Yatırımcılar olarak, biraz bir ikilemle karşı karşıyayız: bir hisse senedi sattığımızda yüksek hisse senedi fiyatları istiyoruz, ancak satın aldığımızda değil. Bu ikilem, yatırımcıların fiyatlarda bir düşüş beklemesine, dolayısıyla sürekli bir yükselişte kaybolmalarına neden olabilir. Yatırımcıların yatırım yapmalarına ve piyasa zamanlamasındaki kayganlaştırılmış bilim dalına karışıklığa nasıl kapıldığı budur - birkaç kişi ustalık kazanmayı ummayan bir bilim.

Bu makalede, riskten bazılarını iptal ederek piyasa zamanlamasına yönelik doğal eğilimimize karşı koymaya çalışan iki yatırım uygulamasına bakacağız: Dolar maliyet ortalaması (DCA) ve değer ortalamaları (VA ).

Dolar Maliyet Ortalaması
DCA, bir yatırımcının belirli aralıklarla, genellikle bir yıldan kısa (aylık veya üç aylık) belirli bir miktarda para yatırdığı bir uygulamadır. DCA genellikle tahvil ya da CD yerine hisse senedi ya da yatırım fonu gibi daha uçucu yatırımlar için kullanılmaktadır. Daha geniş anlamda, DCA maaşınızdan bir emeklilik planına giren otomatik kesintileri içerebilir. Bununla birlikte, bu makalenin amaçları doğrultusunda, ilk DCA türü üzerine odaklanacağız.

DCA, daha düşük bir risk toleransı olan yatırımcılar için iyi bir stratejidir. Yatırım yapmak için toplu bir para birağınız varsa ve bunu bir kerede piyasaya sürdüyseniz, zirve noktasında satın alma riskini yaşarsınız; bu da, yatırımların ardından fiyatlar düştükçe huzursuz olabilir. Bu fiyat düşüşünün potansiyeline bir zamanlama riski denir. DCA ile, bu götürü miktar, daha kısa bir sürede piyasaya atılabilir ve yatırımın zaman içinde yayılmasıyla, tek bir piyasa hareketinin riskini ve etkilerini düşürebilir.

Örneğin, bir DCA planının bir parçası olarak her ay dört ay boyunca $ 1, 000 yatırım yapacağınızı varsayalım. Her bir ayın sonunda fiyatlar 45 $, 35 $, 35 $, 40 $ olsaydı, ortalama maliyetiniz 38 $ olurdu. 75. Yatırımın başlangıcında tüm tutarı yatırdıysanız, maliyetiniz hisse başına 45 $ olurdu. Bir DCA planı kullanarak zamanlama riskinden kaçınabilir ve yatırım maliyetinizi artırarak bu stratejinin düşük maliyet avantajlarından yararlanabilirsiniz.

DCA Tuzakları
Tüm risk azaltma stratejilerinin avantajları vardır ve DCA istisna değildir. Her şeyden önce, eğer yatırım ilk yatırım döneminden sonra da yükselmeye devam ederse, daha yüksek getirileri kaçırma şansını yaşarsınız. Ayrıca, bir götürü miktar yayıyorsa, yatırım bekleyen para sadece orada oturarak çok fazla bir kazanç sağlamaz. Yine de, fiyatlardaki ani bir düşüş, hepsini bir kerede koymuş olmana kıyasla size zarar vermez.

DCA'ya katılan bazı yatırımcılar keskin düşüş sonrasında kayıplarını keserek durur; Bununla birlikte, bu yatırımcılar DCA'nın temel yararlarından kaçıyor - azalan bir pazarda daha fazla hisse payı (daha fazla hisse) satın alıyor ve böylece piyasa tekrar yükseldiğinde kazançlarını artıyor.Bu nedenle, bir DCA stratejisi kullanırken, düşüş sebebinin yatırım nedenini önemli ölçüde etkileyip etkilemediğini belirlemek önemlidir. Değilse, silahlarınıza sadık kalın ve daha önce hiç olmadığı kadar iyi bir değerleme yaparak hisseleri toplamanız gerekir.

DCA ile ilgili bir diğer konu, bu stratejinin kullanılacağı süreyi belirlemektir. Büyük bir götürü miktar dağıtıyorsanız, bir ya da iki yıl boyunca yaymak isteyebilirsiniz, ancak bu daha uzun süre enflasyon nakitin gerçek değerini düşürdüğü için piyasadaki genel yükselişin eksik olabileceği anlamına gelebilir.

Bununla birlikte, DCA, uzun vadeli bir yatırım stratejisi için en iyi seçenek olmayabilir. Götürü toplamı dağıtmak için en iyi seçenek olmayabilir.

Değer Ortalamasını Girin
Favorilere başlamış olan bir strateji, hisse senedi fiyatı düştüğünde daha fazla yatırım yapmayı ve hisse fiyatı yükseldiğinde daha az yatırım yapmayı amaçlayan değer ortalamaları tekniğidir. Gelecek dönemlerde yatırımın toplam değeri için önceden belirlenmiş tutarlar hesaplanarak ve daha sonra her gelecek dönemde bu tutarları eşleştirmek için bir yatırım yapmak suretiyle yapılır.

Örneğin, ek yatırım yaparken yatırımınızın değerinin her çeyrekte 500 $ artacağını belirlediğinizi varsayalım. İlk yatırım döneminde, hisse başına 10 dolarla 500 dolarlık yatırım yaparsınız. Gelecek dönemde, yatırımınızın değerinin 1 dolar, 000 dolara yükselebileceğini belirlersiniz. Mevcut fiyat 12 TL ise. Hisse başına 50, orijinal konumunuz 625 TL'dir (50 paylaşım süresi 12.50 dolar), bu da yatırımınızın değerini 1.000 ABD Doları olarak belirlemek için yalnızca 375 ABD doları tutarında yatırım yapmanızı gerektirir. Bu, portföyün son değere kadar yapılır ulaşıldı. Bu örnekte de görebileceğiniz gibi, fiyat arttıkça daha az yatırım yaptınız ve fiyat düştükse tam tersi olurdu.

Böylece, VA stratejisi, her periyotta belirli bir miktarda yatırım yapmak yerine, her bir noktadaki portföyün toplam büyüklüğüne dayalı yatırımlar yapar. Aşağıda iki stratejiyi karşılaştıran genişletilmiş bir örnek verilmiştir:

Gördüğünüz gibi, çoğunluk hisseleri düşük fiyatlarla satın alınmaktadır. Fiyatlar düştüğünde ve daha fazla para biriktirirseniz, daha fazla hisse bulursunuz (bu da DCA'da olur, ancak daha az olur). Hisse senedinin büyük kısmı çok düşük fiyatlarla satın alındı, böylece satma zamanı geldiğinde getirilerinizi en üst düzeye çıkardı. Yatırım uygunsa, VA, getirilerinizi, aynı dönem için sadece dolarlık maliyet ortalamasının ötesinde artıracaktır. Ve daha düşük risk düzeyindedir.

Buna ek olarak, belirli koşullar altında, örneğin hisse senedi veya fonunuzun piyasa değerinde ani bir kazanç olması gibi, değer ortalamaları, herhangi bir hisse satın almadan bazı hisse satmanızı gerektirebilir (yüksek sat, düşük satın al). Değer ortalaması, zamanlama riskini en aza indirmeye yardımcı olan basit, mekanik bir piyasa zamanlaması türüdür.

Alt satır
İkisi arasında seçim yapmak, nedenlerinize bağlıdır. DCA'nın pasif yatırım yönü sizi çeken ise, sadık kalın. Kendinizi rahat hissettiğiniz bir portföy bulun ve aynı miktarda para aylık veya üç aylık bir temelde koyun.Bir toplama payı dağıtıyorsanız, aktif olmayan nakitlerinizi bir para piyasası hesabına veya başka bir faiz getiren yatırıma koymak isteyebilirsiniz. Her çeyrekte ya da biraz yatırım yapmaya yetecek kadar hırslı hissediyorsanız, değer ortalamaları daha iyi bir seçim olabilir.

Her iki durumda da, satınalma ve bekletme stratejisi varsayıyoruz - rahat hissettiğiniz bir stok ya da fon buluyor ve yıllar boyunca olabildiğince fazla satın alıyorsunuz, ancak pahalıya yükseldiğinde satıyorsunuz. .

Efsanevi değerli yatırımcı Warren Buffet, en iyi holding döneminin sonsuza kadar sürmesini önerdi. Düşük satın almak, kısa vadeli, günlük ticaret ve benzeri yollarla yüksek satmak istiyorsanız, o zaman DCA ve değer ortalaması çok az kullanılır. Ancak, muhafazakar yatırım yaparsanız, hedeflerinize ulaşmanız için gereken sınırı sağlayabilir.