Seçenek tüccarlarının seçenekleri kuşatan karmaşıklığı anlamaları önemlidir. Seçeneklerin anatomisini bilmek tüccarlara sesli karar verme imkânı tanır ve ticaret yapmak için onlara daha fazla seçenek sunar.

Rumlar

Bir seçeneğin değeri, "Rumlar" ile el ele giden birkaç unsura sahiptir:

1. Altta yatan güvencenin fiyatı
2. Sona Erme süresi
3. Olumsuz oynaklık
4. gerçek grev fiyatı
5. Temettüler
6. Faiz oranları

"Yunanlılar", portföylerin arzulanan pozlamayı sağlamak için yeniden dengelemesine yardımcı olan risk yönetimi ile ilgili önemli bilgiler sağlar (örn. delta hedging ) Her bir Yunan, portföyün belirli bir altta yatan faktörde küçük değişikliklerle nasıl tepki vereceğini ölçer ve bireysel risklerin incelenmesini sağlar.

Delta , bir opsiyonun değerinin altındaki fiyat değişiklikleri ile ilgili oranını ölçer varlık

Gamma , temel varlığın fiyatındaki değişikliklerle ilişkili olarak delta değişim oranını ölçer.

Lambda, veya esneklik bir seçeneğin değerindeki yüzde değişime, temel varlığın fiyatındaki yüzde değişime kıyasla, bu, bir araç sunar f kaldıracı hesaplarken, bunlar dişli takma olarak da ifade edilebilir.

Theta seçeneğinin değerinin, "zaman bozunması" olarak bilinen bir faktörün duyarlılığını hesaplar.

Vega , oynaklığa duyarlılığı ölçer. Vega, altta yatan varlığın oynaklığı konusunda seçeneğin değerinin ölçüsüdür.

Rho opsiyon değerinin faiz oranına olan tepkisini değerlendirir: opsiyon değerinin risksiz faiz oranına göre ölçümüdür.

Dolayısıyla, Black Scholes Modeli (seçenekleri değerlendirebilmek için standart model olarak düşünülür) kullanarak, Yunanlıların makul derecede basit bir şekilde tespit edilmesi kolaydır ve gün tüccarları ve tüccar tüccarları için çok yararlıdır. Zamanı, fiyat ve oynaklığı ölçmek için delta, theta ve vega etkili araçlardır.

Bir seçeneğin değeri doğrudan "zaman aşımına" ve "oynaklığa" bağlıdır, burada:

• Sona eremden önce uzun bir süre, hem arama hem de koy seçeneklerinin değerini yükseltme eğilimindedir. Bunun tersi de geçerlidir, çünkü sona erme tarihinden önce daha kısa bir süre hem arama hem de koyma seçeneklerinde bir düşüşe neden olabilir.
• Artış volatilitesinin bulunduğu yerde hem call hem de put opsiyonlarının değerinde bir artış olurken, volatilitenin azalması hem call hem de put opsiyonlarının değerinde bir düşüşe neden olur.

Teminat seçenekleri ile karşılaştırıldığında, temel güvenlik fiyatının çağrı seçeneklerinin değeri üzerinde farklı etkileri bulunmaktadır.

• Normal olarak, bir menkul kıymetin fiyatı yükseldikçe, karşılık gelen düz çağrı seçenekleri bu artışı değer kazanarak takip eder, oysa put opsiyonları düşer.
• Güvenlik fiyatı düştüğünde, ters geçerli ve düz seçenekler genelde bir düşüş yaşarken, koyma seçenekleri değer kazanır.

Seçenekli Primler

Bu, bir tüccar bir seçenek sözleşmesi satın aldığında ve seçenek sözleşmesinin satıcısına önceden ayarlı bir tutar öderse oluşur. Bu seçenek primi, ne zaman hesaplandığına ve hangi pazarlarda satın alındığına bağlı olarak değişiklik gösterecektir. Prim, aynı pazarda aşağıdaki ölçütlere göre farklılık gösterebilir:

• Seçenek in, veya out-of-the-para? Sözleşme zaten karlı olduğu ve bu kârı sözleşmenin alıcısı tarafından doğrudan erişilebileceği için, bir para yatırma seçeneği daha yüksek bir prim üzerinden satılacak. Tersine, parasal olmayan veya düşük fiyatlı seçenekler daha düşük bir prim karşılığında satın alınabilir.
• Sözleşmenin zaman değeri nedir? Bir opsiyon sözleşmesi sona erdikten sonra değersiz hale gelir, bu nedenle zaman aşımının son kullanma tarihine ne kadar uzun süre devam ederse, prim de o kadar yüksek olur. Bunun nedeni, sözleşmenin ek zaman değeri içerdiğinden, seçeneğin karlı hale gelebileceği daha fazla zaman vardır.
• Oynaklığın piyasa seviyesi nedir? Seçeneklerden daha fazla kar elde etme olasılığı arttığından, seçenekler piyasası daha faal durumdaysa prim yüksek olacaktır. Bunun tersi de geçerlidir - daha düşük oynaklık daha düşük prim anlamına gelir. Bir opsiyon piyasasının oynaklığı, değişken fiyatlama modellerinin seçimine çeşitli fiyat aralıkları (uzun vadeli, yeni ve beklenen fiyat aralıkları gerekli verilerin uygulanmasıyla belirlenir) tarafından belirlenir.

Düzensiz dağılım eğrileri arasında salınan (örneğe bakınız) pürüzleri giderek doğrudan ve karşıt etkilerden dolayı karşılıklı ITM, ATM ve OTM grev fiyatlarına ulaştığında Çağrı ve koy seçeneklerinin eşleşen değerleri yoktur.

Grevler - Grevler ve grevler arasındaki artış sayısı, ürünün ticareti yapılan borsa tarafından kararlaştırılır.

Opsiyon Fiyatlama Modelleri

Tarihsel oynaklığı ve ticaret amaçları için ima edilen oynaklığı kullanırken, bunların ima ettiği farklılıkları hesaba katmanız önemlidir:

Tarihsel oynaklık, temel varlığın bir varlık için hareket ettiğini Belirli bir zaman periyodu - fiyat değişikliklerinin yıllık standart sapmasının yüzde olarak verilmesi. Seçilen zaman çerçevesi için, bilgi serisindeki her hesaplama tarihinden önce belirli bir sayıda önceki işlem günleri için (değiştirilebilir dönem) alttaki varlığın oynaklığının derecesini ölçer.

Örtülü dalgalanma, varlığın günlük standart sapmasının, hesaplama süresi ile opsiyonun son kullanma tarihi arasında nasıl değişeceği konusunda bir gösterge sağlayarak, gelecekteki birikmiş varlığın hacminin birleşik tahminidir. Bir opsiyonun değerini analiz ederken, zımni volatilite, bir günlük tüccarın düşünmesi gereken temel faktörlerden biridir. Zımni bir oynaklığın hesaplanmasında, opsiyonun fiyat primini dikkate alarak, opsiyon fiyatlandırma modeli kullanılır.

Gün tüccarlarının ima edilen oynaklığı hesaplamada yardımcı olması için üç tane sıkça kullanılan Teorik Fiyatlandırma Modelleri vardır. Bu modeller Black-Scholes, Bjerksund-Stensland ve Binom modelleri. Hesaplama, algoritmalar kullanılarak yapılır - genellikle para veya en yakın para çağırma ve koyma seçenekleri kullanılır.

1. Black-Scholes modeli en çok Avrupa tarzı seçenekler için kullanılır (bu seçenekler yalnızca geçerlilik sonundaki tarihte uygulanabilir).
2. Bjerksund-Stensland modeli, sözleşmenin satın alınması ile sona erme tarihi arasında herhangi bir zamanda uygulanabilen Amerikan tarzı seçeneklere etkin bir şekilde uygulanır.
3. Binom modeli, Amerikan tarzı, Avrupa tarzı ve Bermudan tarzı seçenekler için uygun bir şekilde kullanılır. Bermudan, Avrupalı ​​ve Amerikan tarzı seçenekler arasında biraz orta yol stili. Bermudan seçeneği yalnızca sözleşme veya son kullanma tarihindeki belirli günlerde uygulanabilir.