Kaldıraçlı ETF'lerin ticareti genellikle kolaydır ve yatırımcılara kazanımlarını, çok çeşitli piyasa sektörlerinin uzun ve kısa yanlarında katlama olanağı sağlarlar. Bununla birlikte, bu fonlar son derece karmaşık ve uçucu olabilir, bu da dört ortak yatırım hatası ile sonuçlanır.

Yeniden Dengelemenin ETFlere Etkisini Yok Etmek

Çoğu kaldıraçlı fon, günlük olarak yeniden denge altına alınır ve bu da bir çok defter tutma gibi gelebilir ancak fiyatlar, dalgalı bir durumda ya da bir ETF'ye karşı hareket ediyorsa, süreç üzerinde önemli bir etkisi olabilir . Örneğin, bir günde 3 kez kaldıraçlanan ve endeksinde% 2 oranında bir kayıp veren bir ETF'in etkin bir% 6'lık bir kayıp olması. Yeniden dengeleme, zararın birleşimidir; çünkü, fonun varlıkları, o günkü hisselerin kapanış fiyatı üzerindeki 3 kat kaldıraçı yansıtacak şekilde daha düşük bir değere ayarlanmalıdır.

Bu örnekte, 100 ETF hissesi 10 ABD doları ile satın alınmışsa, kaldıraçlı maruz kalma 3,000 USD (hisse senetlerinin maliyetinin 3 katı) olacaktır. % 6'lık bir kayıp sonrasında, ETF'nin hisselerinin fiyatı 9 TL olacaktı. 40. Sonra hisseler 9 $ 'a maruz kalma oranını 3 kat arttıracak şekilde yeniden dengelenir. Hisse senetlerinin toplam maruz kalma miktarını 2, 820 $ 'ya düşürür. Bu, aşağı doğru dengelenmenin (ayrıca negatif bileşik olarak da ifade edilir) bir sonucu olarak ertesi güne veya birkaç güne daha az maruz kalmaya başlarsa, bile kırmak için daha yüksek hareket ettirin. Dengeli yeniden dengeleme nedeniyle performans üzerindeki etki, kaldıraçlı ETF'lerin alım-satım yatırımları yerine kısa vadeli ticaret araçları olarak daha iyi çalışmaya meyilli olmalarının temel nedeni.

Marjla Satın Alma

Marj hesaplarında kaldıraçlı ETF'ler satın almak, önceden oynaklık sağlamak için yapılandırılmış hisse senetlerine fon sağlamaktadır. Örneğin, bir yatırımcı,% 50'lik bir marjda 2x kaldıraçlı bir ETF'nin 10 bin dolarını satın alırsa, bu değeri ödemek için 5 bin dolar gerekecektir. % 50'lik marjinde olmak, yatırımcının 5.000 ABD Doları'ndaki mevcut kaldıraç oranını efektif olarak iki katına çıkarıyor; bu da ETF'nin endeksindeki fiyat değişikliklerinin 4 kat artacağı anlamına geliyor.

Bu örnekte, endekste% 2'lik bir kayıp, hissedarın özkaynağının% 8'lik bir kaybına (4 x% 2) neden olacaktır. Kayıplar devam ederse, fonun endeksine karşı yaklaşık% 25'lik bir kayıp sonrasında hissedarın pozisyondaki ilk özsermayesi büyük ihtimalle silinecektir. Daha da kötüsü,% 25'i aşan herhangi bir kayıp pozisyonu olumsuz bir değere getirebilir ve bu durum hesaptaki diğer varlıkları kullanarak ya da cebinden ödenmek zorunda kalacaktı.

Fazla kilo alanına giren sektör pozlandırmasına izin verilmesi

Portföy içindeki varlık tahsisi genellikle hesaptaki her sektörün dolar değeri ile ölçülür. Bununla birlikte, sektörler kaldıraçlı ETF'ler içerdiğinde, maruz kalma kategorideki pozisyonların değerinden çok daha büyük olabilir.

Örneğin, bir yatırımcı, $ 100, 000 portföyünde beş sektörün her birine 20.000 $ tahsis etmeye karar verdiğini söylüyor. Metalara tahsis edilen parayla, yatırımcı, 3x kaldıraçlı bir altın ETF ve 3 kat fazla kaldıraçlı yağ ETF'si satın aldı. Altıncı ve petrole maruz kalmış 60.000 ABD doları mal fazlası olan ETF'teki kaldıraç nedeniyle, portföyün bu sektörü aşırı kilolu olmaları nedeniyle önemli ölçüde dengesiz kalacaktır.

Zaman ve Kayb Parametrelerinin Ayarlanamaması

Leveraged ETF'lerdeki negatif bileşik, bir yatırımcı için bir pazarın yönüne doğru olma, ancak yine de pozisyon üzerinde para kaybetme konusunda tamamen sinir bozucu bir deneyim sunabilir. Bu durumda, bir ETF'nin endeksini yakalayacağına inanmak genel bir şey ama genel olarak, kaldıraçlı bir fon ne kadar uzun süre tutulursa, kaybın (veya azalmış performansın kapsamı) o kadar çok negatif bileşik. Bu sayı, erozyona uğrayan bir varlığın uzun vadeli sahipliğini önlemek için, yatırımcıların, kaldıraçlı bir ETF'nin ne kadar süreyle tutulacağını belirlemelerini ve pozisyonda kaybolabilecek miktarı belirlemelerini zorunlu kılıyor.

Alt satır

Kaldıraçlı ETF'ler yaygın olarak bulunmakta ve Standard & Poor's 500'den GYO'lara kadar değişen pazar sektörleri yönünde uzun vadeli oyunlar için ideal araçlar olarak algılanabilmektedir. Bununla birlikte, bu fonlarda kaldıraç, hisse bir kaç gün veya haftalarca tutulduğunda bile, hatalara neden olan karmaşık fon yapıları, riskleri büyütme ve performansı düşürme yoluyla sağlanmaktadır. Sonuç olarak, bu fonların getirdiği riskler ve oynaklık, yatırımcıların, nasıl çalıştığı hakkında bir anlayış geliştirmesi, portföy maruziyeti üzerindeki etkisini değerlendirmesi ve kaldıraçlı ETF'lerde hisse satın almadan önce uygun bir ticaret stratejisine sahip olması zorunluluğudur.