Tahviller, sabit gelirli yatırımcı portföylerinde elzem bir yatırımdır. Orta vadeli tahviller, vadelerin vadesi olan sabit getirili menkul kıymetler veya anapara geri ödeme tarihi olup, önümüzdeki üç ila on yıl içinde gerçekleşecektir. Vanguard Aramadde Dönem Bono Borsa (NYSEARCA.:. 4. 2. 6 Highstock ile oluşturuldu BIV BIVVg Intrmdt-Trm84 57 + 0 04% ) popüler bir ara bağ değişimi yatırım fonu olan (BIV), uluslararası ve ABD yatırım düzeyinde dolar cinsinden tahvillere düşük maliyetli maruz kalma öneriyor.

O Parçalar Ne

Vanguard Orta Vadeli Bono Borsa bir BIV Barclays ABD 5-10 Yıl Devlet / Kredi Float Düzeltilmiş Endeksinde, ücretler ve harcamalar önce performansını izlemek isteyen bir . Endeks, ABD hükümetinin tüm orta ve büyük kamuoyunu, beş yıldan 10 yıla kadar vadeli, yatırım amaçlı kurumsal ve yatırım amaçlı uluslararası ABD Doları cinsinden tahvilleri içeriyor.

Normal piyasa koşullarında, getiri eğrisi standart veya pozitif olduğunda orta vadeli tahvil, verilen kredi nitelikleri için kısa vadeli tahvillerden daha yüksek getiri ödemektedir. Ara dönem vadeli tahvil ETF'leri, yatırımcılara, çeşitli şirketler ve hükümetler tarafından çıkarılan tahvillere yatırım yapmak için verimli bir yaklaşım sunmaktadır. Fon, ABD devlet tahvillerini ve yatırım amaçlı tahvilleri, Moody's Investor Services Incorporated tarafından sağlanan kredi derecelendirme ölçeğine dayalı olarak Baa veya daha yüksek kredi notlarına sahiptir.

Nasıl Gider? Fon 999 Sayılı Fon, Endeksin altında yer alan bileşen menkul kıymetlere yatırım yaparak Barclays ABD 5-10 Yıllık Devlet / Kredi Yüzme Değeri Düzeltilmiş Endeksinin performansına karşılık gelen yatırım sonuçlarını sağlamayı amaçlamaktadır . BIV bir örnekleme stratejisi uygular ve benchmark endeksinin risk faktörlerine ve özelliklerine yaklaştıran bir dizi borç menkul kıymeti tutar. Fon, genellikle, endeksinkine tekabül eden ABD doları ağırlıklı bir vade takibini sürdürürken, toplam varlıklarının en az% 80'ini endekse sahip tahvillere yatırır. 31 Temmuz 2015 itibarıyla, fonun en büyük tahsisatı% 51,7'dir Hazine ve ajans sektörü; 25.% 3 sanayi sektörü; 12.% 7 finans sektörü; 7.% 7 yabancı; 2.% 2 kamu hizmetleri sektörü; ve% 0,4'ü diğer.

14 Ağustos 2015 itibariyle BIV 0,03 izleme hatasına sahiptir. BIV, örnekleme yaklaşımı kullandığından ve endeksin oluşturduğu tüm menkul kıymetlere yatırım yapmadığı için, bu strateji, gösterge endeksini hayır olarak izleyebilme özelliklerini etkiler hata. Portföyün menkul kıymetleri ile endeksin menkul kıymetleri arasındaki ağırlık farkı da BIV'nin izleme hatasını belirler. Buna ek olarak, fona ait ücret ve masraflar, ancak endeksten bağımsız olarak, izleme hatasına bağlı.

Yönetim

Fon, 3 Nisan 2007'de New York Borsası Arca'da 1975 yılında Pennsylvania'da Malvern'da kurulmuş olan bir yatırım yönetim şirketi The Vanguard Group tarafından yayımlandı. 31 Aralık 2014 itibariyle Vanguard Grubu, yönetim altında yaklaşık 3 trilyon dolarlık küresel varlıklara sahiptir. Yaklaşık 160 ABD fonuna ve ABD dışına yaklaşık 120 fonuna sahiptir. S. piyasaları. Vanguard Intermediate-Term Bond ETF, çeşitli kısa, orta ve uzun vadeli devlet, kurumsal ve Hazine bonosu ETF'lerini içeren Vanguard Bond ETF'lerin bir parçasıdır.

Özellikler

Vanguard Orta Vadeli Tahvil ETF yasal olarak açık uçlu bir yatırım şirketi olarak yapılandırılmıştır. BIV, 1, 783 tahvil tutarında ve toplam net varlıkları 20 $ 'dır. 7 milyar dolar ve paylaşım sınıfı toplam net varlıkları6 dolar. 2 milyar. Fon, 31 Aralık 2014 itibarıyla% 60'lık bir ciro oranına sahiptir. BIV, orta vadeli ETF alanında en düşük harcama oranlarından birine sahiptir. BIV'un ara-tahvil ETF'lerinin ortalama gider oranı% 0,23 iken,% 0,10'luk bir gider oranı vardır. Bu düşük oran, BIV'nin pasif örnekleme yatırım stratejisinden kaynaklanmaktadır.

BIV ortalama% 3 kupon oranına; ortalama getiri oranı% 2,7; 14 Ağustos 2015 itibarıyla,% 2.62 olan 30 günlük SEC getirisi; ortalama süre 6,5 yıl; ve ortalama vadesi 7,2 yıldır. Fonun SEC getirisi ve vade yüzdesi, muhtemelen kısa vadeli tahvilin ETF alternatiflerinden daha yüksek. Bunun sebebi verimliliğini artırmaya yardımcı olan BIV'in etkin vade yüzdesi. Bununla birlikte, fon kayıplara neden olabilecek faiz artışlarına maruz kalmaktadır.

Uygunluk ve Öneriler

Öncü Orta Vadeli Tahvil ETF'ye yapılan yatırım, kısa veya uzun vadede para kaybedebilir. BIV'deki dalgalanmalar, çok sayıda risk taşıyan genel piyasadaki dalgalanmalardan etkilenir. BIV'nin performansını etkileyebilir temel riskler, faiz oranı riski, gelir riski, endeks örnekleme riski ve kredi riski içermektedir. BIV, konservatif bir tahvil olarak düşünülür ve düşük-orta seviyede piyasa fiyatlarındaki dalgalanmalara tabidir. Onun muhafazakâr risk profili, tarihsel modern portföy teorisi ya da MPT istatistiklerinde belirgindir.

31 Temmuz 2015 itibarıyla, BIV, standart endekse karşı -0 olan Barclays ABD Toplam Bonds TR USD Endeksi karşısında beş yıllık bir alfa buldu. 55; Spliced ​​Barclays S. 5-10 Yr Devlet / Kredi Yüzdürme Düzeltilmiş İndeksine karşı 1.02 süren üç yıllık beta sürümü; Spliced ​​Barclays Birleşik Devletlerinin 5-10 Yr Hükümeti / Kredi Yüzdürme Düzeltilmiş Endeksine karşı, 0 99'un sonunda üç yıl R karesi; dört yıllık sürenin beş yıllık standart sapması; ve Treynor oranı 2.84.

MPT'ye dayanan BIV alfa, risk düzeltilmiş performansı, Barclays US Aggregate Bonds TR USD endeksini% 0,55 geride bıraktı. BIV'nin referans göstergesi Barclays US 5-10 Yıllık Devlet / Kredi Teminatı Endeksi 31 Aralık 2009'a kadar ve bu tarihten sonra Barclays ABD 5-10 Yıllık Devlet / Kredi Yüzey Değiştirilmiş Endeks olarak beta ve R-kare olarak alındığından, bağlanmış dizin.BIV'nin beta'sı, Bahsedilen Barclays ABD S. 5-10 Yr Devlet / Kredi Yüzdürme Düzeltilmiş İndeksine kıyasla teorik olarak% 2 daha değişken olduğunu belirtir.

BIV'nin R-kare işareti, son üç yılda getirilerinin% 99'unu karşılaştırma endeksiyle açıkladı. Standart sapması, kategorisinin ortalama standart sapması olan 2.8'e kıyasla, bazı rakiplerinden daha uçucu olabileceğini gösterir. Fonun Treynor oranı, riske ayarlı bazda birim birim başına getiri oranının% 2.84 olduğunu ortaya koymaktadır.

MPT ve Vanguard Orta Vadeli Tahvil ETF'nin özellikleri açısından, gelir elde etmeye çalışan ve 4-10 yıl arasında bir yatırım ufku olan sabit getirili bir strateji ile ilgilenen yatırımcılar için en uygun seçenektir. Fon, aynı zamanda, ABD doları cinsinden orta vadeli vadeli tahvillerin aşırı kilolu bir sepetle, hisse senedi portföylerini çeşitlendirmek isteyen yatırımcılara ve sınai ve finans şirketleri tarafından ihraç edilen tahvil ve tahvillere de uygundur.

Mali Müşavir Müşterilerin Bu ETF'yi Kullanabilmeleri Nasıl Sağlanır

Fon, ABD Doları cinsinden olduğundan, uluslararası tahvil Borsa Yatırım Fonu ve hisse senedine maruz kalan yatırımcılar için bir para birimi hedge görevi görebilir. Aylık gelir yaratmaya çalışan müşteriler bu ETF'deki yatırımdan yararlanabilir. BIV, genellikle orta vadede yatırım ufku olan yatırımcılara fayda sağlayabilecek olan kısa vadeli tahvil ETF'lerinden daha yüksek getiri elde etmektedir. Bu fonu satın almak için, yatırım amaçlı orta vadeli tahvillerle bir miktar dış tahvil çıkarmak isteyen yatırımcıların gelir elde etmeleri önerilebilir.

BIV, kısa vadeli tahvil ETF alternatiflerine göre daha yüksek getiri sağlamakla birlikte, faiz oranı riskiyle birleşmiştir. Mali müşavirler, bu riskleri müşterilerine iyice açıklamak ve yükselen bir faiz ortamında daha büyük potansiyel kayıplara sahip olduklarını belirtmek zorundadırlar.

Ana Rakipler ve Alternatifler

Yatırımcılar, Vanguard Orta Vadeli Kurumsal Tahvil ETF ve iShares 7-10 Yıl Hazine Bonosu ETF gibi orta vadeli tahvilin ETF alanında çoktan seçime sahipler. Vanguard Orta Vadeli Kurum Tahvilleri ETF, orta düzey bir gelir seviyesine sahip yatırım amaçlı kurumsal yatırımcılara sunmaktadır. Vanguard Orta Vadeli Kurum Tahvilleri'nin ETF'si, benzer bir ortalama etkinlik vadesine ve BIV için ortalama süreye sahiptir ve vadeye göre daha yüksek getirili BIV'den daha yüksektir.

iShares 7-10 Yıllık Hazine Bonosu ETF, BIV'ye rakip ve alternatif bir seçenek. Bu ETF, ABD Hazine piyasasına uzmanlaşmış bir görünüm sağlıyor. IShares 7-10 Yıllık Hazine Bonosu ETF, ABD Hazine bonolarının piyasa ağırlıklı endeksini, kalan vadeleri yedi ila 10 yıl arasında takip ediyor. Bu fon, yatırımcılara ortalamanın üzerinde getiri ile ortalama seviyesinin altında bir risk düzeyi sağlar ve varlıklarını düşük volatilite olan ETF ile çeşitlendirmek isteyen yatırımcılara uygun olabilir.