Nakit depolar, yükselen piyasalardaki performansı düşürdükleri için sıklıkla eleştiriliyor ancak Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) dahil olmak üzere giderek artan sayıda yatırım bankası, yatırımcılar portföylerdeki likiditeyi artırmasını tavsiye ediyor Çin'den Brezilya oylamasına kadar uzanan ekonomik belirsizliklere. Yatırımcı portföyündeki nakit pozisyonların üç ana nedeni vardır.

Likidite ve Fırsat

Warren Buffett, uzun zamandan beri nakit tutmanın bir savunucusu ve Berkshire Hathaway Inc.'in (NYSE: BRK.A) portföyünde en az 20 milyar dolarlık tutmayı hedefledi. Bununla birlikte, 2015 yılı sonunda, holding şirketinin nakit tutarı 72 milyar dolardı. Özellikle agresif yatırımcılar için nakit tutmanın en önemli avantajlarından biri de likidite, şirket değerlemeleri cazip seviyelere gerilediğinde fırsatçı alımlar yapabilmesidir. Likiditedeki avantaja bir örnek, Buffett'in Wells Fargo & Company'nin (NYSE: WFC) 1.6 milyon hissesini 2009'da hisse başına ortalama 8 ABD doları karşılığında satın almasıydı. 29 Haziran 2016'dan itibaren Wells Fargo'nun fiyatı 46 ABD Doları pay.

Nakit tutarak sağlanan likidite, dolarlık ortalama bir plan kullanarak satın alma imkânı sunar. Örneğin, Apple Inc.'i (NASDAQ: AAPL) cazip bir seviyede gören bir yatırımcı, ilk satın alım için hisse senedine tahsis edilen miktarın% 25'ini kullanarak dolar maliyet ortalamasını hisse haline getirebilir. Dolar maliyeti ortalamasının en önemli yararı, fiyatlar düşükken daha fazla hisse satın alınması, daha yüksek fiyatların daha düşük pay miktarları almasıyla sonuçlanmakta ve bu da ortalama hisse başına maliyeti düşürmektedir. Sonraki satın alımlar, ya düzenli bir programda, fiyat düşüşlerinde ya da şirket gelişmelerine dayanarak yapılabilir.

İndirgenmiş Portföy Oynaklığı

Bir portföydeki holding nakitleri, piyasaların takdir ettiği gibi, getirileri azaltabilir, ancak istikrarlı değeri, portföylerdeki düşüşler sırasında kayıpları sınırlamak için bir çapa görevi görebilir. Örneğin, tamamen yatırım yapılan portföyde% 20'lik bir düşüş,% 20'lik bir kayıp oluşturmaktadır. % 20 nakit pozisyonuyla piyasa maruziyetini% 80'e düşürerek, aynı pazar kaybı% 16 portföy kaybına neden olur. Bir portföyde tutulan doğru nakit tutarı, yatırım hedeflerine ve risk toleransına bağlı olarak farklılık gösterir; ancak bir nakit yastığı aynı zamanda huzur sağlayabilir ve bu da pazarlar dalgalı bir haldeyken panik tabanlı satış şansını azaltabilir. Bir kriz sırasında portföydeki nakit imkânı, acil durum veya planlanmamış giderler durumunda hisse senedi veya tahvil satma ihtiyacını da engelleyebilir.

Yaşlanan Bir Boğa Marketi

Tarihteki en uzun ikinci boğa piyasası, S & P 500'teki düşüş kazançlarının dördüncü çeyreği ve 2016 ilk çeyreği itibarıyla hızlı bir kâr marjı daralması da dahil olmak üzere yavaşlama belirtileri gösteriyor.Aynı zamanda, S & P 500'ün fiyat / kazanç oranı (P / E) 24 Haziran 2016 itibariyle 24,22, tarihsel ortalamasından neredeyse% 50'dir. 2000 yılında dotcom kabarcıklarının aksine teknoloji stoklarının değerlemesi geniş piyasadan belirgin derecede yüksekti; kamu hizmetleri ve tüketici parçaları gibi savunma sektörleri değerlemelerle tarihi ortalamalardan önemli ölçüde daha fazla ticaret yapıyor.

Bu faktörleri Mayıs 2016'daki hisse senetleri üzerine tarafsız duruşundan dolayı Goldman Sachs, portföylerde nakit seviyesini yükseltmek de dahil olmak üzere, hisse senetlerine temkinli bir yaklaşım önerdi. Örneğin, genellikle% 10 nakit holdinglerini elinde bulunduran yatırımcılar, mevcut holdinglerin düzeltilmesi veya zaman içinde satılan hisse senetlerinin belirli bir yüzdesi nakit olarak tahsis edilmesi yoluyla hisse maruziyetini orantılı olarak azaltarak nakit pozisyonlarını% 15-20'ye yükseltmeyi düşünebilirler.

Anahtar Teslimatlar

Nakit para portföyü pozisyonu, agresif tüccarların yanı sıra risk toleransı az olan yatırımcılar için fayda sağlar. Agresif tüccarlar, fırsatçı alımlar için portföy likiditesinden yararlanabilirken diğerleri dolar maliyeti ortalamaları stratejilerini kullanarak riski azaltmayı seçebilir.

Nakit değerler, portföy değerindeki dalgalanmaları azaltmak için çapa sağlayarak yüksek oynaklık dönemlerini daha tolere edilebilir hale getirebilir. Nakit aynı zamanda piyasadaki yüksek P / E, emtiaların hisse ile ilişkilendirilmesi ve tüm zamanların en yüksek seviyesinde tahvil alma riski nedeniyle uzun bir boğa pazarı sonrasında hisse senedi dışına çıkmaya çalışan yatırımcılar için bir çözüm oluşturuyor.