Ekonomi bir kuyruk çizgisine girdiğinde, konut başlatma sayısının düşürülmesi, işsizlik iddialarının artması ve ekonomik çıktısının daralmasıyla ilgili raporlar duyabilirsiniz. Bu bizi yatırımcı olarak nasıl etkiliyor? Ev bina ve küçülen çıktıların portföyünüzle ne ilgisi var? Gördüğünüz gibi, bu göstergeler ekonominin gücünü belirleyen daha büyük bir resmin parçası ve durgunluk veya genişleme dönemindeyiz. (Ayrıca bkz. "Past Recessions'ın Gözden Geçirilmesi.")

İş Döngüsü

Ekonominin durumunu belirli bir zamanda anlamak için iş döngüsüyle başlamamız gerekir. Genellikle, iş döngüsü, her biri aylarca veya yıllarca sürebilen dört farklı etkinlik döneminden oluşur.

Tepe. Doruk noktasına gelindiğinde ekonomi tam anlamıyla buharla çalışıyor. İstihdam maksimum seviyelerde veya yakınında, gerçek gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) sağlıklı bir oranda büyüyor ve gelirler artıyor. Daha az cesaretlendirici bir biçimde, fiyatlar enflasyon nedeniyle artma eğilimindedir. Buna rağmen, çoğu işletme, işçi ve yatırımcı patlamanın keyfini çıkarıyor.

Resesyon. Eski nezdinde "aşağıya inmek gerekir" sözü burada mükemmel bir şekilde geçerlidir. Çok fazla büyüme ve başarı yaşadıktan sonra gelir ve istihdam, herhangi bir sayıda nedenden dolayı azalmaya başlar: istila veya arz şoku gibi harici bir olay, aşırı ısınmış varlık fiyatlarında ani bir düzeltme veya tüketici harcamalarında düşüş nedeniyle enflasyona karşı - ki bu da şirketleri çalışanları işten çıkarmaya götürebilir. (Ücret şirketleri işçilere ödeme yaptığından ve tüketicilere verdikleri fiyatlar "esnek değil" veya başlangıçta değişime karşı dirençli olduğundan, bordroları azaltmak yaygın bir yanıttır). Artan işsizlik, tüketim harcamalarını daha da aşağı çekerek ekonomik daralma kısır döngüsünü ortaya koyuyor. Bir durgunluk genel olarak reel GSYİH'daki düşüşün iki veya daha fazla ardışık çeyreği olarak tanımlanır. ( Ayrıca bkz. , "Enflasyonun Ortak Etkileri.")

3'ten büyük ->

Tekneli. Bu, çıktı ve istihdamın azaldığı iş çevrelerinin bir bölümüdür. Bu noktada, harcamalar ve yatırım önemli ölüde soğumuş, fiyatları ve ücretleri aşağıya itti. Bu yeniden dengeleme, yeni alımları tüketicilere cazip hale getirmekte ve emek ve varlık alanlarındaki yeni yatırımları firmalar için cazip hale getirmektedir.

Genişleme (iyileşme). En son durgunluk bağlamında tartışmazsak ekonomi yeniden büyümeye başlar - bir iyileşme ya da "genişleme" sırasında ekonomi yeniden başlar. Tüketiciler daha fazla harcama yaptığında, firmalar üretimlerini artırarak daha fazla işçi çalıştırıyorlar. Emek için rekabet ortaya çıkıyor, ücretleri yukarı çekiyor ve işçilere (aynı zamanda tüketiciler) cebe daha fazla para koyuyor. Bu, firmalara, daha hafif, eninde sonunda hafif olsa da büyümeyi durma noktasına getiren ve döngüyü tekrar başlatan kıvılcımlanan enflasyona yüklemelerine olanak tanır.Bununla birlikte, uzun vadede çoğu ekonomi büyümekte ve her bir pik sonuncusu daha yüksek bir seviyeye ulaşmaktadır.

İş Döngüsünün Aşamaları

Bu şema elbette aşırı basitleştirilmiştir: Ekonomiler bazen kısa süreli toparlanmanın ardından başka bir durgunluk izlenebilen çift eğimli durgunluklara maruz kalmaktadır. Ayrıca tüm ekonomiler uzun vadeli olumlu bir büyüme eğiliminde değildir. Yukarıda açıklanan harcamalar, fiyatlar, ücretler ve üretim arasındaki ilişkiler de çok basit: hükümetler genelde döngünün her aşamasında büyük bir etkiye sahip. Aşırı vergi, düzenleme veya para basma durgunluğa neden olabilir; mali ve parasal teşvik, doğal dengeleme eğilimi gerçekleşmediğinde, küçülen bir ekonomiye dönüşebilir. ( Ayrıca bkz. "Durgunluk Üzerine Artan Endüstriler")

Yatırımcılar İçin Bu Nedir?

İş döngüsünü anlamak, portföy getirilerini iyileştirmedikçe çok önemli değil. Bir durgunluk döneminde yatırımcı ne yapacak? Cevap, durumunuza ve hangi yatırımcının tipine bağlıdır. ( Ayrıca bkz. "Portföyünüzün Durgunluk Kanıtı")

İlk olarak, ayı pazarının para kazanmanın hiçbir yolu olmadığı anlamına gelmediğini unutmayın. Bazı yatırımcılar, kısa dönemli hisse senetleri ile düşen piyasa avantajlarından yararlanır; yani, hisse senedi fiyatları düştüklerinde para kazanır ve yükselişlerinde para kaybeder. Ancak bu teknik, benzersiz tuzaklardan dolayı sofistike yatırımcılar tarafından kullanılmalıdır. Bunlardan en önemlisi, kısa satışlardan kaynaklanan kayıpların potansiyel olarak sonsuz olmasıdır: bir hisse senedinin değerinin ne kadar yükselebileceği konusunda belirgin bir sınır yoktur. ( Ayrıca bkz. "Kısa Satış Eğitimi")

Başka bir yatırımcı cinsi, yerel bir mağazada bir satış gibi bir durgunluk gibi davranır. Değerli yatırım olarak bilinen bu teknik, düşen bir hisse fiyatına, kazınmayı bekleyen bir pazarlık olarak gözükmektedir. Değerli yatırımcılar, daha iyi zamanların ekonomiye geri döndüğünü iddia ederek, ayı pazarlarından ucuza yüksek kaliteli şirketleri almak için yararlanırlar.

Resesyon döneminde az da olsa para biriken başka bir yatırımcı türü var. Uzun vadeli satın alma ve satın alma stratejisinin bir takipçisi, kısa vadeli sorunların grafikte 20 ila 30 yıllık bir ufukta zar zor olacağını bilir.

Tabii ki azımız çizginin altında yıllar boyu bakma lüksüne ya da iri kâğıt kayıpları karşısında hiçbir şey yapmak zorunda kalmayan demir midesine sahipler. Değerli yatırımlar, kapsamlı araştırmalar gerektirdiği için, ya herkes için değil, kısa satış, satın alma ve tutma işleminden daha zorlu disiplin gerektirir. Anahtar, durumunuzu anlamak ve sizin için çalışan bir stil seçmektir. Örneğin, emekliliğe yakınsanız, uzun vadeli yaklaşım kesinlikle sizin için değildir. Borsanın merhametinde olmak yerine, tahvil, para piyasası ve gayrimenkul gibi diğer varlıklara çeşitlendirin.

Bottom Line

Bir durgunluk sırasında manşetleri okurken gökyüzünün düştüğünü ikna edebilir. Ancak krizler iş çevriminin normal bir parçasıdır ve finansal durumunuza ve risk iştahınıza dayalı olarak bunlarla başa çıkmak için bir strateji geliştirmeniz önemlidir. Ayrıca "İşletmeler Üzerindeki Durgunlukların Etkileri" ve "Bir Durgunluktan Sonra Ekonomide Kar.")