Uluslararası Para Fonu (IMF), Çin yuan'ını özel çekme haklarına (SDR) ayırma sepetine dahil etmeye karar verdiği zaman, Çin'in önemli bir simgesel dönüm noktasına ulaşması muhtemel bir durum olmasına rağmen şu an Amerikan doları, euro, İngiliz sterlini ve Japon Yeni oluşan para birimleri. Bazı maddi avantajlara sahip olmakla birlikte, SDR'nin dahil edilmesi, yuan'ı ABD doları tarafından şu anda tutulan uluslararası prestij ve yedek statüye yakın herhangi bir yere koymayacaktı. Teorik olarak, SDR dahil etme, yuan uluslararası rezerv para birimi statüsünü hibe eder, ancak pratikte ABD Doları'nın dünyadaki baskın rezerv para birimi olduğu konusunda bir soru yoktur. Çin'in benzer bir statü kazanması olsun olmasın, çeşitli faktörlere bağlı olacaktır. (İlgili okumaya bakınız: Çin Yuanı Olası bir Rezerv Para Birimi .

Döviz Rezervleri ve ABD Doları Üstünlüğü

Basitçe ifade etmek gerekirse, bir yedek para birimi, merkez bankası veya diğer büyük finansal kuruluşlar tarafından yabancı para birimi cinsinden bulunduran yabancı paralarla çeşitli avantajlar sağlamaktadır . Uluslararası borç yükümlülüklerini yerine getirmek için döviz rezervleri kullanılabilirken, bir ülkenin merkez bankası daha istikrarlı bir döviz kuru sağlamak için rezervleri kullanabilir. Ayrıca, birçok emtianın yabancı para birimi cinsinden fiyatlandırılabilmesi ve bu paranın rezervlerde tutulması, söz konusu işlemle birlikte gelen ilgili riskler ve maliyetlerle önce para alışverişi yapmaksızın meta için ödeme yapabilme anlamına gelmektedir.

Uluslararası borç menkul kıymetlerinin yanı sıra çoğu emtia fiyatlandırıldığı için ABD doları, uluslararası rezerv para birimi olarak neden hüküm giyilmektedir. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü tarafından belirlenen petrol fiyatı ve uluslararası borçlanma senetlerinin% 50'si dolar cinsindendir. Ayrıca, 2011 yılı itibarıyla, Çin ile Kore arasındaki mal ticaretinin% 20'sinden azı ABD'yle birlikte olmasına rağmen, dolar hala iki ülke arasındaki döviz alım satım işlemlerinde kullanılan tek para birimi.

O halde, dünya çapında tutulan döviz rezervlerinin çoğunluğunun ABD Doları cinsinden olduğunu merak etmemektedir. IMF'ye göre, bu yılın ilk çeyreğinde ABD doları rezervlerinin küresel payı yüzde 64'ün biraz üzerindeydi. Bir sonraki en büyük payı, yaklaşık% 21 oranında avro, onu yen, pound, Avustralya doları, Kanada doları ve İsviçre Frangı izledi. Çin ilk beşe girmedi ve küresel döviz rezervlerinin yalnızca% 3.8'ini oluşturan diğer para birimleriyle birlikte gruplandı.

Dolar Nasıl "Dünya Para Birimi" Oluyor?

Kuşkusuz, dolar egemenliğini korumaktadır; çünkü hakimiyeti iyidir ve ülkeler en yüksek kabul edilen ödeme şekli olan ABD doları rezervlerini yüksek tutmayı sürdürür ve bu oran% 86'dır. Ancak, dolar her zaman bu konumu tutmadığından oraya nasıl geldiğini yansıtmaya değiyor.

İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra, Amerika, teknolojik yenilikler ve güçlü bir üretim üssü gibi bir dizi faktöre bağlı olarak patlama yaşıyor. Ayrıca, bol miktarda doğal kaynağa sahip büyük bir ekonomi olan ABD, dünyanın ihtiyaçlarının çoğunu sağlayabilir, bu nedenle ABD doları Amerikan ürünlerini satın almak önemli hale gelmiştir. Derin ve likit sermaye piyasalarına sahip olmak ABD'nin finansal varlıkların baskın pazarı haline gelmesine yardımcı oldu. Dahası, Hazine bonolarının yüksek likidite ve düşük riskli yapısı onları merkez bankaları için cazip faizli, dolar cinsi varlıklara dönüştürdü. Çin'in ABD Hazine Bonolarını Satın Almasının Nedenleri .

Son yıllardaki akademik çalışma, ABD doları'nın yükselişini etkileyen en önemli unsurun en önemli rezerv para birimi olduğu yönünde görüş bildirdi. Amerika'nın finansal piyasalarının derinleşmesi. Bu puanda, ABD tahvil piyasası GSYİH'nın yaklaşık% 220'si seviyesinde, Çin sadece% 51 değerinde bir tahvil piyasasıyla karşılaştırıldığında geriliyor. Derin finansal piyasalara sahip olmanın ağ etkisi, o pazardaki finansal varlıkların ifade edildiği para birimine önemli ölçüde bir talep oluşturmasıdır. Dolayısıyla, telefon gibi, o kadar çok para kullanılırsa, başkalarının da kullanması daha cazip olur.

Fiat Para Biriminin Değerini Anlama

Fiat para birimleri kendi içlerinde hiçbir değere sahip olmadığından, yaygın olarak kullanıldığı ve kabul edildiği için değerli hale gelirler. Geçmişte bir para birimi yaygın bir şekilde kabul gördüğü için, gelecekte yaygın olarak kabul edilmek için güvenilirlik ve güven kazanır. Yine de, o para birimini destekleyen siyasal kurumların önemini hafife alamam.

Euro bölgesi krizi ve Yunanistan çıkışlı avronun etkileri, fiat para birimlerinin kırılganlığının açık bir örneğini oluşturuyor. Avronun kabulü geri döndürülemezdi ve Yunanistan Yunanistan drahmine geri dönmeye karar verirse, başkalarının da bağımsız bir ulusal para birimine geri dönmesini engellemek için korku gerekir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Yunanistan'ın Borç Krizinin Kökeni .)

Bu neden önemlidir? Başkalarının da kullanması için çekici hale getiren para biriminin yaygın kullanımı ile ilgilidir. Yunanlı bir çıkış bazı yönlerden 50 ABD eyaletinden birine benzeyebilir veya büyük bir ABD şirketi, artık ABD Doları'nı ödeme olarak kabul etmeyeceğine karar verir. Sadece ABD Doları'nın genel güveninde bir dalgalanma etkisi yaratmakla kalmaz, aynı zamanda U.'nin otoritesine doğrudan bir hakaret olarak da etki eder.Hükümet, yasalarıyla, para biriminin, kamu ve özel tüm borçlar için kabul edildiğini belirledi.

Böylece fiat para biriminin yaygın bir şekilde kullanılması kullanıcıların değerini kabul etmesine izin verirken, bu değerin ihraç eden otoritenin yönetim istikrarından ve para biriminin kullanılmasını zorunlu kıldığından anlaşılmaktadır. Bottom Line Eğer Çin, yuan'ı, ABD doları ile yaygın olarak kullanılan uluslararası rezerv para birimi olarak rekabet etmek isterse bile (bkz.

Altın Standart Versiyon Fiat Currency

, o zaman hem finansal piyasalarını derinleştirmek hem de dünyayı kendi siyasi kurumlarının istikrarı ve meşruiyeti konusunda ikna etmek gerekecek. Halihazırdaki Xi hükümeti hem daha piyasa odaklı bir ekonomi geliştirmeye çalışırken hem de borsa müdahalesi ve yuan'ın şaşırtıcı devalüasyonu, Çin'in gerçekten bu hedefleri takip etme yönündeki politik iradesine sahip olup olmadığı konusunda çok merak ediyor.