Yatırımlarla ilgili konuşurken çoğunlukla alfa ve beta terimlerini duyuyoruz. Bunların her ikisi de ilişkili ancak farklı şeyleri ölçen sayılardır.

Alfa

Alfa belirli bir dizin üzerinden dönüşe verilen bir sayıdır. Dolayısıyla bir hisse senedine yatırım yaparsanız ve S & P 500% 5 kazandıkça% 20, o zaman bir alfa 15'e ulaşırsınız. A -15, yatırımınızın% 20 daha düşük performans gösterdiği anlamına gelir. Alfa da bir risk ölçüsüdür. Yukarıdaki örnekte -15, dönüş göz önüne alındığında yatırımın çok riskli olduğu anlamına gelir. Sıfırın bir alfa "doğru" - bir risk ile orantılı bir dönüş kazandı. Sıfırdan büyük Alfa, daha iyi bir yatırım anlamına gelir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Portföyünüzün Alfa ve Beta İle Bettering .)

Riskten korunma fonları yöneticileri yüksek alfa hakkında konuştuğunda, genellikle yöneticilerinin pazarın performansını geçirecek kadar iyi olduklarını söylüyorlar. Ancak bu başka bir önemli soru daha getiriyor: alfa bir dizin üzerinden "aşırı" bir geri dönüş olup olmadığını tam olarak hangi dizini kullanıyorsunuz? Örneğin, bir fon yöneticisi, S & P'nin% 5'lik bir alfa getirdiği% 20 dönüşü olduğunu söyleyebilir. Ancak S & P uygun bir endeks miydi? Müşterinin tüm paralarını Apple Inc.'e (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 01. 01% Highstock 4. 2 6 ile Created) geçiren bir müdür düşünün, 1 Ağustos 2014 S & P 500'e kıyasla alfa oldukça iyi görünecekti: Apple yaklaşık% 18. 14, S & P 500 ise% 6.13 iade ederek yaklaşık 12. alfa için geri döndü.

Ancak, pek çok risk seviyesi göz önüne alındığında, çoğu uzmanın S & P'yi Apple için uygun bir karşılaştırma olarak gördüğü pek olası değildir. Belki de NASDAQ daha uygun bir önlem olacaktır. Aynı yıllardaki NASDAQ,% 15.51 oranında geri döndü ve bu Apple yatırımının alfa değerini 2.63 değerine indirdi. Böylece, bir portföyün yüksek bir alfa olup olmadığını değerlendirirken, temel portföyün ne olduğunu sormak yararlı olacaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Risk Ekle Olmadan Alfa Ekleme.)

Beta

Bu, beta ile ilgilidir. Göreceli getiriyi ölçen alfa'nın tersine, beta, görece oynaklığın ölçüsüdür. Tüm paranızı mümkün olan her yatırıma yatırırsanız, beta 1'dir. Bu durumda bir teknoloji stokunun beta değeri 1'in üstünde (ve muhtemelen oldukça yüksek) olurken, bir T-faturası sıfıra yakın olur, çünkü fiyatları pek zordur bir bütün olarak pazara göre hareket ettirin.

Beta çarpma faktörüdür. S & P 500'e göre 2 beta'lık bir hisse senedi belirli bir sürede endeksten iki kat yukarı veya aşağı iner. Eğer beta -2 ise, hisse senedi endekste ters yönde iki faktörle hareket eder. Olumsuz betaları olan bazı yatırımlar, ters exchange-ticaretli fonlar (ETF'ler) veya bazı tahvil türleri. (Daha fazla bilgi için, bkz. Beta: Risk'i Bilin .

Ayrıca beta, çeşitlendirerek kurtulamayacağınız riski de belirtir.Tipik bir yatırım fonu beta'suna bakarsanız, esas olarak, bir fon portföyüne ne kadar çok risk eklediğiniz anlatılıyor.

Alfa için de benzer benzer uyarılar geçerlidir: Oynaklığın göstergesi olarak kullandığınız şeyleri bilmek önemlidir. Örneğin, Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 58 +% 0,55 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), örneğin, beta hesaplamaları için Birleşik Krallık hazinelerini kullanmaktadır. Firma, bir fonun T-faturalar üzerinde geri dönmesini ve bunu bir bütün olarak piyasalar üzerindeki getiriyle karşılaştırıyor ve bu iki sayıyı kullanmak, bir beta ile ortaya çıkıyor. Bununla birlikte, birinin kullanabileceği birkaç başka kriter var. Bottom Line Alpha ve beta, yatırımcıların getirileri hesaplamak, karşılaştırmak ve öngörmek için bir araç olarak kullandıkları risk oranlarıdır. (Daha fazla bilgi için bkz.

Beta: Fiyat Dalgalanmalarının Giderilmesi

. Bilinmesi gereken çok önemli numaralardır, ancak hesaplanacaklarını görmek için dikkatli bir şekilde kontrol etmeniz gerekir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Alfa 'a Derin Bakın.)