a:

Endeks ticaretinin yükselmesi, hisse senetleri arasındaki artan korelasyonlardan dolayı borsadaki genel savunmasızlığı artırabilir. Daha fazla yatırımcı, işlem kolaylığı ve düşük maliyet nedeniyle, borsa fonları (ETF) ve yatırım fonlarında pasif yatırım stratejileri kullanıyor. Bu fonlardaki stoklar ve varlıklar piyasada sepet olarak satılmaktadır. Bu, bireysel hisse senetlerinin öz sermaye betalarının yakınsamasını artırmıştır. Bazı piyasa gözlemcileri, bunun sistematik piyasa riskini arttırdığına inanıyorlar.

Pasif Yönetim

ETF'ler ve endeksleri takip eden yatırım fonları için pasif yönetim kullanılır. Bir fon yöneticisi aktif menkul kıymet ticareti ile bu endekslerin getirilerini yenmeyi denediğinde aktif yönetimin tam tersi budur. Pasif yatırım fonları, yatırımcıların belirli piyasa koşullarına sahip olmalarını, portföy çeşitlemelerini kolaylıkla arttırmalarını ve yönetim ücretlerini düşük tutmalarını sağlar.

Bu endeks fonları, gün içinde endeksleri izlemek için altta yatan hisse senedi ve varlıklarının büyük sepetlerini satmaktadır. Benzer stokların bu sepet ticareti, farklı stoklar arasındaki korelasyon ve hisse betalarının artmasına neden olabilir. Artırılmış korelasyon, hisse senetlerinin aynı yönde beraber hareket ettiği anlamına gelir. Bu artan korelasyon sistematik riski artırabilir.

Sistematik Risk

Sistematik risk, çeşitlilikle minimize edilemeyen genel bir pazar ya da pazar segmentinin doğasında olan riskidir. Bu riski tahmin etmek zordur. Pasif yatırım fonlarının popülaritesi arttıkça, bazıları bunun sistematik riski arttırdığına inanmaktadır. ETF'ler yaklaşık 1 $ idi. 5 trilyon ABD doları seviyesinde gerçekleşti. Popüler bir şirkete veya belli bir endekse yönelik bir piyasa şoku, yüksek korelasyonlarla diğer varlıklara kolayca bulaştırabilir. Bu nedenle, endeks ticaretinin yükselmesi nedeniyle pazar yapısı daha savunmasız olabilir.

3'ten büyük ->