a:

Yüksek bir fiyat-kitap oranı (P / B) mutlaka özkaynak kârlılığı (ROE) ile eşdeğer değildir, ancak ideal koşullar altında gerçekleşir.

P / B, piyasa değerini (hisse senedi fiyatını) ve defter değerini (hissedarların özkaynakları) karşılaştıran bir öz değerleme oranıdır. P / B, bir şirketin hisse senedi almak için hisse senedi yatırımcılarının ödemek istediği çok katlı bir kitap değeri değeri olarak ifade edilir. Defter değeri, şirketin kayıtlı varlıklarının hesaplanmasıyla bilançonuzda gösterilen yükümlülüklerin - şirketin tasfiye değerinin hisse başına bir tahmininin hesaplanmasıdır.

P / B'nin basit hesaplaması:

P / B oranı = hisse senedi fiyatı / hisse başına özkaynak
Hisse başına özkaynak değeri, şirketin en son bilançosunu ve çıkarılmış hisse senedi sayısına bölen özkaynakları içermektedir.
ROE, kâr verimliliğinin metriğidir; kârlılığı, hissedarların yatırdıkları sermaye miktarının bir fonksiyonu olarak ölçen bir öz değerliliktir. Bu metrik, bu öz sermaye yatırımının getirisini yüzde olarak değerlendirir. ROE bir şirketin net gelirinin toplam özkaynağa bölünmesiyle hesaplanır.

P / B oranı değerlendirmesini ROE değerlendirmesi ile birlikte değerlendirmek yararlı olacaktır. Hiçbir değerleme aracı kusursuz değildir, bu nedenle bir değerlemeyi başka birine karşı kontrol etmek yararlı olacaktır. P / B ve ROE hisse senetlerini farklı bakış açılarından değerlendirir, ancak bunlar birbiriyle ilişkilidir; Her ikisi de özsermayenin defter değerini etkiliyor. Yatırımcıların, iyi bir getiri elde ettiklerini gösteren bir hisse senedi için yüksek kat fazla defter değeri ödemeye eğilimli olmaları nedeniyle, yüksek bir P / B oranı hisse senedinin genelde buna bağlı olarak yüksek bir ROE'si vardır. Yüksek büyüme oranına sahip şirketlerin P / B oranlarının yüksek olması muhtemel. İki önlem arasındaki ayrım, düşük ROE'ye sahip yüksek P / B, hissedar özkaynağının artık artmadığına dair bir uyarı sinyali olabilir.

Değerlendirmeye iyi bir yatırım yaklaşımı, P / B ve ROE gibi tedbirleri birleştirmek ve yılların bir döneminde rakamların eğilimlerine bakmaktır.