Yıllık küresel borç artışı, 2001 yılından bu yana finansal değil, artmaktadır. 2008 küresel finansal kriz sonrasında bile, yıllık küresel borç büyümesi artmaya devam etti. Mart 2009, yıllık küresel borç büyümesinin azaldığı tek çeyrektir. Daha sonra yukarı doğru devam etti. 30 Haziran 2014 itibarıyla yıllık küresel borç artışı düşüş eğilimindedir. Bu soruyu gündeme getiriyor: Küresel bir borç döngüsü bitiyor mu?

Küresel Borç Artışı

Uluslararası İskan Bankası (BIS), finansal olmayan sektörlere toplam kredi verileri yayınlamaktadır. Verilere göre, finansal olmayan toplam küresel borç 2010'un sonundan 2015 yılının üçüncü çeyreğinin sonuna kadar yıllık bazda% 2'nin biraz üzerinde olan% 13.38 oranında büyümüştür. 2002 sonundan 2007 sonuna kadar, küresel borç yıllık ortalama% 10 arttı.

Finansal hariç olmak üzere küresel borç 2010'un sonundan bu yana aşırı derecede büyümüştür. Ancak, toplam küresel borç, Mart 2009 hariç, 2008 mali krizinden bu yana hiçbir zaman önemli ölçüde gerilememiştir.

30 Eylül 2015'ten itibaren bazı borç azaltma işlemleri devam ediyor gibi görünüyor. 30 Haziran 2014'ten 30 Eylül 2015'e kadar, küresel borç% 5 oranında azaldı. Finansal hariç olmak üzere toplam borç, o dönemdeki her çeyrekte geriledi. Bu nedenle, küresel ekonominin yeniden leverage yapmaya başladığı görülüyor.

Gelişmekte Olan Piyasalar ve Gelişmiş Ekonomiler

Gelişmekte olan piyasalardaki borçlar 2010'un sonundan 2015'in üçüncü çeyreğinin sonuna kadar% 63 oranında büyüdü. Buna karşılık, euro bölgesindeki borçlar düştü Aynı dönem boyunca% 4. İleri ekonomi borcu aynı dönemde% 1,68 oranında arttı. Gelişmiş ekonomiler için finansal olmayan sektör dışı toplam borç 2008 küresel mali krizden bu yana önemli derecede yavaşladı. Bununla birlikte, ortaya çıkan piyasa borçları önemli ölçüde artmıştır.

Çin

2010'dan 2015 yılının üçüncü çeyreğinin sonuna kadar, Çin'in finans dışı toplam borcu 124% yükseldi. Bu, Çin için olağandışı değil. Toplam borç 1995 yılından bu yana her beş yılda iki katına çıktı. Çin'in toplam borcu hala artıyor, ancak yavaş ilerliyor. Ortalama olarak, Çin'in finans dışı toplam borcu yılda% 20 oranında artmıştır. 2015 yılının üçüncü çeyreğinden itibaren Çin'in toplam borç büyümesi yılda% 10 seviyesinde.

Kurumsal ve Hanehalkı Borçları

2010 yılından 2015 yılının üçüncü çeyreğinin sonuna kadar hane halkı (tüketici borcu) ve şirketlerin toplam borç artışı, gelişmiş ekonomiler için gelişmekte olan ülkelerden çok daha farklılaştı. Hanehalkı borcu, gelişmiş ekonomilerin aynı döneminde% 6 oranında düştü ancak yeni gelişen piyasa ekonomileri için% 60 büyüdü.Finansal borçlar dışındaki kurumsal borç, 2010 yılından 2015 yılına kadar gelişmiş ülkelerde% 2 oranında azalırken, aynı dönemde şirket borçları gelişmekte olan piyasa şirketleri için% 80 arttı.

Devlet Borcu

Hem gelişmiş ekonomiler hem de yükselen piyasa ekonomileri, 2010'dan 2015'e kadar hükümet veya federal borcu artırdı. Bu, sürpriz değil, çünkü hükümetler dünya üzerindeki hükümetler düşük faiz oranlarında kredi sağlıyorlar.

Yükselen Piyasa Borç Sorunu

Gelişmekte olan piyasa ekonomilerinde borçlarda önemli bir artış olmuştur. 2002-2007 yılları arasında gelişmiş ekonomiler çok fazla borç aldı. 2010'dan 2015'e kadar, yükselen pazar ülkeleri de çok borç aldı. Borçların leybüssüzleştirilmesi ile ilgili herhangi bir kriz varsa, borç sorunun kalbinin bulunduğu Çin ve diğer yükselen piyasa ekonomilerinden kaynaklanıyor olabilir. Merkez bankası politikaları muhtemelen yükselen piyasa ekonomileri arasındaki borç yaratımında rol oynar. 2015 yılı itibarıyla, azalan piyasa ekonomilerinin bazı işaretleri var gibi görünüyor, ancak henüz hızlı bir gelişme değil. Gelişmekte olan piyasa ekonomilerinde devam etmekte olan borcun rayına indirilmesi miktarını izlemek akıllıca olacaktır.