Koruma fonlarının konusunu bir kokteyl partisine getirin ve çoğu kişinin zihnine girmek için ilk şey performans, münhasırlık ve piyasa krizlerinden korunma olabilir. Ancak bu izlenimlerin gerçeklikle ilgisi yoktur. Hedge fonları, grup olarak, endeks fonlarından daha iyi getiri elde etmez veya yatırımınızı dengeli bir varlık tahsisinden daha iyi koruyamaz. Gerçekte, bu münhasır yatırıma erişmemek ya da hepsinden kaçınmayı seçmek para tasarrufu yapıyor. Diyelim dalmak ve hedge fonlarının tam olarak ne yapmaları gerektiği ve neden büyük bir yatırımın hype kadar yaşamak istemediğine bakın.

Bir Hedge Fonunun Amacı

Bir hedge fonunun asıl amacı, uzun vadeli yatırım pozisyonlarının riskini en aza indirmek ve aynı zamanda karı maksimize etmeye çalışmaktı. Aslen başlangıçta bazı kaldıraç eklenen uzun / kısa bir strateji olarak başladı. Bu, hedge fonları olarak adlandırmaya geldiklerinde - yatırım riskini göze alıyorlardı. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hedge Fund 'un Kısa Tarihi.)

Fonlar onları çalıştıranlar için büyük kazanç sağladığı için yıllar geçtikçe daha fazla para yöneticisi bir hedge fonu başlatmaya ilgi duydu. Daha fazla hedge fonları oluşturulduğunda, yatırım kayıplarını önleme vurgusu, likit olmayan ve riskli yatırımlar yoluyla agresif yüksek getiri sağlama yönündeki ikinci önceliğe sahip oldu. İlk amaçtan ve fonlardaki artıştan uzaklaşıldığında performans düşmeye başladı.

İşte bu fonların ödedikleri parayı ya da sermayeyi korumamasının nedenlerinden bazıları.

Yüksek Ücretler

Çoğu hedge fonları, kaybedildiğinde olumsuzlukları paylaşmadan, oluşturduğu kârın% 2'sini artı% 20'sini artıracaktır. Bu ücretler artan rekabetle son yıllarda düştüğü halde diğer yatırımlarda ödeyeceğiniz ücretten daha yüksektir. Bir kayıp olduğunda para kazanmak için geri ödeme koşulları bulunduğu bazı fonlar bile fırsatlar sunsa da, üstesinden gelmek için halen çok fazla ücret var. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hedge Funds: Yüksek Getiriler veya Az Yüksek Ücretler )

Ücretlerin üstesinden gelmek, herhangi bir yatırım yapmak için en zor şeylerden biridir. Bu rakam ne kadar yüksek olursa yatırımcılarınıza geri dönmesi o kadar zor olur. % 10 yaptıysanız ve en az% 2 ücret aldıysanız, gerçekten yalnızca% 8 yaptınız demektir. Bunun gerçekten üzüntü verdiği yerler fonların endeksler kadar iyi olmadığı zamandır. Bir endeks aynı% 10'u döndürürse, tam% 2 oranında düşük performans gösteriyorsunuz demektir.

Pasif Yatırımları Yenilemek

Son yıllardaki araştırmalar, finansal riskten korunma fonlarının ezici çoğunluğunun daha yüksek bir getiri elde etmek için gerçek aktif yönetimle uğraşmadığını göstermiştir.Bunun yerine, geleneksel indeksler veya akıllı beta stratejileri gibi birçok pasif yatırım stratejisini tekrarlarlar. Avustralya'nın Monash Üniversitesi geçenlerde bu fenomeni gösteren bir kağıt yayınladı. Hatta, aktif yönetim kullanarak endeksleri denemek ve bunlardan daha başarılı olan hedge fonlarının, daha pasif olan hedge fonlarından daha kötü performans gösterdiğini gösteriyordu. Dolayısıyla aslında bir hedge fonu gibi koşuşanların buna kötü geldi. (Daha fazla bilgi için, bkz. Alfa ve Beta Arasındaki Fark Nedir? )

Bekleme Getirileri

Riskten korunma fonu yatırımcılarının pasif getirileri ödediğine göre, finansal riskten korunma fonlarının piyasada riskten korunmada% 60 hisse senedi ve% 40 tahvil tahsisi olan standart dengeli bir fondan daha iyi sonuç almıyor. Vanguard, 2008 vadeli piyasa çöküşünde hedge fonlarının dengelenmiş fon grubunun aynı derecede korumaya sahip olduğunu gösteren bir araştırma yaptı.

Kasım 2007'den Şubat 2009'a kadar, hedge fonları aylık ortalama% -2'den% 1.3'e düştü. Aynı zamanda,% 60'lık hisse senedi ve% 40 tahvil portföyü% 2.3 oranında düşerken, genel piyasa aylık ortalama% 4. 2 oranında düşüş kaydetti. Ücretleri eklediğinizde, hedge fonundaki olanlar, dengeli portföydeki değerlerden sıfıra geri dönmek için daha büyük bir geri dönüşe sahip olmak zorunda. Piyasaya dönüşün ardından bile, finansal riskten korunma fonları sürekli olarak S & P 500 için daha düşük performans sergilemektedir. Barclay Riskten Korunma Fon Endeksi, 2014'te S & P 500% 13 geri döndüğünde kazanç kazandı. Tam olarak elde edeceğini düşündüğün dönüş değil.

The Bottom Line

Özellikle yatırımlarınızla ilgili en sıcak şey gibi gözüktüğü zaman hedge fonlarına girmek harika bir fikir gibi gelebilir. Hedge fonlarının zayıf performansı, onlara dahil olmak için ödemek zorunda olduğunuz ekstra ücretlere değmez. Paranız iyi bir endeks fonu bulma ve varlık dağılımınızı dengeli bir şekilde dengede tutmak için daha iyi olacaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Hedge Fund due diligence .)