Finansal hizmetler peyzajı sürekli değişen bir çevredir. Özellikle yatırım fonu endüstrisi, son yıllarda, tekliflerin maliyeti ve değeri etrafında sorularla dikkat çekmektedir. Düzenleyici baskı da manşetlerde bulundu. Toplu ilgi değişikliğe yol açtı ve aynı zamanda bu fonların geleceği ile ilgili soruları da gündeme getirdi.

Sanayi Değişiklikleri

Dünyanın ilk yatırım fonu olan Massachusetts Investors Trust, 1924'te MFS Investment Management tarafından açıldı. Bu fon hala bugün satılıyor. Yatırım fonları uzun bir mirasa ve kalıcı bir kaliteye sahipken, yıllar boyunca zorluklarla karşı karşıya kalmış, değişiklikler geçirmiş ve şüphesiz bunu yapmaya devam edecektir.

Karşılıklı paylaşım sınıfları söz konusudur. İki ana sınıf paylaşım sınıfı vardır: yük fonları ve boş fonlar. Yük fonları üç temel paylaşım sınıfına girer: A hisse, B hissesi ve C hissesi. Sektördeki devam eden gelişmeler, özellikle B hisseleri ve C hisseleri üzerinde bunların hepsine baskı uyguladı.

Bs'a Güle güle
B hisseleri bir zamanlar finansal hizmetler endüstrisi için sıcak bir emtia olarak kabul edildi. Mali müşavirler, aynı ailedeki diğer fonlarla karşılaştırıldığında genelde daha yüksek yönetim gider oranları (MER) bulunduğundan onları daha çok karlı hale getirerek onlardan hoşlanıyorlardı. Yatırımcılar onları severdi, çünkü A hisselerinin aksine ilk ön bitiş yüküne tabi değildi. Bununla birlikte, 2008'de Finansal Sektör Dengeleme Otoritesi (FINRA) "Sınıf B Yatırım Fonu Payları: Bu Sınıfı Yapıyorlar mı?" Başlıklı bir yatırımcı uyarısı yayınladı.

Kendi sözleriyle, FINRA "bazı yatırımcıların B sınıfı yatırım fonu paylarını satın alabileceğinden endişe duyuyoruz, çünkü bu yatırımcılar farklı bir sınıf satın alabiliyorlardı. paylaşır." Uyarı, birçoğu nakit çıkarmaya çalıştıklarında birçok yatırımcının ön-maliyet eksikliği nedeniyle ikna edileceği endişesinin bir diğer tezahürü oldu. Madalyonun diğer tarafında, B hisseleri, tüm yatırımınızı peş peşe düşen ücretlere oranla ziyade pazar payı sağlamak için kullanmanın avantajını sağlar.

B hisselerinin satışı düşüş gösterdi ve Goldman Sachs, PIMCO, American Century ve diğer birçok finansal kuruluşu içeren büyük firmalar B hisselerini düşürerek birçok yatırım fonu firması onlardan uzaklaştı. ürün çeşitleri.

Büyük Durgunluk yatırım getirilerini azalttı, B paylarının karmaşık ücret yapısını fon şirketlerine çekmeyecek hale getirdi. B hisseleri, bir satıcının bakış açısından önemli ölçüde daha az değerli bir ürün haline geldi. Düşük performans, düşük maliyetli ETF'lerden rekabet ve düzenleyicilerin baskısı ışığında ücretleri azaltmak için fon endüstrisi üzerindeki baskı, yangına yakıt katmaktadır.

C Payları için Duvar Yazısı?
C paylarının geleceği aynı zamanda şüpheli olabilir, çünkü genellikle aynı fon ailedeki diğer yatırım fonlarından daha yüksek yönetim giderleri oranına sahiptir. Düzenleyici baskılar ve ücretler hakkındaki endişeler bir araya getirildiğinde, aynı fiyata daha ucuz olan hisselerin satışa çıkması durumunda, müşterilere pahalı C hisselerinin satışını haklı göstermeyi zorlaştırabilir.

Bana bir "A" verin
Bir pay, geleneksel yük fonu fon paylaşımı sınıflarının en az pahalı olanıdır. Ayrıca en az karmaşıktırlar. Yatırımın maliyetinin ne kadar süreceğini belirleyen herhangi bir arka uç yükü ve aşamalı fiyatlandırma yapısı yoktur. Bu, mevcut daha ucuz paylaşım sınıfları olduğunu belirtti.

Yüklü Olmayan

Yüklü olmayan fonlar, yük fonları tarafından genellikle ücretlendirilenlerden daha düşük fiyatlarla çok çeşitli yatırım stratejileri sunar. Bu daha az paya sahip olan hisse senetleri kendin yap için yatırımcılar arasında popülerdir ve bazı finansal danışmanlar tarafından da kullanılır. Elbette, yüklü olmayan fonlar da zorluklarla karşı karşıya. Son zamanlarda, düzenleyici ilgi, para piyasası fonlarına ve geleneksel konumlamalarını, hisse başına 1 dolarlık net varlık değerini koruyan, nakit benzeri istikrarlı yatırımlar olarak belirlemiştir. Hisse senedi fiyatının dalgalanmasına yönelik teklifler, hisse senedi fonlarının hisse fiyatları gibi yukarı ve aşağı hareket ederek, fon şirketlerinin ve yatırımcıların bu fonları görüntüleme biçimlerini değiştirmeye neden olabilir. Yatırımcılar masrafları azaltmaya çalıştıkları için, yüksüz alanlarda maliyet baskısı da var.

Borsa Yatırım Fonları

ETF'ler, yatırım fonu ile şiddetle rekabet eden düşük maliyetli bir yatırım alternatifi sunmaktadır. Yatırım Şirketi Enstitüsüne göre, çekmiş oldukları tüm dikkatlere rağmen, piyasada 1, 200'den fazla ETF karşısında 8, 700'den fazla yatırım fonu var. (Yatırım ürünlerinizin nasıl ve niçin çalıştığını anlamayı seven bir yatırımcıysanız, Bir İç Görünüm ETF İnşaat , popüler ve ucuz portföyleri ve Aktif Vs'yi yakından görmenizi sağlar Pasif ETF Yatırımı bu menkul kıymetleri sadece endekslemeden çok nasıl kullanabileceğinizi açıklar.)

Bottom Line
B hisselerinin yükselmesi ve düşüşü ve ETF'lerin gelişimi finansal hizmetlerin dinamik yapısını vurgular endüstrisi. Yeni ürünler geliştirilmiş ve arz ve talep, düzenleyici çevre ve genel olarak ürünlerin ve finansal piyasaların performansı gibi piyasa hareket eden kuvvetlerin bir karışımına dayalı olarak eski ürünler geliştirilmiş veya elimine edilmiştir. Bu değişikliklere rağmen, yatırım fonları oldukça popüler kalmaktadır. Yatırım endüstrisinde yeniliğin yaygınlaştığı ve maliyet sınırlamasının yoğun olduğu ABD'de (yatırım fonları ve ETF'ler de dahil olmak üzere) "kayıtlı yatırım şirketleri" ndeki varlıklar 2012'nin sonunda 13 trilyonu aştı ve yeni bir rekora imza attı. Yıl sonu 14 $ 'lık bir kapanış. 7 trilyon Bu numaranın sadece 1 doları. 3 trilyonluk kısmı ETF'ler tarafından muhasebeleştirilmiştir. (Kaynak: // www. Icifactbook. Org /)