Büyük bir piyasa endeksine maruz kalan yatırımcılar, belli bir zaman periyodu boyunca endeks seviyesindeki risklerini veya spekülasyonlarını korumak ister. Türev menkul kıymetler ve "futures opsiyonları", yatırımcıların bu faaliyetlerden birine girmesinin iki yolu. Bir piyasa endeksine maruz kalmış bir yatırımcı, söz konusu endekste vadeli işlem sözleşmelerini ya da aramalar gibi ticaret seçeneklerini veya endeks takibi takas fonları (ETF'ler) üzerine işlem yapabilir. Aşırı likit opsiyon piyasalarına sahip olan endeks ETF'lerin iki örneği, SPDR Standard ve Poor's (S & P) 500 ETF'dir (NYSEARCA: SPYSPR S & P500 ETF Güven Birimleri258 66 + 0 08% Highstock 4 ile oluşturulmuştur. S & P 500 endeksini ve PowerShares QQQ ETF'yi izleyen (6 ), Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan NASDAQGM: QQQ QQQPwrsh QQQ Ser.1153 57 + 0.% 20 ), hangi NASDAQ 100 Endeksi izler. Aşağıda, sözleşme türleri hakkında genel bilgi verilmekte ve ETF seçeneklerinin daha iyi bir seçim olmasının üç nedeni bulunmaktadır.

Vadeli İşlem ve Opsiyonların Genel Doğası

Vadeli işlem sözleşmesi, spesifik bir tarihte belirli bir finansal güvenlik veya emtia fiyatını belirli bir tarihte satın almak veya satmak için standartlaştırılmış, yasal bir sözleşmedir; tarihi. Standart vadeli kontratlar aylık olarak düzenlenir. Emtia futuresları için, sözleşme şartnameleri, temel hammadde için kalite, miktar, teslimat süresi ve yerini belirtir. Vadeli sözleşmeler yükümlülüklerdir ve bir vade sonundan önce bir vade pozisyonunu kapatmak, örneğin, bir hisse senedi pozisyonunu kapatmak için hisse senetlerini satın almak veya satmaktan biraz daha karmaşıktır. Vadeli işlemler yatırımcılara sınırsız bir kazanç sağlar, ancak sınırsız potansiyel bir kayıp riski vardır. Aşırı bir sınırsız kayıp örneği olarak, bir yatırımcının 50 $ 'lık fiyatla bir petrol sözleşmesi yapmasını bekleyin. Petrol fiyatı yükselirse yatırımcı para kaybeder. Fiyat sonsuz yükselebilir, yatırımcının zararı da sonsuz olabilir.

Seçenek sözleşmeleri vadeli işlem sözleşmelerine çok benzer, tek bir anahtar farkla. Seçenekler, seçenek stiline bağlı olarak spesifik bir fiyatla, belirli bir sona erme tarihinden önce veya öncesinde belirli bir fiyatla satın almak veya satmak için yükümlülüğü yerine yatırımı sağlama yükümlülüğünü yerine getiren sözleşmelerdir. Üç büyük seçenek seçeneği vardır: Avrupa, Bermudan ve Amerikan. Bu isimler, coğrafya ile ilgisi değil, sözleşmelerin nasıl yapıldığı ile ilgilidir. Avrupa seçenekleri, yatırımcılara, son kullanma tarihinde sözleşmeyi uygulamakla yükümlü değil, yükümlülüğü vermeye yetkilidir. Bermudan seçenekleri yatırımcının, sözleşme yaratma ve sona erme arasında belirtilen belirli tarihlerden birinde bu seçeneği yerine getirme hakkını, ancak yükümlülüğü vermeme hakkını veriyor.Amerikan seçenekleri, yatırımcıyı seçeneği sona erme tarihinde veya öncesinde herhangi bir zamanda kullanabilmelerini sağlar.

Kullanılan seçenek sözleşmesinin veya stratejinin türüne bağlı olarak kazançlar sınırlanabilir veya sınırsız olabilir ve kayıplar sınırlanabilir veya sınırsız olabilir. Uzun arama seçenekleri ile bir yatırımcı, sözleşme için ödenen primden fazlasını asla kaybedemez ve sınırsız kazanç elde etme potansiyeline sahiptir. Düz bir ödeme seçeneğiyle, bir yatırımcı hiçbir zaman ödenen primden fazlasını kaybedemez ve altındaki mevcut fiyatın maksimum karından, ödenen prim ödenir. Seçenek kombinasyonları, farklı ödeme profili ile sonuçlanır.

Vadeli işlemlerden ve opsiyonlardan edinilen doğal kaldıraç değişebilir. Futures seçeneklerinin genellikle daha fazla kaldıraçları vardır ancak her zaman değil. Örneğin, nominal değeri 100.000 USD olan bir e-mini S & P vadeli işlem sözleşmesi, sadece $ 4, 600'lük ilk depozitiyle satın alınabilir ve yatırımcıya neredeyse 22x kaldıraç faktörü verilebilir. Marj gereksinimleri sözleşme boyunca devam ettirilmesi gerektiğinden, bu büyük doğal kaldıraç, kayıpları korumak için daha fazla para göndermeye devam etmeleri gerekeceğinden, değişken piyasalar sırasında yatırımcılar için son derece riskli olabilir.

Seçeneklerin genelde daha düşük kaldıraç tutarı vardır, ancak bazen oldukça yüksek olabilirler. Örneğin, 2 Haziran 2016'dan itibaren, bir yatırımcı, 83 $ için 210 grev fiyatı ile SPY'de bir arama seçeneği satın alabilir. Bu, yatırımcının 100 hisse veya 21.000 $ değerindeki SPY'yi kontrol etmesini sağlayacaktır. Bununla birlikte, SPY 50 $ 'ya gerilerse bile, yatırımcının azami kayıbı 83 $ ödenecek prim olacağından, geri ödeme marjı olmayacaktı.

ETF Seçeneklerini Kullanmanın İlk 3 Sebebi

Özetle, ETF seçeneklerini kullanmanın ilk nedeni, son derece likid ve hisse senedi gibi ticaret olması, bu nedenle pozisyonların vadeli işlem pozisyonlarına göre daha kolay kapatılmasıdır. İkincisi, sözleşmelerin yapısı ve doğal kaldıraç göz önüne alındığında, seçenekler daha az değişken ve kayıpların üst sınırı olabilir. Üçüncüsü, yukarıda tartışılmasa da, vadeli işlemler basittir, ancak daha yaratıcı stratejiler seçeneklerle uygulanabilir. Bu tür örnekler engeller, boğularak kelebeklerdir. Endeks ETF'de seçenekler mevcutsa, çok daha güvenli ve daha akıllı bir bahistir.