Yatırımcılar, son otuz yıldır, hisse senedi ve tahvil piyasalarında paralarının iyi bir getiri elde etmeyi tercih ettiler. Ancak yakın tarihli bir McKinsey & Co. raporu doğruysa, hem hisse senedi hem de sabit gelirli yatırımcılar için daha katı zamanlar olabilir. Mayıs Küresel Enstitüsü raporu, Azalan Getiriler: Yatırımcıların Beklentilerini Düşürmesi Gerektiği Neden , hisse senedi ve tahvil piyasalarının yıllık ortalama getirilerinin her bir yılda% 1. 5'den% 4'e düşebileceğini belirtiyor yıl. Ve bu projeksiyon, son 50 yılda izlediği trend oranına geri dönerek ekonomik büyümeye bağlı.

Bleaker Outlook

Rapor, ABD'deki hisse senetlerinin geçmiş performansını inceleyerek başlıyor. 2014'te biten son yüz yıl boyunca, ABD hisse senetleri ortalama% 6,5 geri döndü ve Aynı tarihte sona erecek olan son 30 yıl boyunca, neredeyse% 8'lik yıllık ortalama getiri bildirdiler. Geçtiğimiz yüz yıl boyunca, tahvillerin yıllık ortalama getirisi% 1.7 iken son 30 yılda ortalama% 5 büyüdü. Avrupa hisse senetleri son yüz yılda ortalama% 5, son 30 yılda% 7.9 büyüdü. Avrupa tahvilleri son yüz yılda ortalama% 1,6 ve son 30 yılda neredeyse% 6 oranında büyüdü. (Daha fazla bilgi için, bkz. Boğa Piyasaları Yavaşlatıldığında <399 En İyi Yatırımlar .

McKinsey, özkaynak ve sabit getirili piyasaları yönlendirmeye yardımcı olan birkaç kilit faktör nedeniyle yatırımın "altın dönemi" olarak son 30 yıldır. Düşük bir enflasyon oranı, yüksek uluslararası gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) büyümesi ve artan kurumsal kârlar, pazarların 100 yıllık dönem boyunca ortalama getirilerini aşmasına olanak tanıyacak şekilde birleşti. Fakat rapor, bu faktörlerin bir kısmının artık mevcut olmadığını gösteriyor. Düşen faiz oranları ve GSYİH'deki yavaşlama, bu büyüme döneminin bitmiş olabileceğini gösteriyor.

Hem küresel GSYİH hem verimlilik hem de istihdamda eşzamanlı artışlarla tetiklendi. Bu eğilim aynı zamanda mevcut işgücünün yaşlanması nedeniyle sona ermekte ve sonraki nesillerin bu büyümeyi çoğaltamaması, önümüzdeki 40 yıl boyunca% 40 küresel GSYİH'nın azalmasına neden olacaktır. Kük ve gelişmekte olan piyasa şirketlerinin çevrimiçi platformlar vasıtasıyla daha büyük firmalarla rekabet edebilme kapasitelerinin artması gibi diğer faktörler şirket kârlarını düşürecektir. Alternatif Yatırımlar Bununla birlikte, McKinsey raporunda ekonominin üç önemli alanı yer almamaktadır. Emlak, gelişmekte olan piyasalar ve alternatif yatırımlar bulguları arasında bir faktör bulunmamakta ve bu alanların hepsi gelecekte piyasaların öngörülen getirilerini artırma potansiyeline sahiptir.McKinsey, kurumsal üretkenliği artıran teknolojik iyileştirmelerin de daha iyi tahminlerini değiştirebileceğini kabul etti. Ayrıca, müşterilerin getirilerini iyileştirmek isteyen portföy yöneticilerinin alternatif yatırımlardaki tahsisatlarını artırmak isteyebileceklerini düşünüyorlar.

The Bottom Line

McKinsey raporu, gelecekteki piyasa performansının bir tahmini olarak düşünülmekle kalmayıp, son yıllarda piyasaları yönlendiren faktörlerin çoğunun seyrini değiştirebileceğini göstermeye çalışmaktadır . Ve kimse geleceğin ne olduğunu bilmese de, bazı mali müşavirler çalışma ile anlaştığını söylüyor ve müşteri beklentilerini yumuşatmak için elinden geleni yapıyorlar. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Portföyünüzü Ayı veya Boğa Pazarında Nasıl Ayarlayacağınız

.