Tahvil borseli yatırım fonu (ETF), modern sabit getirili yatırımcılar için yararlı bir araçtır. Bu ETF'ler, bono yatırım fonlarının nispi istikrarı ve portföy çeşitlendirmesini hisse senetlerinin gün içi likiditesi ile birleştirmektedir. En iyi tahvil ETF'leri, düşük bir maliyetle karşılıyorlar.

Yönetilen varlıklar açısından, tahvilin ETF alanının iki kralı, iShares Core ABD Toplam Tahvil ETF'dir (NYSEARCA: AGG AGGiSh Cr ABD Ag Bd109. 53 + 0. 07% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ) ve Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 85 + 0. 06% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur). İki fon Mart 2016 itibarıyla toplam aktifler (AUM) için 60 milyar dolardan fazla tutmuştur. Bu AUM seviyesi, diğer tahvillerden daha fazladır ve geri kalan yatırım payı geniş pazar kategorisinden çok daha fazladır.

IShares Çekirdek ABD Toplam Bond ETF, BlackRock Inc.'in bir ürünüdür (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc476, 85-0,% 47

Highstock 4. 2. 6 ile oluşturuldu) ve başarılı iShares ETF serisinin bir parçası. Eylül 2003'te piyasaya sürülerek, iki fonun yaşlı olduğu üç buçuk yıldır. Dünyanın en büyük para yöneticisinin tüm kaynaklarının desteğiyle bu ETF, tanınması ya da pazarlanması için yetersiz değildir. Portföy yöneticileri James Mauro ve Scott Radell, ETF'nin günlük operasyonlarından sorumludurlar.

Toplam Tahvil Piyasası ETF, Vanguard'ın önde gelen yerli tahvilidir. Birçok yönden, Vanguard fonu iShares fonu için daha küçük bir kardeş. İki ETF, aynı göstergeyi yürütmekte küçük farklılıklar gösterse de izlemekte ve düşük ücretler, emniyet ve güçlü getiriler için sağlıklı bir rekabet sağlamaktadır.

Strateji

Her iki fon da pasif yönetilen ETF'lerdir. Pasif yatırım stratejileri, toplam fon maliyetlerini düşürmek ve daha düşük maliyetli yatırımlar yapmak üzere tasarlanmıştır. BlackRock'un satın alınmasından önce, iShares Core Birleşik Aggregate Bond ETF çok daha pahalı ve halsiz bir fondu, ancak rekabet, maliyetleri hem varlık yöneticileri için keskin bir şekilde düşürdü.

Her iki ETF de, yerel tahvil performansının lider ölçütü olan Barclays Birleşik Agrega Tahvil Endeksi'ni izlemekle birlikte, Vanguard ETF endeksin şamandıraya göre düzeltilmiş bir versiyonunu izlemektedir. Barclays Agrega Tahvil Endeksi, belediye tahvilleri, Hazine enflasyona karşı korumalı menkul kıymetler (TIPS) ve yüksek getirili tahviller hariç tüm ABD tahvil piyasasının piyasa değeri ağırlıklı bir koleksiyonudur.

Ölçülebilir Veri Özellikleri

iShares Çekirdek Birleşik Toplam Tahvil ETF'si için AUM toplamı 34 milyar dolardan fazladır ve bu rakam Vanguard Total Bond Market ETF'inden yaklaşık 5 milyar dolar daha büyüktür. IShares ETF portföyü, 5'de biraz daha uzun bir ortalama süresine sahiptir.53'e göre 5.42 yıl ve ortalama kredi kalitesi A'ya göre A'ya göre daha yüksektir. Her biri ağırlıklı ortalama vadeye ve vade başına getiriye (YTM) benzer.

İki fon son derece tutarlı finansal rakamlar göstermektedir. Mart 2016'dan itibaren, iShares Core ABD Toplam Bond ETF'nin Vanguard Total Bond Market ETF için% 0,07'ye kıyasla% 0,08'lik bir harcama oranı vardı. Bunlar, günlük işlemlerde günde yüz milyonlarca dolarlık hareketli en likit olan iki ETF'dir. Teklif sorma spreadleri, her biri için, genellikle iShares fonu için 1,2 sentten daha az ve Vanguard fonu için 1,5 sentten daha azdır.

Temel Riskler

Tahvil-destekli fonlar olarak, iShares Çekirdek ABD Toplam Bond ETF ve Vanguard Toplam Tahvil Pazarı ETF, temel alınan portföylerinde karşı taraf risklerine dolaylı olarak maruz kalmaktadır. IShares ETF, daha iyi kredi kalitesi nedeniyle, ilk bakışta karşı taraf riskini biraz daha az taşıyor. Pasif fonlar otopilotta çalışıyor gibi görünse de, her biri aynı zamanda bazı yönetim risklerine maruz kalmaktadır.

Belki de daha büyük bir endişe enflasyon riskidir. Hazine ağırlıklı tahvil ETF'leri nadiren en çok piyasa getirisi oluşturmaktadır. Ortakları gerçek yaşam masraflarında bir yıldan fazla bir süreyle% 3 veya% 4 oranında bir artış yapmak için mücadele etmeyi bekleyin. Bu ETF'lerin orta vadeli nitelikleri, kısa vadeli enstrümanlara kıyasla daha duyarlı hale getirdiğinden, faiz oranı riski de bir sorundur.

Performans ve Uzman Görüşü

iShares Core ABD Toplam Mali Tahvil ve Gerçek Zamanlı Toplam Tahvil Borsası ETF'sinin beş yıllık performansları neredeyse aynıdır. Mart 2012 ile Mart 2016 arasında, her bir fon yıllık bazda% 3.52 oranında geri döndü. IShares ETF, o dönemin en pahalı fonu olma eğilimindeydi, bu yüzden Vanguard ETF muhtemelen gerçek performansını çok düşük bir marj ile gösterdi. Mart 2015 ile Mart 2016 arasındaki 12 ay boyunca, Vanguard ETF% 1.47 iShares ETF'nin% 1.39'ine geri döndü.

Uzman görüşü, her iki fon için neredeyse evrensel olarak olumlu olmakla beraber, nadiren bunaltıcı olmaktadır. Morningstar bu ETF'lerin her birine üç yıldız ödülliyor. U. S. News Money, iShares fonunu tercih ederken, Vanguard fon sekiz sırada yer alırken, en iyi orta vadeli bono spotunu seçti.

İdeal Yatırımcılar

iShares Temel ABD Toplam Borsa Yatırım Fonu ve Öncü Toplam Tahvil Pazarı ETF'nin stratejileri, portföyleri, ölçütleri, performansları ve maliyetleri birbirine çok benzer olduğu için bir veya daha fazla yatırımcı grubu mevcut değildir veya diğeri. Genel olarak konuşursak, ya fon ya emeklilik bilincine sahip yatırımcılar için çekirdek bir holding ya da yüksek dereceli yerel tahvil isteyenler için bir uydu görevi görebilir. Düşük getiri ve küçük getiriler onları daha genç veya daha agresif tüccarlar için uygunsuz hale getirir.