Pek çok perakende yatırımcı, hisse senedi ve tahvil portföylerini çeşitlendirmek için alternatif bir yatırım düşünüyor. Alternatif yatırımlar hisse senedi ve tahvil performansıyla yakından alakalı değildir, ancak bu yatırımlar karmaşıktır ve daha pahalıdır.

Alternatif Yatırımların Tanımlanması

Çoğu bireysel yatırımcı, hisse senedi, tahvil ve nakitleri birleştiren bir portföyüne sahiptir. Alternatif bir yatırım bu geleneksel kategorilere uymuyor. Özel sermaye yatırımları ve hedge fonları, emtialar, türevler, yönetilen vadeli işlemler ve gayrimenkul gibi alternatif yatırımlar olarak değerlendirilmektedir. Yakın zamana kadar, bireysel yatırımcılar bu tür yatırımlara erişimi yoktu.

Likidite Probleminin Çözümü

Geleneksel yatırımlar perakende yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamak için yeterli likidite sağlamaz. Örneğin, çoğu özel sermaye ve hedge fonları kilitleme anlaşmaları gerektirir. Bu anlaşmalar yalnızca yatırımcının holdinglerini tasfiye etmesine izin verir. Bu politika, portföy yöneticisinin, yatırımcı geri çekme taleplerini yerine getirmek zorunda kalmadan varlıkların çoğuna yatırım yapmasına izin verir.

Diğer alternatif yatırımlar geleneksel pazarlarda işlem yapmazlar. Örneğin gayrimenkul, alıcılar ve satıcılar arasındaki müzakereler yoluyla satılıyor, bu nedenle sonuçlandırmak aylar sürebilir. Özel sermaye fonu, bir borsada hisse senedi ticareti yapmayan şirketlerde yatırım yapabilir. Gayrimenkul ile olduğu gibi, bir özel sermaye fonu sahipliği ilacı satmak için uzun bir müzakere süreci gerekebilir.

Likit alternatif yatırımlar, borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve yatırım fonları aracılığıyla yatırımcılara sunulmaktadır. Bu portföyler belirli bir alternatif yatırım varlık sınıfının yatırım performansını izlemek için yönetilmektedir. Bir yatırımcı herhangi bir iş gününde alabilir veya satabilir, çünkü yatırımlar likiddir.

Bireysel Yatırımcı Faizi

Bireysel yatırımcılar, perakende yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmek için kullandığı alternatif yatırımlar gibi hisse senedi ve tahvil portföyleri ile korelasyona girmeyen yatırımları düşünmeye başlamıştır.

İki olay, bireysel yatırımcıların alternatif yatırımları düşünmesine yol açtı. 2007 ve 2008 yıllarındaki keskin pazar düşüşleri, birçok yatırımcının hisse senetlerine karşı risk toleransını düşünmesine neden oldu. Rekor düzeyi düşük faiz oranları ve faiz oranındaki artış riski, tahvil portföylerinin değerini de etkiliyor. Yatırımcıların çeşitliliği ve hisse senedi ve tahvillere olan maruziyetlerini azaltmaları nedeniyle sıvı alternatif yatırımlara nakit girişi önemli ölçüde artmaktadır.

Alternatif Yatırım Riski

Likit alternatif yatırımların birtakım riskleri vardır.Bu portföy yöneticileri, satılması daha zor olan yatırımları yönetirken bir ETF veya yatırım fonunun likidite ihtiyacını karşılamalıdır. Yatırım fonunuzun gayrimenkul yatırım yaptığını varsayalım. Yatırımcıların itfa talebi yeterince yüksekse, emlak firması holdinglerini planlananlardan daha erken satmak zorunda kalabilir. Bu durum, satılan varlıklar için alınan bedeli etkileyebilir ve fonun genel değerini incitebilir.

Bu yatırımlar hisse senedi ve tahvil portföylerinden daha karmaşık olduğu için, portföylerin yönetimi daha pahalıdır. Sıvı bir alternatif yatırım için yıllık harcama oranı, aktif olarak yönetilen hisse senedi veya tahvil portföyüne kıyasla çok daha yüksek olabilir ve bu da zaman içinde getiri oranını düşürebilir.

Emekli Sandığı Fonları

Pek çok büyük emeklilik planı alternatif yatırımlara da çeşitlendi. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük emeklilik planlarından ikisi Kaliforniya'da. 30 Haziran 2015'te sona eren dönemde, her iki planın da özel sermayeye aktarılan varlıklar vardı. Örneğin, Kaliforniya Eyaleti Öğretmenlerinin Emeklilik Sistemi (CalSTRS), varlıklarının% 10. 1'ini özel sermaye yatırımlarında bulunduruyordu. Kaliforniya Kamu Emeklilik Emeklilik Sistemi (CalPERS) 'nın bir başka fonu da, portföyünün yaklaşık% 9'unu özel sermayeye yatırdı. Emeklilik fonları, alternatif yatırımların yüksek maliyetlerinden de etkilenmektedir.