Eski "Para Kazanmak İçin Para Gerekir" sözüne inanıyorsanız nakit akışının özünü ve bunun bir şirket için anlamını kavrayabilirsiniz.

Nakit akış tablosunda, şirketin parasını nasıl harcadığı (nakit çıkışları) ve paranın nereden geldiği (nakit girişi) gösterilmektedir. Bir şirketin kârlılığının net geliriyle gösterildiği gibi önemli bir yatırım değerlendiricisi olduğunu biliyoruz. Bu net gelir rakamını bir şirketin genel performansını değerlendirmenin hızlı ve kolay bir yolu olarak düşünmek güzel olurdu. Bununla birlikte, tahakkuk muhasebesi gelir ve giderlerin eşleştirilmesi için bir temel oluşturmasına rağmen, bu sistem aslında şirketin bu sistemde gösterilen karlardan aldığı tutarı yansıtmamaktadır. Bu hayati bir ayrım olabilir.

Bu yazıda, nakit akış tablosunun size anlatabileceklerini açıklayacağız ve size bu bilgiyi nereden bulacağınıza bakacağız.

Kazanç ve Nakit Arasındaki Fark
Bireysel Yatırımcı 'da yer alan 1995 tarihli bir makalede Jonathan Moreland, kazançlar ve nakit arasındaki farkın çok kısa bir değerlendirmesini sunmaktadır. "En azından bir şirketin kârlılığı kadar önemli olan, likiditesidir - yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli para almıyor olsun veya olmasın" Şirketler, kârsız olmamakla değil, faturalarını ödeyemediği için iflas ettiler, Bu çok belirgin bir noktadır.Bunun gibi, pek çok yatırımcı bunu düzenli olarak göz ardı ediyor Nasil? Yalnızca bir firmanın gelir tablosuna bakarak nakit akım tablosuna bakmamak. "

Nakit Akış Tablosu
Nakit akım tablolarında üç ayrı bölüm bulunur; bunların her biri bir şirketin ticari faaliyetlerinin belirli bir bileşeni olan operasyonlar, yatırımlar ve finansman ile ilgilidir. Daha az tecrübeli yatırımcı için, gerçek anlamda tanımlayıcı hesap başlıklarının kullanılması ve tüm şirketlerin kullandığı terminoloji ve sunum biçimleri kullanılarak nakit akış tablolarının anlaşılması daha kolay hale gelir:

Faaliyetlerden Nakit Akışı
Bu şirketin nakit yaratımının ana kaynağıdır. Şirketin dış yatırım ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan fonlardan ziyade şirketin ürettiği nakittir. Nakit akış tablosunda yer alan bu bölümde, net gelir (gelir tablosu), nakit dışı nakit çıkışlar için ve işletme sermayesi aktif ve pasif kalemleri için bilançonun mevcut pozisyonunda olan artış veya azalış için düzeltilmiştir.

Yatırımdan Nakit Akışı
Yatırım işlemleri çoğunlukla, tesis, maddi duran varlık yatırım harcamaları, işletme satın alımı ve yatırım amaçlı menkul kıymet alımları gibi nakit çıkışlar üretmektedir. Girişler, varlıkların, işletmelerin ve yatırım amaçlı menkul kıymetlerin satışından gelir. Yatırımcılar için bu kategorideki en önemli husus sermaye harcamalarıdır (daha fazla bilgi için bkz.).Genel olarak, bu nakit kullanımının, bir şirketin verimli çalışmasını ve rekabet gücünü desteklemek için bir şirketin fiziksel varlıklarının uygun şekilde bakımını ve eklenmesini sağlamak için asıl bir gereklilik olduğu kabul edilmektedir.

Finansman Nakit Akışı
Borç ve öz kaynak işlemleri bu kategoriye hakimdir. Şirketler sürekli borç ödünç ve borç ödemek. Hisse senedi ihracı çok daha az sıklıkta. Burada yine yatırımcılar için, özellikle gelir yatırımcıları, en önemli kalem nakit temettü ödemeleridir. Ortaklara temettü ödemek için kullanılan nakit, kazanç değil.

Nakit Akışı Analizine Basitleştirilmiş Bir Yaklaşım

Bir şirketin nakit akışı, nakit akım tablosunda işletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit ya da "net işletme nakit akışı" olarak ya da Bu başlık. Bununla birlikte, evrensel olarak kabul edilen bir tanım yoktur. Örneğin, bir çok finansal profesyonel, bir şirketin nakit akışını, net gelirinin ve amortismanın (gelir tablosundaki nakit dışı bir ücret) toplamı olarak düşünür. Genellikle net işletme nakit akışına yaklaşırken, bu profesyonelin kısayolu işaretten uzak olabilir ve yatırımcılar net işletme nakit akış numarasına bağlı kalmalıdır.

Nakit akış analizi birkaç orandan ibaret olsa da, aşağıdaki göstergeler bir yatırımcının bir şirketin nakit akışının yatırım kalitesini ölçmek için bir başlangıç ​​noktası sağlar:

İşletme Nakit Akışı / Net Satışlar
Bu oran, bir şirketin net satışlarına veya gelirlerine (gelir tablosundan) net işletme nakit akışının bir yüzdesi olarak ifade edildiğinde, bize her satış günü için kaç dolar para kazandığımızı söyler.

Aranacak kesin bir yüzdesi yok, ancak açıkça, yüzdesi ne kadar yüksek olursa o kadar iyi olur. Ayrıca, endüstri ve şirket oranlarında büyük farklılıklar olacağı da belirtilmelidir. Yatırımcıların şirketin ortalama nakit akışı / satış ilişkisinden gelen önemli farklılıkları ve şirketin oranının diğerlerine kıyasla nasıl olduğunu tespit etmek için bu göstergenin performansını tarihsel olarak izlemesi gerekir. Ayrıca, satışlar arttıkça nakit akışının nasıl arttığına göz kulak olun; Zaman içinde benzer bir oranda hareket etmeleri önemlidir.

Serbest Nakit Akışı Tarihi
Serbest nakit akımları, daha önce belirtildiği gibi zorunlu olarak kabul edilen, net işletme nakit akımından eksi özkaynaklar harcamaları olarak tanımlanır. Serbest, düzenli bir serbest nakit akışı nesli, son derece elverişli bir yatırım kalitesidir - bu nedenle, sabit ve büyüyen ücretsiz nakit akış rakamları gösteren bir şirket aramaya özen gösterin.

Muhafazakarlık uğruna, serbest nakit akış numarasına dahil olanı genişleterek bir adım daha ileri gidebilirsiniz. Örneğin, sermaye harcamalarına ek olarak, daha kapsamlı bir serbest nakit akışı alabilmek için net işletme nakit akışından çıkarılacak tutar için temettü de ekleyebilirsiniz. Bu daha sonra yukarıda gösterildiği gibi satışlarla karşılaştırılabilir.

Pratik bir husus olarak, bir şirketin temettü ödemeleri geçmişi varsa, hissedarlara gerçek bir acı çekmeden bunları kolaylıkla askıya alamaz veya ortadan kaldıramaz.Kâr payının düşürülmesi bile, daha az zararlı olmasına rağmen birçok hissedar için sorun teşkil etmektedir. Genel olarak, pazar, temettü ödemelerini sermaye harcamaları ile aynı kategoride - gerekli nakit harcamalar olarak görür.

Fakat burada önemli olan, istikrarlı seviyeler aramaktır. Bu sadece şirketin nakit akışı oluşturma yeteneğini değil aynı zamanda şirketin faaliyetlerini finanse etmeye devam edebileceğini de gösteriyor.

Kapsamlı Serbest Nakit Akışı Kapsamı

Kapsamlı serbest nakit akışını, net işletme nakit akışına bölmek suretiyle kapsamlı bir serbest nakit akışı oranı hesaplayabilirsiniz; böylece yüzde oranı elde edilir; yüzde o kadar iyi olur.

Serbest nakit akışı yatırımcılar için önemli bir değerlendirici göstergedir. Bir şirketin faaliyetlerinden elde edilen nakitlerin tüm olumlu özelliklerini yakalar ve nakit-sermaye harcamalarında kritik bir şekilde kullanır. Bir şirketin nakit üretimi bu testi olumlu yönde geçerse, aşırı borçlanmayı önlemek, işini genişletmek, temettü ödemek ve zor zamanlar geçirmek güçlü bir konumdadır.

Bol miktarda serbest nakit akışına sahip şirketlere uygulanan "nakit inek" terimi çok şık bir terim değildir, ancak kesinlikle bu özellikteki bir şirkete uygulayabileceğiniz en çekici yatırım özelliklerinden biridir.