, stokların sabit getirili yatırımlardan daha iyi bir korunma aracı olduğu varsayılmaktadır. Tahvil yatırımcıları için, seviyesi ne olursa olsun enflasyon, müdürlüklerinde yiyor ve gelecekteki satın alma gücünü düşürüyor. Yakın tarihte enflasyon oldukça eğilidir; Bununla birlikte, yatırımcıların bu durumu kabul edilebilir bulmaları şüpheli. En muhafazakar yatırımcılar bile, enflasyonun erozyona uğramış etkilerine karşı kendilerini korumak için portföylerinde makul bir özsermaye seviyesini korumak akıllıca olacaktır. (İlgili okumalar için bkz. Enflasyon Etkilerini Bozmak .

Sonuç
Enflasyon hep bizimle olacak; hayatın ekonomik bir gerçeği. Özünde iyi ya da kötü değildir, ancak kesinlikle yatırım ortamını etkilemektedir. Yatırımcılar, enflasyonun etkilerini anlamalı ve portföylerini buna göre yapılandırmalıdır. Bir şey açıktır: kişisel koşullara bağlı olarak, yatırımcılar, enflasyonist konuları ele almak için yeterli gerçek getiri ile bir özkaynak ve sabit getirili yatırımların bir karışımını korumalıdır.