Tüm portföyler risk içeriyor. Risk, portföyümüzü büyük ölçüde fayda sağlayabilir ve kayıplarımızdan çoğunlukla o kadar çabuk sorumlu olabilir. Türev araçları ve hedge fonları gibi bazı yatırım araçlarını kullanarak, bu riskin bir kısmını telafi edebilir ve bazı durumlarda kayıpları önleyebilir, ancak halen ters duruma maruz kalmayı sürdürebiliriz.

Riskleri Arttırmak İçin Seçenekleri Kullanma

Basit bir borsa yatırım seçeneği, riski dengelemek için kullanılabilen en çok yönlü finansal araçtır. Bir seçeneğin veya bir seçenek yayılımının önleyebileceği beş farklı risk türü vardır: fiyat farkları, fiyat farklılıklarındaki değişim oranı, faiz oranı, zaman ve oynaklıktaki değişimler. Bu riskler, aksine, Yunanlılar seçenekleri olarak nicel olarak ifade edilmektedir.

Belli risklere karşı koruyan seçenek stratejilerinin çoğu, bir seçenek yayılması gibi birden fazla seçenek kullanarak tamamlanacaktır. Buna başlamadan önce, riske karşı korumak için yalnızca bir seçeneği kullanan birkaç seçenek stratejisine bir göz atalım.

Kapaklı Aramalar : Kapalı bir çağrı kullanmak için nispeten basit bir strateji iken, bunu işe yaramaz olarak reddetmekten çekinmeyin. Satıcıyı gelir elde ettirerek nispeten küçük fiyat hareketlerine karşı korumak için kullanılabilir reklam arası . Risk, bu gelirlerin karşılığında, belirli koşullarda, alıcıya ters ödüllerinizin en azından bir kısmından vazgeçmenizden kaynaklanmaktadır.

Opsiyon Satın Alma : Tamamen bir opsiyon satın almak riski tek başına örtmek için bir önlem olarak görünmeyebilir, ancak bir pozisyonda bir pozisyondaki durumun eşleştirilmesi halinde olabilir kağıt üzerinde büyük kazanç. Bütün pozisyonu yatırım yapmak yerine, put opsiyonları satın almak için gelirlerin küçük bir bölümünü kullanarak harekete geçebilir. Bu strateji, başlangıçta yatırım yaptığınız sermayenin potansiyel aşağı yönlü riskine karşı bir önlem olarak hareket edecektir. Bu strateji aynı zamanda fırsat riskini dengelemek olarak da görülebilir. Teorik olarak, opsiyonun maliyeti bu fırsat riskine eşit olmalı (opsiyon fiyatlandırma modeli sizi inandırmaya götürebilir), ancak pratik olarak opsiyonun maliyeti bu fırsatı riskinden daha fazla ve yatırımcı için faydalı olabilir.

Fiyat hareketinin riski gibi belirli riskleri dengelemek için daha karmaşık opsiyon spreadleri kullanılabilir. Bunlar, daha önce tartışılan stratejilere kıyasla biraz daha hesaplama gerektirir.

Netleştirme Fiyat Riski : Bir pozisyonun fiyat riskini dengelemek için eldeki pozisyona ters orantılı bir delta ile bir opsiyon pozisyonu yaratılabilir. Tanım gereği, öz sermaye birim başına bir delta var, bu nedenle konum delta bu nedenle, hisse sayısına eşdeğerdir. Bir yatırımcı, satılan bir çağrı deltası negatif olduğundan, deltayı dengelemek için belirli bir sayıda çıplak (bazı çıplak) satabilir.Çıplak arama yapmak potansiyel olarak sınırsız bir sorumluluğa sahip olduğundan bu biraz risklidir.

Vadeli Riskleri Artırmak İçin Kullanmak

Belli senaryolarda riskleri dengelemek için kullandığımız gibi, gelecekleri de kullanabiliriz. Bir vadeli işlem sözleşmesinin temel varlıkları genellikle bireysel yatırımcıların üstesinden daha büyüktür. Bu nedenle, bireysel yatırımcılar, vadeli stratejiler yerine aşağıdaki stratejileri uygulamayı seçebilirler.

Sistematik Riskin Azalanması : Bazı piyasa grupları, sistematik risklerin portföyleri üzerindeki etkisini nötralize etmeyi seçebilirler. Bazı yatırımcılar, saf ve yarı saf alfa üretmek için bunu zaman içinde yapmayı seçerler. Bunu yapmak için, portföyünün toplam beta'sını hesaplamalı ve beta'yı sermaye miktarıyla çarpmalısınız. Bu, piyasa getirileri ile doğrudan ilişkili olan sermaye miktarını gösterir. Altındaki varlıklar bu tutara eşit kısa vadeli alımlar kullanmak suretiyle, sistematik risklerin portföylerine etkisini azaltabilir.

Yatırımcı, piyasa dalgalanmaları nedeniyle zaman geçtikçe bu piyasa tarafsız pozisyonunu korumak zorunda kalacağından, vadeli işlem kullanmanın bu yöntemi dinamik bir yöntemdir. Seçenekler ayrıca, put opsiyonlarının bu ikinci metodu opsiyon priminin hafif bir maliyetiyle sonuçlanmasına rağmen, put spread'lerinin delta'sı kullanılarak bu etkiyi sağlayabilir.

Riskten Vazgeçmek İçin Hedging Fonlarını Kullanmak

Bazı hedge fonlarının kötü şöhreti ile, bu yatırım araçlarına yatırım yapmanın toplam riskin düşürülmesine nasıl yol açabileceğini merak edebilirsiniz. Bir yatırımcı ya da kurum piyasa ile ilişkili varlıkların büyük bir kısmına sahip olduğunda, bu kendi başına bir risk haline gelir. Piyasanın tamamını pozitif yönde etkileyen riskler, bahsedilen yatırımcı türleri üzerinde yıkıcı etkilere neden olabilir.

Riskten korunma fonları, sistematik riski ortadan kaldırmayı amaçlayan piyasa-tarafsız fonlar ve diğer hedge fon stratejileridir. Piyasa-nötr fonlar, doğaları gereği saf alfa içermeyen geri dönüşleri sağlamaya çalışmaktadırlar. Bir aracın varlıklarının bir kısmını bu araçlara yatırarak, alfa kaynağını çeşitlendirecek, aynı zamanda yatırım yapılan sermayenin sistematik riskinden korunacaktır.

The Bottom Line

Hepimiz pazara yatırım yaparak risk alıyoruz, ancak meraklı yatırımcılar risklerini kontrol ediyor ve avantajlarından yararlanıyor. Bu yatırımcılar, bunu seçenek stratejileri, vadeli işlemler ve hatta varlık dağılımını hedge fonlarını da içerecek şekilde çeşitlendirerek yapabilirler.