Temettü borçları, bir şirketin teminatlı temettülerini tercih ettiği hissedarlarına ödemek için yeterli miktarda kâr sağlamadığı zaman gerçekleşir. Kâr paylarının ortak hissedarlara ödenmesi için, öncelikli hisse sahipleri nedeniyle borçlu olunan temettü ödemeleri yapılmalıdır.

Ortak Vs. Tercih Payları

Hisse senetlerinin yaygın ya da sıradan hisse senetleri, çoğu kişinin hisse senedi piyasasına baktıklarında düşündüğü şeydir. Hisse senedi alım satımının çoğunluğu ortak hisse senetlerini içerir. Ortak hissedarların sahip oldukları hisse senedi miktarı ile orantılı olarak ihraç eden şirkette bir mülkiyet payı var.

Tek bir hissedarın toplamda 5, 000 hisse senedinin 1 / 000'ine sahip olması durumunda şirketin% 20'sine sahip olurlar. Bu aynı zamanda ortak pay sahiplerinin oy hakkı ve yönetim kurulu üyelerinin seçimi gibi büyük iş kararlarına katılma hakkı olduğu anlamına gelir.

Tercih paylaşımları biraz farklıdır, çünkü ortak hisse senedi ve tahvillerin bazı özelliklerini paylaşırlar. Tercih edilen pay sahiplerinin ihraç eden şirkette bir mülkiyet hissesi bulunmakla birlikte genelde oy hakkı yoktur. Bununla birlikte, tercih edilen pay sahipleri, iflas durumunda ortak pay sahiplerinden daha fazla şirket varlığına ilişkin daha yüksek bir iddiaya sahiptir. Tercih payları, öncelikli olarak mülkiyetin temettü avantajlarından dolayı, ortak paylardan daha pahalı olma eğilimindedir. Tahviller gibi, tercih paylaşımları sabit temettü oranları taşımaktadır, bu sebeple onları daha çok riskten kaçınan yatırımcılara cazip hale getirmektedir.

Her iki hisse de temettü ödeyebilmesine rağmen, sadece belirli türde imtiyazlı hisse senetlerinin her yıl sabit tutarlar sağlanması garanti edilmektedir. Şüphesiz, şirket zor zamanlara düşerse, yönetim kurulu kar payı ödemelerini askıya almayı seçebilir. Bununla birlikte, tercih edilen ortakların temettüsü, ortak bir temettü dağıtımı öncesinde ödenmelidir. Vadesi geçmiş temettülere temettü borçları denir.

Örnek

ABC şirketinin 5 milyon adi hisse senedi ve 1 milyon adet imtiyazlı hisse senedi bulunduğunu varsayalım. Şirket, her yıl ortak hissedarlara temettü ödemekle birlikte, tercih edilen pay sahiplerine bir hisse başına 3 dolar temettü sağlanmaktadır. En azından, ABC, her yıl 3 milyon dolarlık temettü ödemelidir.

ABC'nin kazançları, başarısız bir ekonomi ve yönetmenlerinden biriyle yasal sorunlar yaşaması nedeniyle büyük bir dalış yaparak faturalarını ödemek için yeterli oranda bırakıyor. Kurul, gelirler toplanıncaya kadar temettü ödemelerini askıya almaya karar verir. Ancak, üç yıl sonra, ABC hâlâ flört ediyor. Bu üç yıllık sürenin sonunda, ABC, tercih edilen hissedarlara ödenmemiş temettü ödemeleri için 9 milyon dolar borcu bulunmaktadır.

Devrim niteliğinde yeni bir ürünün piyasaya sunulmasıyla birlikte, ABC nihayetinde kârlarını topluyor.Bununla birlikte, bu kadar uzun süredir o kadar az gelirle faaliyet gösteriyor ki ABC, katılmak için daha acil maddi yükümlülükler olduğu için, hala tercih edilen temettü ödememektedir.

Neredeyse çöküşünden beş yıl sonra ABC, çok ihtiyaç duyulan kurumsal yeniden yapılanma sayesinde her zamankinden daha karlı. Küstah yatırımcılarına teşekkür etmek için, ABC, tercih edilen hissedarlara borçlu 15 milyon dolarlık temettü borcu ödedi ve ortak hissedarlara da 2 dolarlık bir temettü dağıttı.

İnce Baskı

Genel olarak, tercih paylaşımlarının, yukarıdaki örnekte olduğu gibi, ödenmemiş olarak kalması durumunda zamanla tahakkuk edebilen garantili bir temettü taşıyacağı varsayılmaktadır. Bununla birlikte, sadece birikimli temettüler bu faydayı taşır. Şirketler, kârsız bir temettü dağıtma seçeneğine sahiptir, yani pay sahipleri kar düştüklerinden ödenmeyen herhangi bir temettü talebi bulunmamaktadır. Neyse ki, bu temettü türleri çok daha az yaygındır.

İsteğe Bağlı Paylar

Şirketler hissedarları yatırım için ödüllendirmek isterken, genellikle sahip olduklarından daha fazla para verme görevinde değildirler. Bazı şirketler, işten çıkarmaya yönelik hisse ihracı yoluyla yükümlülüklerini sınırlamaya çalışmaktadır. Bu tür tercih paylaşımı, şirket tarafından, kendi takdirine bağlı olarak, belirli bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyatla geri satın alınabilir. Tercih payı temettüleri, tahvil kuponu faiz oranları gibi büyük oranda Fed tarafından belirlenen ulusal faiz oranlarının etkisindedir. İşten çıkarılabilir hisse ihraç eden şirketler, faiz oranları düştüğünde mevcut tercih paylaşımlarını geri satın almak ve daha düşük bir temettü oranı ile yeniden seçmeyi seçebilirler.