Kâr payı içeren hisse senetleri çok çeşitli yatırımcılar arasında popülerdir; dolayısıyla bir şirket kar dağıtım ödemelerini askıya almaya karar verdiğinde, birçok hissedar için satılacak bir işaret olabilir. Tabii ki, öncelikle yıllık temettü ödeneği için hisse senedi sahipleri gemi terk etme ihtimali yüksektir. Bununla birlikte, satınalma ve bekletme stratejisi kullanan yatırımcılar bile, geleneksel olarak tutarlı temettü ödemeyen bir şirketin beklenmedik bir şekilde bir askıya alma bildirimi yapması halinde kuyruk ve koşuşturma açabilir. Aşağıda, bir şirketin temettülerini askıya alma ihtimalinin en üstteki dört nedeni bulunmaktadır. Bu eylem sıklıkla mücadele eden bir girişimin bir işareti olabilse de, tüm temettü askıya alma işlemleri şirket başarısızlığına neden olmaz.

Mali Sorun

Kâr pasını askıya almanın asıl nedeni, ihraç eden şirketin finansal zorlaması. Kâr payı hissedarlara bir şirketin birikmiş kazançlarından dolayı verildiğinden, mücadele eden bir şirket gelecekteki masraflar için finansal kaynaklarını korumak için temettü ödemelerini askıya almayı seçebilir. Gelir düştükçe veya maliyet artarsa, yıl sonunda temettüler için bırakılan para miktarı az veya olmayabilir. Bazen temettü bırakma zorunluluğu duyulabilir, yani dağıtmak için hiçbir kar yoktur veya proaktif finansal planlama dışında, kar marjları gereksiz harcamaları garanti edecek kadar geniş değildir.

Beklenmeyen Giderler

Bir şirketin temettülerini askıya alma ihtimalinin bir başka nedeni, geçici olarak karı düşüren beklenmedik bir seferlik giderlerden kaynaklanmaktadır. Gelirler yıldan yıla sabit devam ediyorsa dahi, şirket aleyhindeki dava kararı veya pahalı ekipmanı değiştirme veya güncelleme ihtiyacı, şirketin kazançlarını başka amaçlarla kullanmasını gerektirebilir. Bu senaryolarda, temettüler genelde beklenmedik masraflar yerine getirildiğinde iade edilir. İlk sorun belgesinde gemi atlayan hissedarlar, cezanın ertelenmesinin nedenini araştıramadığı için gelecekteki kar temettülerini ve kazançlarını feda edebilirler. Tüm kar payı ödemelerinin ortaklar panik sebebi olmaz.

Finansman Büyümesi

Temettü, bir şirketin geçmiş yıllarda temettü olarak dağıtılmamış veya aksi halde sarf edilen toplam kârın birikmiş karlarından dağıtılır. Kâr payı ödemelerinin dışında, birikmiş karlar için birincil kullanımlardan biri, geçici olarak maliyetli iken gelecekte artan gelir sağlama sözü verdiği büyüme projelerini finanse etmektir. Bir şirket yeni bir yer açmak, ürün gamını genişletmek veya yeni bir pazar segmentine ulaşmak için zaman kararlaştırıyorsa, büyümeyi finanse etmek için birikmiş kazançlarına düşebilir.Bu durumda, artan kazançları sağlamak için temettü geçici olarak askıya alınabilir. Yine, büyümeyi finanse etmek için temettüleri askıya alan bir hisse senedi ihraç eden hissedarlar, ileriki yıllarda hızlanan sermaye kazançları ve artan temettü oranları nedeniyle eksik olabilir.

Tercih Edilen Temettülerin Ertelenmesi

Temettü dağıtımı biraz karışık olabilir, çünkü bir şirketin verebileceği iki tür hisse senedi vardır. Çoğu hisse, ortak hisse senedi olarak kabul edilir ve temettüler, ihraç eden varlığın takdirine bağlı olarak verilir. Bununla birlikte, birçok şirket aynı zamanda ortak hisse senedi ile aynı mülkiyet haklarını taşımayan, ancak her yıl hissedarların elinde bulunan temettü oranından daha yüksek bir temettü garantisi temin eden tercih edilen hisse senedi çıkarmaktadır.

Ortak hissedarlara kar payı vermek için, şirket öncelikle tercih sebebiyle hissedarların temettülerini iade etmelidir. Bazı durumlarda, bir şirket ortak bir temettü ödemek için gerekli fonlara sahip olabilir, ancak hem tercih edilen hem de ortak temettü ödememelidir. Bu durumda, bir şirket, tercih edilen temettü ödemeyi seçebilir, ancak ortak temettüleri askıya alabilir veya tüm temettüleri tamamen askıya almaya karar verebilir.

Bununla birlikte, ertelenen herhangi bir tercih edilen temettü, ortak bir temettü dağıtımı yapılmadan önce ödenmelidir. Bu durumda, ortak temettüler süresiz olarak askıya alınabilir, böylece şirket tercih edilen hissedarları ödemeyi göze alabilir. Tercih edilen temettü ödemelerini askıya almayı zorunlu hale getiren şirketler, müteakip yıllarda giderek artan vadesi geçmiş ödemelere karşı direnişle savaşıyorlar, bu nedenle şirket ciddi bir sıkıntıda olmadıkça popüler bir seçim değil.