1980'lerin başından bu yana Hazine bono getirisi eğilimi sürekli düşüş göstermektedir. 10 yıllık Hazine notu yaklaşık% 16'ya yükseldi, ancak 2016'da% 2'nin altına düştü. Kurumsal tahvil getirileri benzer bir yörünge izledi; 2007-2008 mali krizinde bir artış kaydetti. Bu, birçok sabit gelirli ürün için katı getiriler anlamına geliyordu. Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81.84 +0.05% Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturulan) gibi daha geniş tahvil piyasasına odaklanan fonlar, dalgalanma zamanlarında ve cazip bir portföy tutma yeri olarak güvenli limanlar olarak itibarları için önemli miktarda yatırım cazdı.

Vanguard Toplam Tahvil Borsası ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81.84 +0.05% Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 ) 29 milyar doları aşan varlıklarıyla, 5 Nisan 2016'dan itibaren bu alandaki ikinci büyük exchange-ticaret fonu (ETF). Ortalamanın altında portföy riski ve kaya-taban harcama oranı bileşimi sayesinde, fon dokuz yıldan fazla bir süre boyunca hissedarlarına sağlam getiriler sağlamıştır. Fonun son beş yıl içindeki performansından çeşitli eğilimler toplanabilir. Geçmiş, geleceğin bir kestiricisi olmasa da, bu fonun ve tahvillerin genel olarak nasıl davrandığına dair bazı fikirler vermektedir.

Temettüler İade Edilenlerin En Fazlasını Sağlıyor

Son beş yılda bu fon, yalnızca temettülerden yılda% 2.7 oranında bir getiri sağladı. Aynı dönemde fonun yıllık ortalama toplam getirisi% 3.7 olmuştur. Bu, fonun toplam getirisinin% 70'inden fazlasının temettü şeklinde geldiği anlamına geliyor.

Bu, sabit getirili fonlarla nispeten yaygındır. Kısa süreli fonlar, temettülerden hemen hemen tüm kazançlarını elde etme eğilimi gösterirken, bunun tersi de uzun vadeli tahvil fonlarıyla doğru olabilir. Toplam Tahvil Piyasası ETF'si, 29 Şubat 2016 itibarıyla 5.6 yıllık bir süreye sahipti. Bu sayı, orta vadeli tahvil fonu kategorisinde tam olarak yer alıyor. Vergilendirilebilir kâr payı gelirinin, bu fonun getirisinin çoğunluğunu sağlaması beklenmelidir.

Decembers Çok Zayıf Oldu

Bu eğilim sadece son beş yıl için değil, aynı zamanda daha uzun bir zaman dilimi için de doğrudur. 2011-2015 yılları arasında Aralık ayı boyunca Toplam Tahvil Piyasası ETF ortalaması -0 olmuştur. Aylık% 7'lik dönüş. Haziran ayının sadece ayı, aynı zaman aralığında daha kötü bir aylık getiri elde etti.

2011 ve 2015 aylık kazançlarına 2009 ve 2010 Aralık ayı eklenirse, fon yedi yıllık genel zaman çerçevesinde% 1'den fazla bir kayıpta ortalama olarak değerlendirildi. Bu performansın muhtemel bir açıklaması, yılsonu portföy konumlandırması olabilir.Noel alışveriş sezonu, yatırımcıların, bonoları ödemek için tahvil ve para piyasası hesaplarından bakiyeleri geri çektiğini sık sık görüyor. Yatırım fonları ve ETF'ler gibi büyük para yöneticileri, yıl sonu raporlaması için portföylerini yeniden konumlandırma eğilimindedir; bu da, ürünlerin içine giren ve çıkan ürünlerin büyük miktarlarına neden olabilir.

Ocak, Güçlü İadeler Getirdi

Aralık ayı kadar zayıf olduğu için Ocak, son beş yıl içinde fonun en iyi performans gösteren ayı oldu. Toplam Tahvil Piyasası ETF, son beş Ocak ayında% 1'lik bir ortalama getiri elde etti. Fon, aynı zamanda, kuruluşun başlangıcından bu yana geçen dokuz yıllık zamanların yedisinin yedi ayında da kazanç sağladı.

Ocak ayındaki güçlü getiriler de açıklanabilir. Pazar analistleri sıklıkla piyasaların Ocak ayında Noel Baba Rallisi veya Ocak Etkisi olarak yükselme eğilimine değinmektedir. Geçerli teori, yatırımcıların yıl sonu yükselişlerinden ve bonuslardan pazardaki çalışmaya para yatırmasıdır. Vergileri erken hazırlayan bazı yatırımcılar, yılın bu zamanlarında da bireysel emeklilik hesabı (IRA) katkıları yapıyor.

Yaz Sees Kazançları

Haziran ayı son beş yılın her birinde bir zarar yayınladı; Temmuz, Ağustos ve Eylül ayı kazanan oldu. Bu ayların üçü de 2011-2015 dönemlerine bakıldığında ortalama bir kazanç sağladı. Temmuz ortalama% 0,6 kazanç, Ağustos ağustos ayı ortalama% 0,1 geri dönüş ve Eylül ayında ortalama% 0,2 geri döndü.