Bazı nakit kayıpları kaçınılmaz olmasına rağmen, hisse senetleri için ayı pazarına tanık olmak acı ve kayıp olmak zorunda değildir. Bunun yerine, yatırımcılar her zaman kendilerine sunulan fırsatları bir fırsat olarak görmeye çalışmalıdırlar - piyasaların, ayı pazarını veya diğer uzun dönemli sıkıcı getirileri çevreleyen olaylara nasıl tepki verdiklerini öğrenme fırsatı. Bir durgunluğa nasıl maruz kalacağınızı öğrenmek için okumaya devam edin.

Ayı Piyasası Nedir?

Demirbaş tanımı, geniş borsa endekslerinin herhangi bir önceki yüksekten% 20 daha fazla düştüğünü, ayı piyasasının yürürlüğe girdiğini söylüyor. Çoğu ekonomist, ayı pazarlarının "herkesin dürüstlüğünü" sağlamak için zaman zaman ortaya çıkması gerektiğini söyleyecektir. Başka bir deyişle, şirketler kazançları, tüketici talepleri ve pazardaki yasal ve düzenleyici değişiklikler arasında birleşmiş zaman zaman dengesizlikleri düzenlemenin doğal bir yoludur. Döngüsel hisse senedi dönüşü kalıpları, geçmişte yüzlerce yıldır sürmekte olan ekonomik büyüme ve işsizlik döngüsel modelleri kadar belirgindir.

Ayı piyasaları uzun vadeli hissedarların getirileri arasında büyük bir ısırık alabilir. Yatırımcılar, bazı mucize ile, tüm yükselişlere (boğa piyasalarına) katılırken çökmelerden tamamen kaçınabilirlerse, bunların getirileri muhteşem olurdu - Warren Buffett veya Peter Lynch'den bile daha iyi. Bu tür kusursuzluğun ötesinde bir şey olmadığı halde, meraklı yatırımcılar, portföylerini ayarlamak ve kendilerini kayıplarına uğratmak için köşeyi yeterince görebiliyorlar.

Bu ayarlamalar, varlık dağılımı değişikliklerinin (hisse senetlerinden çıkarılarak sabit getirili ürünler haline getirilmesi) bir kombinasyonudur ve bir hisse senedi portföyünün kendisi arasında geçiş yapar.

Ayı Dövdüğünde,

• Büyüme Hisse Senedi: Bir ayı pazarı köşede olabilir gibi görünüyorsa, portföyünüzü, her bekletmenin göreli risklerini tanımlayarak sıraya koyun, tek bir güvenlik olsun, bir yatırım fonu ya da emlak ve altın gibi sabit varlıklar. Ayı pazarlarında, düşmeye en çok duyarlı olan hisse senetleri, mevcut veya gelecekteki kârlar temelinde zengin değer verilenlerdir. Bu genellikle büyüme stoklarına (fiyat kazanç oranları ve kazanç büyümesi piyasa ortalamalarından daha yüksek stoklar) ve fiyat düşüşüne neden olur.
• Değerli hisse senetleri: Bu hisse senetleri, düşük P / E oranları ve algılanan kazanç istikrarı nedeniyle geniş pazar endekslerinden daha iyi performans gösterebilir. Değerli hisse senetleri genellikle temettü gelir ve bu gelir, hisse büyümesi kaybolduğunda düşüş yaşanırken daha değerli olur. Boğa piyasası sırasında değerli hisse senetleri ihmal edilme eğiliminde olmasına rağmen, pazarlar ekşi yönde olduğunda bu sıkıntılı şirketlere yatırımcı sermaye akışı ve genel ilgi söz konusudur.
• Az Bilinen Hisse Senetleri: Birçok genç yatırımcı kazanç büyümesinde (ve buna bağlı olarak yüksek değerlemelerde), yüksek profilli endüstride faaliyet gösteren veya kişisel olarak tanıdıkları ürünleri satan şirketlere odaklanma eğilimindedir.Bu strateji kesinlikle yanlış değil, ancak pazarlar geniş düştüğünde, daha az bilinen endüstrileri, şirketleri ve ürünleri keşfetmek için mükemmel bir zaman. Hantal olabilirler, ancak iyi zamanlarda bunları sıkıcı kılan özellikler yağmur geldiğinde onları taşlara dönüştürür.
• Savunma Hakları: Portföyünüzdeki potansiyel riskleri belirlemeye çalışırken, şirket kazançlarına bir barometre olarak odaklanın. Hızlı bir klibi kazanç kazanmış şirketler muhtemelen yüksek P / E değerlerine sahiptirler. Ayrıca, tüketicilerin takdirî gelirleri için rekabet eden şirketler, ekonomi güneye dönerse kazanç hedeflerini karşılamakta zorlanabilirler. Tasarıya sıklıkla uyan bazı endüstriler arasında eğlence, seyahat, perakendeciler ve medya şirketleri yer almaktadır. Sektördeki pazar veya rakiplerine kıyasla özellikle iyi performans gösteren bazı pozisyonları satmaya veya düzeltmeye karar verebilirsiniz. Bunu yapmak için iyi bir zaman olacaktır; şirketin umutları bozulmadan kalabilmesine rağmen pazarlar hak etmene bakılmaksızın düşme eğilimi göstermektedir. Sizin "favori hisse senedi" bile, şeytanın savunucusu bakış açısına göre güçlü bir görünüm hak ediyor.
• Seçenekler: Portföy kayıplarınızı hafifletmenin bir başka yolu, seçenek sözleşmelerini kullanmaktır. Bir ayı pazarı köşede olduğunu düşünüyorsanız, o zaman seçeneklerin nasıl işlediğine aşina iseniz, aramaları satmak veya pikap almak akıllıca bir hareket şekli olabilir. Ayı piyasasının sonuna yaklaştığını ve ekonomik göstergeler yakın gelecekte olası bir yükseliş sinyali verdiğini düşünüyorsanız, o zaman aramaları satın almak veya satış koymak için zaman olabilir. Doğru çağrıda bulunulması veya çağrılması doğru şekilde çağrıldığında, bir ayı piyasasının darbesini büyük oranda hafifletebilir ve bunları satarak elde edilen ek gelir de artırabilir.
• Satış Kısası: Kısa dönemli hisse ayı piyasasında kâr sağlamanın bir başka yolu olabilir. Bu uygulama, şimdi sahip olmadığınız borç stoku, fiyat yüksekken satma ve daha sonra fiyat düşüşlerinden sonra geri satın alma işlemlerinden oluşur. Ayrıca, halihazırda sahip olduğunuz, "kutuya karşı kısa devre" olarak bilinen hisse senedi ile de yapabilirsiniz. Tabii ki, opsiyon ticaretinde olduğu gibi, riskler de söz konusudur; kısa sattıktan sonra hisse senedi fiyatı yükselmeye devam ederse, parayı kaybedersiniz. Ancak bu, zamanlamanız doğruysa, aşağı pazarda gelir elde etmenin etkili bir başka yöntemi olabilir.

Hasat Vergi Zararları

Satın alım fiyatından önemli ölçüde değer düşüklüğüne uğramış menkul kıymetleri elinde bulunduran yatırımcılar, bazı durumlarda gümüş kaplama bulabilirler. Kaybedenleri indirdikleri sırada satarsanız ve geri satın almadan önce 31 gün beklerseniz, portföy dağılımınızı korurken o yıl vergi beyannamesini raporlayabileceğiniz bir sermaye kaybı gerçekleştirebilirsiniz. Daha sonra, bu kayıpları, o yıl için gerçekleştirdiğiniz kayıpların tamamına kadar elde ettiğiniz herhangi bir sermaye kazancı karşısında yazabilirsiniz. Örneğin, iyi durumda olan ve 10 bin dolar kazanç elde eden tek bir hisse senediniz varsa ve 5,000 dolar zarar ettiğini fark ettiyseniz, bu kaybı kazancına karşı netleştirebilir ve yalnızca 5,000 dolar kazancı elde edebilirsiniz. yıl.Ancak, bu rakamlar ters çevrilmişse ve yıl için 5,000 ABD doları zarar edindiyse, IRS düzenlemeleri yalnızca diğer gelir türlerine karşı dönüşünüzde 3, 000 dolar zarara kadar beyan edebilmenizi sağlar. Dolayısıyla o yıl için bu tutarı ve ertesi yılda kalan 2.000 TL'yi bildirirsiniz.

Hasar vergisi kayıpları, kaybedilen mülkleri sattığınızda ve geri dalmadan önce gerekli 31 günlük pencereyi bekleyerek portföyünüzü iyileştirmeniz için bir başka fırsat sağlayabilir (aynı güvenceyi geri alırsanız bundan daha fazla ise, IRS yıkama satımı kuralları altındaki zararları yasaklamış olacaktır). Ancak aynı güvenliği geri almanız yerine tasfiye ettiğiniz para birimi ile aynı sektörde yatırım yapan bir ETF satın almak akıllıca olabilir. Bunu yapmak için 31 gün beklemek zorunda kalmazsınız çünkü aynı bir güvenlik geri almazsınız ve portföyünüzü daha da çeşitlendirirsiniz.

Bir Vaka Çalışması: 2008 Ayı Piyasası

2008 yılının başında gerçekleşen ayı piyasasını göz önünde bulundurun. Yatırım bankaları, çoğunlukla tüketici ipotek borcu tarafından desteklenen, teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar) satmaktan saçma para kazanmaktadırlar ve daha sonra kredi varsayılan swapları, sigortalı oldukları CDO'larda borç alanlar varsayılana gelirlerse ödeyecekleri spekülatif sigorta araçlarıdır. Elbette, Wall Street'in CDO'lardan elde edilen gelir için doyumsuz bir iştahı, ihraççılara subprime ipotek eklemeye başlamasına neden oldu ve ipotek borç verenleri artık ipotekleri ev sahibi olmayan alıcılara pazarlamakta serbestti. Ayarlanabilir oranlı krediler, devenin sırtını kıran son samandı. Borçlular bunlarla uğraşmaya başladıklarında, tüm sistem çöktü. ABD hükümeti, kredi temerrüt swaplarının nihai sigortacısı olan AIG'yi devreye sokmak zorunda kaldı ve prim ödemelerini yapanlara muazzam miktarda borcu vardı.

Elbette, CDO'lar bugüne kadar sayısız kurumsal portföy, emeklilik fonları ve yatırım bankalarına yön vermişlerdi. Bear Stearns düşen ilk finansal sermaye oldu ve Bank of America, AIG ve Lehman Brothers'ın iflas eden ve Sam Amca tarafından kurtarılmadığı bir sürü diğer finans kuruluşları yakında izledi.

Ekonomik sinyalleri inceleyenlerin, emlak piyasası 2007'de zirveye ulaştığında önümüzdeki krizi görebiliyordu ve varsayılanların sayısı artmaya başladı. Kredi temerrüt takaslarında prim ödediler, bu aletlerin ve CDO'ların tüm sahipleri çok büyük kayıplara uğradı. Ancak 2007'de finansal stokları kısaltmış veya satın almış olan yatırımcılar, piyasa endekslerine büyük yatırım yapmışlardır.

Kartopu Etkisi

Her zaman balonun zirve noktasında olduğu gibi, güven, kibirlenmeye ve stok değerlemeleri, tarihsel normların çok üzerinde büyüdü. Bazı analistler, internetin, hisse senetlerini değerlendirecek geleneksel yöntemlerin tamamen ortadan kaldırılabileceği yönünde bir paradigma kaymasının yeterli olduğunu düşünüyorlardı. Fakat bu kesinlikle geçerli değildi ve ilk kanıt, hisse senedi yarışının bazı hayranları olan firmalardan geldi - fiber optik kablolama, yönlendiriciler ve sunucu donanımı gibi internet dolaşım ekipmanlarının büyük tedarikçileri.Meteorolojik olarak yükselişten sonra, satışlar 2000 yılına kadar sert bir şekilde düşmeye başladı ve bu satış kuraklığı o şirketlerin tedarikçileri tarafından hissedildi ve tedarik zinciri boyunca da böyle hissedildi.

Kurumsal müşteriler kısa sürede ihtiyaç duydukları tüm teknoloji ekipmanlarına sahip olduklarını fark etti ve büyük siparişler gelmedi. Üretim kapasitesi ve envanter büyük miktarda üretildi, bu nedenle fiyatlar sert ve hızlı bir şekilde düştü. Sonunda, üç yıl önce milyarlarca dolar değerinde olan birçok şirket, biriken rakamlardan hiçbir zaman kazanmak için birkaç milyon dolardan fazla kazanamadı.

Piyasanın ayı topraklarından kurtulmasına izin veren tek şey, aşırı kapasite ve arzın tümü kitaplardan silinip gerçek talebin büyümesiyle yendiği zaman olmasıydı. Sonunda, geniş pazar endeksleri nihayetinde tarihsel yükseliş eğilimine döndüklerinde, 2002'nin sonunda çekirdek teknoloji tedarikçileri için net kazançların büyümesinde ortaya çıktı.

Makro Verilere Bakmaya Başlayın

Bazı insanlar, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) veya son işsizlik figürü gibi makroekonomik verilerin belirli parçalarını takip eder, ancak sayıların mevcut durumu hakkında bize söyleyebilecekleri daha önemlidir işler. Bir ayı pazarı büyük oranda olumsuz beklentiler tarafından yönlendirilir, bu nedenle beklentilerin negatiften daha olumlu olması beklenir. Çoğu yatırımcı için - özellikle trilyonlarca yatırım doları kontrol eden büyük kurumsal olanlar - olumlu beklentiler, güçlü GSYİH büyümesinin, düşük enflasyonun ve düşük işsizlik beklentisiyle ortaya çıkmaktadır. Dolayısıyla, bu tür ekonomik göstergeler birkaç çeyrek boyunca zayıf bir şekilde rapor veriyorsa, bir dönüş veya trendin tersi algılamalar üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir. Bu ekonomik göstergelere ilişkin daha derinlemesine bir inceleme hangilerinin piyasaları büyük ölçüde etkilediğini ve hangisinin kapsamı daha küçük olabileceğini, ancak kendi yatırımlarınıza daha fazla uygulayacağını öğretecektir.

Bölme Düşünceleri

Fiyatların olumsuzluğa doğru dengede kalması ve pazardaki olumlu büyüme veya reform belirtilerinin görülebilmesi ile ayı pazarı kuyruk uçlarında kendinizi en çok yorgun ve savaş çizmiş olarak görebilirsiniz.

Korkunuzu dökmeniz ve ayaklarınızı paralel bırakmaya başlama zamanı, uzak durduğunuz sektörlere ya da sanayilere geri döndünüz. Eski favori hisse senetlerine geri dönmeden önce, düşüş trendinde ne kadar iyi yol aldıklarını görmek için yakından inceleyin; onların son pazarlarının hala güçlü olduğundan ve yönetimin piyasa olaylarına duyarlı olduğunu kanıtladığından emin olun.

Fikir birliğinin oluşması biraz zaman alabilir, ancak nihayetinde ayı pazarının neye sebep olduğuna dair kanıtlar olacaktır. Nadiren suçlanacak belirli bir olay, ancak çekirdek bir temanın ortaya çıkmaya başlaması ve bu temanın belirlenmesi, ayı pazarının ne zaman sona ereceğini belirlemeye yardımcı olabilir. Ayı piyasasının tecrübesiyle donanmış olan birisi, bir sonraki geldiğinde daha akıllı ve daha iyi hazırlanmış bulabilirsiniz.

Ayı pazarları kaçınılmazdır, ancak geri kazanımları da öyle.Birinde yatırım yapmanın talihsizliğinden çekinmek zorunda kalırsanız, kendinize, pazarlık hakkında elinizden gelen her şeyi öğrenmenin yanı sıra kendi mizaç, önyargı ve güçlü yönlerinizi de hediye edin. Yoldan çıkacak, çünkü başka bir ayı pazarı daima ufukta. Kitle iletişim araçlarının söylediklerine rağmen kendi gidişatınızı çizmekten korkmayın. Çoğu bugünlerde işlerin nasıl olduğunu anlatan işyerinde, ancak yatırımcılar şu andan itibaren beş, 15 veya 50 yıl gibi zaman dilimlerine sahipler ve yarışın bitiş şekli günlük işgalden çok daha önemli. Market.