Hem hisse senedi piyasasında hem de ekonomide çok oynaklık yaşanırken, daha muhafazakar nitelikteki menkul kıymetler de yararlandı. Yatırımcılar, enerji ve finans gibi daha riskli sektörlerden ve Hazine notları, kamu hizmetleri ve tüketici zımbaları da dahil olmak üzere geleneksel olarak daha muhafazakar alanlara yöneldi. 2015'in başından 20 Mayıs 2016'ya kadar, tüketici zımbalanması sektörü büyük pazar sektörlerinin en iyi performans sergiledi. Bu süre zarfında, Tüketici Zımbalanması Sektörü ETF'yi seçtiğinde (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52 .73-0.% 77 )% 2.6'ya karşılık% 11.3 geri döndü. Standard & Poor's (S & P) 500.

Bu borsa yatırım fonu (ETF), 23 Mayıs 2016 itibarıyla varlıklarının 9 milyarın üstünde varlığı ile tüketici elyafıyla ilgilenen en büyüğüdür.% 0,14'lük bir harcama oranı ile, , aynı zamanda mevcut en ucuz yatırım seçeneklerinden biridir. Birçok tüketici elyaf işi, genelde değerden düşük olan fiyat-kazançlar (P / E) veya fiyat-kitap değeri (P / BV) gibi bir değerleme metriğine sahip bir stok olarak tanımlanan değerli hisse senetleri olarak sınıflandırılır pazar. Fonun en büyük holdingleri, içecek üreticisi Coca-Cola Company (NYSE: KO ) olan ev eşyaları üreticisi Procter & Gamble Company (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86 .33-0.% 29 Sigara ve tütün üreticisi Philip Morris International Inc. (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc2.02, 56-0.% 10 ), eczane sağlığı (NYSE: CVS CVS ) ve tütün mamul üreticisi Altria Group Inc. (NYSE: MO MO ) ile birlikte çalışmaktadır. Ortalamanın üzerinde bir oranda büyümekte olan ve CVS istisna ihtimali olan bu şirketler, değerli hisse senedi olarak kategorize edilebilir. Fonun ilk beş holdingi varlıklarının% 40'ından fazlasını oluşturuyor.

Tüketici zımbalarının son iki yılda yaşadığı güçlü hareket göz önüne alındığında, sektörün halen mevcut seviyelerde bir satın alma olup olmadığı yeniden değerlendirilmelidir. Yatırımcılar tüketici zımbası şirketlerini aylarca portföylerine eklerken, işaretler pazarın herhangi bir yerinde daha iyi yatırım seçenekleri olabileceğini gösteriyor.

Aşırı Değerleme

Kamu hizmetleri ve tüketici zımbaları gibi konservatif sektörler, genellikle iş alanlarının doğası gereği daha geniş pazarın değerleme katları daha düşüktür. Zımbalanmış şirketler genellikle istikrarlı bir talepte yaşayan olgun, düşük büyüme, yüksek nakit akışı işletmeleridir. Yatırımcılar, öngörülebilirlikleri nedeniyle genellikle bu hisse senetleri için büyük bir prim ödemezler.

Ancak, birçok değerleme metrikleri ile tüketici zımbaları oldukça değerlidir. 23 Mayıs 2016'dan itibaren, Tüketici Zımpara Seçme Grubu ETF'si, S & P 500 için 18 ile kıyaslandığında, 21 fiyat-kazanç (P / E) oranı geçti.S & P 500'ün piyasa değeri / büyüme hızı (PEG) oranı 2. 5'dir. 8. ETF, S & P 500 için 12'ye kıyasla fiyat-nakit akış oranı (P / CF) 16'ya sahiptir. Piyasa değeri (P / BV) oranı 4.4 olan S & P 500'ün 2. 5 oranının oldukça üstündedir. Piyasadaki oynaklığın artmasıyla ortaya çıkan kalite uçuşu, yatırımcıların önemli miktarda prim ödemesi sonucunu doğurmuştur Bu değerli şirketler için.

Fonun ilk beş holdingi içinden 23 Mayıs 2016 itibariyle hepsinin 21'den yüksek E / P oranları vardı. 2010 yılında şirketlerin çoğunun 13 ile 16 arasında P / E oranı var. Yatırımcılar esas olarak 50 Bu şirketler için 2010'da olduğundan çok daha fazla kazanç elde ettiler.

Düşük Gelir ve Kazanç Büyümesi Beklentileri

Yatırımcıların şirketin erken safhalarında uçağa binmek için prim ödemeye istekli olması nedeniyle, yüksek büyüme aşamasındaki şirketler genellikle çok katlı hisse senetlerine sahiptir. Tüketici sektörü kenetlemekle birlikte, düşük büyüme oranına sahip bir alandır. Sektör için ileriye dönük kazançlar ve gelir tahminleri bu beklentiyi doğruluyor.

Tüketici zımbalanması sektörünün sadece% 1 gelir artışı ile% 2. 5 kazanç artışı sağlamaları bekleniyor. Bu rakamlar, tarihsel normların biraz altında olmasına rağmen, sektör için atipik değil. Bu paketleme, yavaş büyüme beklentileri sunan şirketlerin nadiren zengin değerleme katları ile ödüllendirilmesidir.

Daha Yüksek Faiz Oranı İmkanları

Federal Rezerv genellikle ekonomik büyümeyi hızlandırma aracı olarak düşük faiz politikası kullanmaktadır. Düşünce, banka ürünlerine yapılan getiriler ve sabit getirili menkul kıymetler yeterince düşükse, bireylerin tasarruf etmeleri ve bunun yerine harcaması mecburiyeti bulunmamasıdır. Fed'in hareketi, finansal kriz sırasında ekonomiyi çökerttiğinden çekimser kaldı.

Federal Rezerv şimdi, faiz oranlarını kademeli olarak daha tarihsel olarak normal bir menzile geri döndürmeye hazır olduğunu gösteriyor. Oranlar arttıkça, yatırımcıların paralarını daha fazla kurtarma eğiliminde olduğu zıt bir durum ortaya çıkıyor. Tasarruf edilen daha fazla para, harcanan para harcamasına eşittir. Bu, sonuç olarak, tüketici temel şirket bilançolarını vurması gereken düşük tüketim anlamına geliyor. Kazanç artışı yavaşladığında veya düştüğünde, bu stokların birçoğundaki değerlemelerin makul bir şekilde düşmesi beklenebilir.