Bahçıvanlık takıntılı komşusu tarafından uygulanmakta olan bir şey gibi görünse de, hedging, her yatırımcıyı bilmeniz gereken bir uygulamadır. Portfolyo korumanın genellikle portföy takdir kadar önemli olduğu tartışılmaz. Bununla birlikte, komşunuzun takıntısı gibi hedging açıklandığı kadar çok konuşulur, sanki sadece en ezoterik finansal alemlere aitmiş gibi görünür. Yeni başlayanlar olsanız bile, korunmanın ne olduğunu, nasıl çalıştığını ve yatırımcıların ve şirketlerin kendilerini korumak için hangi teknikleri kullandıklarını öğrenebilirsiniz.

Riskten Korunmaya Nedir?

Riskten korunma konusunun anlaşılmasının en iyi yolu sigorta olduğunu düşünmektir. İnsanlar hedge karar verdiğinde, olumsuz bir olay karşısında kendilerini sigortalıyorlar. Bu, olumsuz bir olayın gerçekleşmesini engellemez; ancak o gerçekleşirse ve doğru şekilde korunursanız, olayın etkisi azalır. Yani, hedging hemen hemen her yerde gerçekleşir ve onu her gün görüyoruz. Örneğin, ev sigortası yaptırırsanız, kendinizi yangın, kırılma veya diğer öngörülmeyen felaketlere karşı korursunuz demektir.

Portföy yöneticileri, bireysel yatırımcılar ve şirketler, çeşitli risklere maruz kalmalarını azaltmak için hedging teknikleri kullanmaktadır. Bununla birlikte, mali piyasalarda, finansal riskten korunma, bir sigorta şirketine her yıl bir ücret ödemekten daha karmaşık hale gelir. Yatırım riskinden korunmak, olumsuz fiyat hareketlerinin riskini dengelemek için piyasadaki araçların stratejik olarak kullanılması anlamına gelir. Başka bir deyişle, yatırımcılar bir yatırım yaparak başka yatırımları önlerler.

Teknik olarak, sizi korumak için negatif korelasyonlu iki menkul kıymet yatırımı yapardı. Tabii ki, bu dünyada hiçbir şey özgür değil, bu nedenle bu tür bir sigortayı bir şekilde ya da başka bir şekilde ödemek zorundasınız.

Bazılarımız kâr potansiyelinin sınırsız olduğu fakat aynı zamanda risksiz olduğu bir dünyayı hayal edebilmesine rağmen, hedging, risk-getiri dengelemesinin zor gerçekliğinden kaçmamıza yardımcı olamaz. Riskte bir azalma her zaman potansiyel kazançlarda bir azalma anlamına gelecektir. Çoğu zaman, hedging, para kazanacağınız değil, potansiyel kaybınızı azaltabileceğiniz bir tekniktir. Karşı koruma altında olduğunuz yatırımlar para kazanıyorsa, genelde yapmış olabileceğiniz kârı azaltmış olacaksınız ve eğer yatırım para kaybederse, korunma işleminiz başarılı olursa, bu zararı azaltacaktır.

Yatırımcılar Nasıl Korunur?

Riskten korunma teknikleri genellikle türev işlem olarak bilinen karmaşık finansal araçların kullanılmasını içerir; bunlardan en yaygın olanı seçenekler ve vadeli işlemlerdir. Bu aletlerin nasıl çalıştığını açıklayan karmaşıklığa girmeyeceğiz, ancak şimdilik sadece bu aletlerle, bir yatırımdaki bir kayıpun bir türev kazançla dengelentiği ticaret stratejileri geliştirebilirsiniz.

Bunun bir örnekle nasıl çalıştığını görelim. Cory'nin Tequila Corporation'ının (Ticker: CTC) hisse senediğinizi varsayalım. Uzun vadede bu şirkete inanmanıza rağmen, tekila endüstrisinde kısa vadeli kayıplardan biraz endişelisiniz. Kendinizi CTC'deki düşüşten korumak için şirkette CTC'yi belirli bir fiyata (grev fiyata) satma hakkını veren bir put opsiyonu (türev) satın alabilirsiniz. Bu strateji evli bir kutu olarak bilinir. Hisse senedi fiyatınız grev fiyatının altına düşerse, bu kayıplar kazanma opsiyonu kazançlarıyla telafi edilir. (Daha fazla bilgi için, evli sözler veya bu seçeneklerin temel öğretimi hakkındaki bu makaleye bakın.)

Diğer klasik hedging örneği, belirli bir emtiyata dayanan bir şirketi içerir. Diyelim ki, Cory'nin Tequila Corporation, agav fiyatında oynaklıktan endişe duyuyor; bitki tekila yapıyordu. Agave fiyatı ciddi oranda kar marjına düşebilecek olursa, şirket ciddi sorunlarla karşı karşıya kalacak. CTC, agave fiyatlarının belirsizliğine karşı korunmak (hedge) için şirketin gelecekte belirli bir tarihte belirli bir fiyatla agave almasını sağlayan bir vadeli işlem sözleşmesi (veya daha az düzenlenmiş kuzeni, ileri sözleşme) yapabilir . Artık CTC, dalgalanan emtialardan endişelenmeden bütçede bulunabilir.

Agave, vadeli işlem sözleşmesinin belirlediği fiyatın üzerine çıkarsa, daha düşük fiyatı ödeyerek CTC tasarruf sağlayacağı için hedge çektirdi. Bununla birlikte, fiyat düştükçe, CTC hala sözleşmedeki bedeli ödemekle yükümlüdür ve aslında finansal riskten korunmaktan daha iyi olurdu.

Unutmayın ki çok farklı seçenekler ve vadeli işlem sözleşmeleri vardır; yatırımcı, hisse senedi, emtia fiyatı, faiz oranı ve para birimi gibi neredeyse her şeye karşı korunabilir; yatırımcılar havaya karşı bile hedging yapabilirler.

Dezavantajı

Her bir hedge için bir maliyet vardır, bu nedenle hedging kullanmaya karar vermeden önce kendisine gelen faydaların masrafları haklı kılıp kanıtlamadığını kendinize sormalısınız. Unutmayın, korunmanın amacı para kazanmak değil kayıplardan korumaktır. Bir seçeneğin maliyeti olsun ya da bir kârın bir vadeli işlem sözleşmesinin yanlış tarafında olmasından kaynaklanan kayıp - kaçınılması kaçınılmazdır. Belirsizliği önlemek için ödemek zorunda olduğunuz fiyat budur.

Riskten korunma ile sigortayı karşılaştırıyoruz, ancak sigortanın korunmanın çok daha hassas olduğunu vurgulamalıyız. Sigortayla birlikte, kaybınız tamamen telafi edilir (genellikle bir indirilemeyle eksi). Bir portföyü hediye etmek, mükemmel bir bilim değildir ve her şey yanlış olabilir. Risk yöneticileri her zaman mükemmel bir çit hedeflemektedir, ancak pratikte bunu yapmak zordur.

Riskten Korunmanın Size Neyi Açtıklarını

Yatırımcıların çoğunluğu hayatlarında bir türev sözleşme yapmayacaklardır. Aslında çoğu satın alma ve bırakma yatırımcısı kısa vadeli dalgalanmayı tamamen göz ardı etmektedir. Bu yatırımcılar için, yatırımlarının genel piyasa ile büyümesine izin verdikleri için hedging yapmaya pek az gerek var.Peki neden hedging hakkında bilgi edinin?

Kendi portföyünüz için asla hedge atmasanız bile, nasıl çalıştığını anlamanız gerekir çünkü birçok büyük şirket ve yatırım fonu bir şekilde korunmaya çalışılacaktır. Örneğin, petrol şirketleri petrol fiyatına karşı korunabilirken, uluslararası bir yatırım fonu döviz kurlarındaki dalgalanmaları önleyebilir. Riskten korunma anlayışı, bu yatırımları anlamanıza ve analiz etmenize yardımcı olacaktır.

The Bottom Line

Risk, yatırımın vazgeçilmez ancak kararsız bir unsurudur. Ne tür yatırımcıların olmasını istediklerine bakılmaksızın, hedging stratejileri hakkında temel bilgiye sahip olmak, yatırımcıların ve şirketlerin kendilerini korumak için nasıl çalıştıklarına dair daha iyi bir farkındalık yaratacaktır. Türevlerin karmaşık kullanımlarını uygulamaya başlamaya karar vermeyin veya etmemeye karar verin, hedging işleminin nasıl yürüdüğünü öğrenin, piyasa anlayışınızı geliştirmeye yardımcı olur, bu da pazarın daha iyi bir yatırımcı olmanıza her zaman yardımcı olacaktır.