Tahvil piyasaları, 2016 yılına doğru önemli riskler yaşıyor. İlk birkaç işlem haftasında hisse senedi piyasalarında süregelen dalgalanmalar yatırımcıları sinirlendiriyor. Çin borsa, hükümetin müdahalesine rağmen düşüş eğilimini sürdürüyor. Bu belirsizlik tahvil piyasalarına dökülüyor. Federal Reserve, 2016'da faiz oranlarını daha da artırmaya devam ederken, tahvil piyasasında bir durgunluk eğilimi eğilimi ile bir durgunluk işareti görülüyor. Yüksek getirili tahvil piyasası, muhtemel petrol şirketleri varsayılanları üzerinde ağırlığını hissettiği için hala ağırlığını kaybetmektedir. Yine de, oynaklığın artmasıyla, meraklı yatırımcıların yararlanabileceği her zaman fırsatlar vardır.

Faiz Oranı Artışı

Fed, federal fon oranını 16 Aralık 2015'teki toplantısında küçük bir çeyrek puan artırdı. 2016'da faiz oranlarını yükseltmeye devam edeceğini belirtti Fed, pazar koşulları izin verdiği ölçüde oranları kademeli olarak yükselteceğini açıkladı. Söz konusu soru, 2016 başında piyasanın oynaklığının Fed'i şu an için daha da fazla artırmaya zorlamaya ikna etmek için yeterli olup olmadığı olur.

Faiz oranındaki artış, tahvil fiyatlarında daha fazla baskı oluşturmaktadır. Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasında ters bir ilişki var. Bu, tahvil fiyatlarının düşme riskini arttırmaktadır. Faiz oranındaki artışların, tahvil piyasalarının yüksek getirili tahvil gibi belirli sektörlerinde daha fazla etkisi olabilir.

Aralık ayında faiz artırımı, Fed'in finansal krizin yükseldiği dönemlerde 2008'in sonundan bu yana faiz oranlarını artırdığı ilk zamandı. Çeyreklik zammı çok küçük olmasına rağmen, piyasalar o zamandan beri nazikçe cevap vermedi. S & P 500 bu tarihte 2, 400 civarında ticaret yapıyordu. Ocak 2016 ortasında itibariyle yaklaşık 1, 900 seviyesinde işlem görüyor. Hisse senetleri piyasasındaki aşağı yönlü hareketin, fiyat artışının ne ölçüde gerçekleştiğini söylemek güç. Yine de, pazarlar 2016'da kayalık bir başlangıç ​​yapıyor.

Yüksek Getiri Riski

Yüksek getirili tahvil piyasası, 2016 yılında yatırımcılar için en büyük risk oluşturabilir. Son yıllarda yüksek getirili sektörde önemli bir satım noktası olmuştur IShares iBoxx Yüksek Verimli Kurumsal Bono ETF, Ekim 2015'in sonundan 2016'nın Ocak ayı ortasına kadar% 7 civarında düştü. Bu, tahvil fonu için çok önemli bir düşüş. Buna ek olarak, iki adet yüksek getirili yatırım fonu, dövüş fiyatlarında varlık satma zorunluluğundan kaçınmak için yatırımcı itfalarını kesti. Bu yatırım fonları, düşük performansa neden olan enerji fiyatlarındaki düşüş nedeniyle zarar gördü.

Yüksek getirili piyasa önemli bir kısmı, petrol ve gaz şirketleri tarafından çıkarılan sabit getirili menkul kıymetlerden oluşmaktadır.Ham petrol ve doğalgaz fiyatları 2015'te dramatik bir şekilde düştü. Yatırımcılar, küçük petrol ve gaz şirketleri arasındaki iflaslarda tahviller üzerinde yaygın varsayılanlara neden olabilecek bir artış olabileceğinden endişe ediyorlar. Petrol ve gaz şirketleri üretimlerinin bir bölümünü hedge etseler de, enerji fiyatları düşük kalmaktadır. Çitleri sona erme yönünde ilerledikçe, daha da korkunç nakit akışı durumlarıyla karşı karşıyalar.

Yassılaştırma Getiri Eğrisi

Hazine borçlanma piyasası, faiz oranlarının artmasıyla birlikte, faiz indirim eğrisinin de düzleştiğini görmektedir. Tahvil yatırımcıları, yatırımlarını daha uzun vadeli tahvillere kaydırmak için daha kısa getirilerle Hazineleri terk ediyor. Yassılaştırma getiri eğrisi, kısa vadeli ve uzun vadeli tahvil faiz oranları arasında çok az bir fark olduğunda ortaya çıkar. Bu, kısa vadeli tahvil getirilerinin uzun vadeli tahvil getirilerinden daha hızlı arttığını göstermektedir. Bu, yatırımcıların gelecekteki enflasyon beklentilerini düşürdüğü anlamına gelebilir. Bu, yatırımcıların yavaş ekonomik büyümeyi öngördüğünün işareti olabilir.